摩尔线程科创板IPO获受理！3年累计亏损46亿，拟募资80亿，创始人曾任职英伟达丨投资周报

摩尔线程前身有限公司成立于2020年6月11日，2024年10月28日整体变更为股份公司。公司目前注册资本4.0002亿余元。2024年末，公司员工人数1126人。

一、公司产品在部分性能指标上已经接近或达到国际先进水平，实现了对部分“卡脖子”领域核心产品的突破

公司主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售。公司系Fabless模式的GPU芯片设计企业，将晶圆制造、封装测试、板卡加工等其余环节交由晶圆制造企业、封装测试企业及其他加工厂商完成。GPU是Graphics Processing Unit的缩写，图形处理器，一种专门在个人电脑、工作站、游戏机和一些移动设备上做图像和图形相关运算工作的微处理器，目前亦被广泛应用于需要大量并行计算的人工智能计算场景。

自2020年成立以来，公司以自主研发的全功能GPU为核心，致力于为AI、数字孪生、科学计算等高性能计算领域提供计算加速平台。公司已成功推出四代GPU架构，并拓展出覆盖AI智算、云计算和个人智算等应用领域的计算加速产品矩阵。

公司产品在部分性能指标上已经接近或达到国际先进水平，实现了对部分“卡脖子”领域核心产品的突破。例如，公司MTT S80显卡的单精度浮点算力性能接近英伟达RTX 3060；基于公司MTT S5000产品构建的千卡GPU智算集群效率超过同等规模国外同代系GPU集群计算效率。公司在国内GPU领域具有一定的技术优势，基于自主研发的MUSA架构，公司率先实现了在单芯片架构上同时支持AI计算加速、图形渲染、物理仿真以及超高清视频处理所需计算能力的突破，推动了我国GPU产业的自主可控进程。

公司主要产品分类如下表所示：

二、公司无控股股东、实际控制人张建中曾任职于英伟达

公司无单一持股30%以上的股东，不存在控股股东；张建中先生直接持有公司11.06%股份，同时与持股平台南京神傲、杭州华傲签署一致行动人协议，并担任杭州华傲、杭州众傲及杭州京傲三家员工持股平台的执行事务合伙人，合计控制发行人36.36%的股份，为公司实际控制人。张建中曾任职于英伟达，任全球副总裁、大中华区总经理，现任公司董事长、总经理。

三、报告期扣非归母净利润累计亏损46亿元、经营活动产生的现金流量净额累计-43亿元

2022年、2023年、2024年，公司实现营业收入分别为4609万元、12398万元、43846万元，扣非归母净利润分别为-141200万元、-169066万元和-150691万元，累计为-460957万元。截至2024年12月末，公司累计未分配利润为-120719万元，报告期末存在累计未弥补亏损。

2022年、2023年、2024年公司经营活动产生的现金流量净额都为负数，累计-439161万元。

四、选择的上市标准、科创属性相关指标

公司选择《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.1.2条第（二）款的上市标准：预计市值不低于人民币15亿元，最近一年营业收入不低于人民币2亿元，且最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例不低于15%。

公司符合《科创属性评价指引（试行）》、《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》规定的科创属性评价标准，具体情况如下：

五、公司客户高度集中

2022年、2023年、2024年，公司前五大客户的合计销售收入占各期营业收入的比例分别为89.86%、97.45%、98.16%。

六、募资金额及募投项目

公司本次IPO拟募资80亿元，除10亿余元用于补充流动资金外，其余资金用于3个项目：

七、公司于2023年10月被美国列入“实体清单”

公司于2023年10月被美国列入“实体清单”，对公司采购美国生产原材料、采购或使用含有美国技术的知识产权和研发工具等产生一定限制。公司已经积极调整供应链策略以应对上述不利影响，但由于集成电路领域专业化分工程度及技术门槛较高，公司更换新供应商可能会产生额外成本。同时鉴于国际形势的持续变化和不可预测性，若美国或其他国家进一步扩大贸易限制政策或出台新的制裁措施，公司经营业务可能将进一步受到不利影响，极端情况下可能出现公司的营业收入大幅下滑，从而对公司的经营业绩产生负面影响。

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