期权复盘：指数刷新年内新高，股市期权市场迎来关键节点！

今日期权市场中，标的资产呈现出不同的表现。沪深 300 表现强势，震荡中刷新反弹新高，显示出较强的上升动能。与之相比，50 和 500 标的虽有小幅反弹，但尚未能创出反弹新高。创业板则表现亮眼，涨幅近 2%，成为市场中的一大亮点。

从期权波动率来看，由于创业板的强势上涨，带动期权波动率呈现正相关升波。特别是创业板认购合约大幅上涨，部分合约逼近翻倍，展现出强劲的上涨势头；而认沽合约则普遍下跌超过 30%。当前波动率处于偏低水平，且今日盘中在大盘刷新年内新高时，波动率保持正相关升波，但尾盘在高位震荡的影响下，波动率出现小幅回落。

具体到各标的期权，50ETF 期权成交量达 67.82 万张，其 VIX 报 13.95%，环比变动 - 0.22%；沪深 300ETF 期权成交量为 68.97 万张，VIX 报 13.62%，环比变动 - 0.27%；中证 500ETF 期权（沪市）成交量是 85.64 万张，VIX 报 18.34%，环比变动 - 0.36%；创业板 ETF 期权成交量为 80.78 万张，VIX 报 21.28%，环比变动 + 0.15% 。可以看出，各标的期权的成交量均较为活跃，而波动率方面，除创业板 ETF 期权 VIX 环比上升外，其余均有所下降。

明日重点需关注市场能否继续强势创新高。若能继续突破，期权市场有望延续当前的部分趋势，如波动率可能继续正相关升波，认购合约或许仍有机会。然而，若市场未能强势新高，鉴于当前市场处于高位震荡状态，市场则存在调整的预期。一旦市场调整，期权波动率可能会出现较大变化，认沽合约的价值或许会得到提升，投资者需要密切关注市场动态，及时调整投资策略，以应对可能的市场变化。

今日期权市场中，VIX 呈现小幅上涨态势，且与标的资产仍保持一定的正相关性。受创业板强势上涨带动，期权波动率整体有所抬升，创业板认购合约大幅上涨更是直观反映了市场多头情绪的升温。然而，仅靠单日上涨并不足以持续推动波动率上升。市场规律显示，多头若想促使波动率持续抬升，仅凭 “一阳” 难以实现，需出现连续三根大阳线，以强劲的市场走势和持续的多头动能，才能有效打破当前波动率偏低的格局，激发市场预期，推动波动率进入上升通道。

总结：

今日市场突破 3460 点并刷新年内新高，但日线级别新高后形成顶背离，需警惕风险。当前市场高位震荡，成交量缩至逼近 1.3 万亿，若后续继续缩量，调整风险加剧。从期权市场来看，波动率短暂升波，不过能否维持强势正相关突破升波至关重要。

3460 点作为关键点位已被突破，现 3450 点构成支撑，3470 点为阻力。鉴于当前复杂态势，投资者应谨慎追高，密切关注明日市场能否继续刷新反弹高点。在期权操作上，需紧盯波动率走向，根据市场多空变化灵活调整策略，以应对可能的市场调整 。

策略建议：

鉴于今日市场日线顶背离、成交量缩量且高位震荡，期权波动率后续表现存疑。持有低多仓位的投资者，建议明日逢高减仓。若标的无法突破 3470 阻力位，或波动率未能维持正相关升波，可逐步兑现收益，控制持仓风险，避免市场调整带来的损失。