上市筹备8年落空！顺德农商行不良率连续4年上升

7月4日，深交所公告，因广东顺德农村商业银行股份有限公司（下称“顺德农商行”）及保荐人撤回IPO申请，深交所决定终止对其主板上市的审核。据wind信息，距离顺德农商行2017年7月IPO辅导备案登记受理，至今已有8年。

财报显示，2024年末，顺德农商行股东数8.77万户，第一大股东为美的集团股份有限公司（下称“美的集团”），持股9.69%。2024年，顺德农商行与主要股东及其控股股东、实际控制人、关联方、一致行动人、最终受益人发生关联交易1529笔，涉及金额约286.59亿元。

虽背靠美的集团与多方股东，但顺德农商行近9万股东IPO预期最后落空。据财报，2024年顺德农商行净利润下降8.5%至31.7亿元，已经连续3年下滑，不良率连续4年上升至1.61%。近年来，顺德农商行向外入股、增资其他农商行，拟收购多家村镇银行，积极谋求对外扩张，向内高管层则发生多次变动。

背靠美的，IPO筹备8年落空

深交所发行上市审核信息公开网站显示，顺德农商行IPO审核状态由此前的中止变更为终止（撤回），更新日期为2025年7月4日。

据深交所公告，日前，顺德农商行向该所提交了撤回首次公开发行股票并在主板上市申请文件的申请，保荐人中金公司向该所提交了关于顺德农商行撤回首次公开发行股票并在主板上市申请文件的申请。根据有关规定，深交所决定终止对顺德农商行首次公开发行股票并在主板上市的审核。

至此，此前备受关注的广东4家城农商行IPO，年内已有两家撤回申请，两家继续候场。其中，2025年1月，因广州银行及保荐人撤回发行上市申请，深交所根据规定终止广州银行上市审核；6月30日，深交所发行上市审核信息公开网站显示，东莞银行、南海农商行已更新提交相关财务资料，IPO审核状态均从“中止”恢复为“已受理”；7月4日，深交所一纸公告，正式宣告顺德农商行结束了这段筹备8年的IPO征程。

据财报，顺德农商行的股权结构较为分散，2024年末，该行股东总数约8.77万户，前五大股东分别为美的集团、佛山市顺德区诚顺资产管理有限公司、广东万和集团有限公司、广东博意建筑设计院有限公司、东莞农村商业银行股份有限公司，分别持有顺德农商行9.69%、7.41%、5.57%、5.51%、2.5%股权。

在业务上，顺德农商行与主要股东关系较为紧密。财报显示，2024年，顺德农商行与主要股东及其控股股东、实际控制人、关联方、一致行动人、最终受益人发生关联交易1529笔，涉及金额约286.59亿元。其中，向美的集团关联方授信共15.8亿元，授信诚顺集团关联方共24.59亿元，授信万和集团关联方66亿元，授信博意集团关联方共81.64亿元。

此外，据招股书披露，截至2024年6月末，顺德农商行向美的集团吸收存款87.92亿元，美的集团是顺德农商行的存款大户。虽然背靠美的集团，且与多位主要股东实现业务相互支撑，但顺德农商行IPO依旧以终止结束。

2024年顺德农商行部分关联交易情况。（数据来源：公司财报）

净利润连续3年下滑，不良率4连升

近年，业绩承压成了银行业共同现象，这种现象在两家撤回IPO的银行身上更加显化。企业预警通数据显示，作为广东地区资产规模最大的法人城商行，2024年，广州银行营收、净利润分别为137.9亿元、10.1亿元，同比分别下降13.9%、66.5%。

顺德农商行则是佛山市资产规模第一大农商行，是全国最大的县域法人金融机构，2024年营收84.9亿元，同比增加1.2%；净利润31.7亿元，同比跌幅达8.5%，净利润已经连续3年下滑，2025年一季度，该行净利润进一步大跌39.4%至5亿元。

据招股书信息，顺德农商行的法人股东多集中在顺德区域，这种股权结构强化了该行业务与本地产业协同，但也凸显了对区域的依赖。联合资信评级报告指出，2024年6月末，顺德农商行存款余额、贷款余额在顺德地区的银行业金融机构中占比分别为35.50%和32.96%，在顺德地区均排名首位；近年来，当地同业竞争加剧，顺德农商行在顺德地区的存贷款市场份额均有所下降，存款、贷款市场份额较2021年末分别下降2.68个百分点、4.11个百分点。

财报显示，顺德农商行贷款集中在制造业、租赁和商务服务业、批发和零售业、房地产业和建筑业，2024年末上述前五大贷款行业占比分别为22.79%、12.74%、7.05%、5.65%和2.03%，合计占总贷款50.26%，贷款投放基本符合当地产业结构特点。

资产质量方面，2024年末，顺德农商行不良贷款余额、不良贷款率均出现上升。其中，不良贷款总额为40.5亿元，不良贷款率1.61%，不良率较上一年末上升13BP，不良率已经连续4年上行，且不良率高于同属佛山地区的南海农商行（1.43%）；不良贷款增加主要来自个人贷款，2024年末，个人不良贷款16.5亿元，同比大增76%，不良率达1.92%。

此外，2024年末，顺德农商行不良拨备覆盖率为174.61%，同比下降26.72个百分点，连续3年下降，且已经逐步挑战120%-150%监管要求。

拟收购多家村镇银行，去年高管层多次变动

记者注意到，虽然撤回了IPO，但顺德农商行近年对外扩张动作频频。2025年5月，顺德农商行发布公告称，该行将于5月20日召开2025年第一次临时股东大会，会议将审议关于吸收合并深圳龙华新华村镇银行的议案。但据最新公告，上述临时股东大会延期召开。

此前，顺德农商银行已完成吸收合并佛山高明顺银村镇银行，并在2024年第二次临时股东大会上审议通过吸收合并三水珠江村镇银行、佛山南海新华村镇银行、东莞常平新华村镇银行、广州番禺新华村镇银行、江门新会新华村镇银行的相关议案。

财报显示，截至2024年末，顺德农商行参股及控股3家村镇银行，分别为樟树顺银村镇银行、丰城顺银村镇银行、佛山高明顺银村镇银行。2024年末，顺德农商行旗下省内村镇银行不良率2.39%，同比上升0.58个百分点；省外村镇银行不良率1.87%，同比上升0.3个百分点。

此外，近年顺德农商行还通过增资、入股等方式，参股揭东农商行、揭西农商行等。联合资信评级报告指出，顺德农商行通过设立异地分支行以及参股和控股广东省内其他农商银行的方式，实现了跨区域经营，进一步扩展了经营空间，增加了新的业务增长点，但同时也带来跨区域经营风险。

在积极对外扩张同时，顺德农商行高管层近年经历多次变动。据公告，2023年3月，任职10年后，姚真勇辞任顺德农商行董事长；当年9月，顺德农商行发布关于董事长任职公告，选举李宜心就任顺德农商行董事长。值得注意的是，2024年11月，南粤清风网发布消息，顺德农商行原党委书记、董事长姚真勇涉嫌严重违纪违法，目前正接受佛山市纪委监委纪律审查和监察调查。

2024年以来，顺德农商行高管层延续调整。据财报信息，2024年3月，邝明因工作调动不再任董事会秘书，冯倩萍因工作调动不再任财务部门负责人；4月，王磊出任行长，李超、金正言任副行长，麦海珊任财务部门负责人。2025年1月，卢之光因工作调动不再任内审部门负责人；3月，何祖辉、潘建峰分别被聘任为副行长、内审部门负责人，两人自2025年4月起正式任职。

采写：南都·湾财社记者 黄顺威