北京
根据饲料行业信息网慧通数据研究部统计，国内基层余粮销售进度较快，随着新季小麦陆续批量上市，贸易商腾库进度有所加快，存粮不断减少支撑贸易商挺价惜售情绪强，市场供应逐渐偏紧，用粮企业库存不断消耗，收购价格继续上调，全国现货均价月环比涨幅为1.75%。
一、供应市场
可售粮源数量持续下降
东北产区余粮逐步出售，多数粮源转为贸易商，随着玉米价格涨到高位，部分持粮主体出粮有利润，变现需求有所增多，贸易商库存也逐渐减少，贸易商出货心态转为谨慎，挺价意愿偏强。新作方面，东北地区大部光温基本正常，土壤墒情适宜，利于玉米作物生长，但降水偏多导致黑龙江东部部分农田土壤偏湿，不利作物生长。新季玉米处于七叶期-拔节期。
东北产地贸易商低价出售积极性不高，北方港口到港量维持低位，到货多以合同粮和企业自集粮为主，贸易商收购较为谨慎，库存继续消耗。截至月底北方港口库存共计280万吨。
华北产区基层粮点收购无量，玉米基本存在贸易商手中，渠道库存处于持续消耗的状态，随着麦收逐渐结束，新麦陆续上市，大型贸易商忙于新麦购销，玉米腾仓移库陆续减少，对玉米出货意向不积极，市场供应相对紧张。新作方面，下旬多地出现10～50毫米降水，土壤水分得到补充，对夏玉米、夏大豆等出苗及春播作物生长有利。
南方港口整体库存已经低于往年水平，其中外贸玉米较低，截止本月底蛇口港玉米库存总量103万吨左右。南方销区玉米流通相对缓慢，南方销区普通品质玉米供应宽松，优质粮相对偏紧。
二、需求市场
下游企业阶段性补库
东北地区下游需求低迷，企业利润严重下滑，库存玉米消耗周期延长，深加工行业开机率继续下滑，部分加工企业收购意愿降低，个别深加工企业暂停收购。加工企业库存水平也有所下降，库存维持在半个月-2个月之间，深加工企业除了挂牌收购，还在采购拍卖粮及远期合同粮。天气升温不利于烘干粮存放，部分贸易商陆续出货锁定利润，东北粮持续顺价流入华北及南方市场。
南北发运小幅倒挂继续限制北方港口发运量，贸易商购销心态谨慎，收购以满足装运需求为主，主要以出货为主。
华北产区饲料企业采购不够积极，小麦、玉米价差进一步缩小，部分区域出现价格倒挂的现象，饲料企业压缩部分玉米库存，有饲料企业开始大量使用小麦饲用替代，部分替代比例上升至30-50%。深加工企业利润不高，开机率低位运行，企业玉米库存小幅减少，采购意愿略有增强。
南方港口下游企业仍以刚需采购为主，受月内降雨天气影响，饲料企业提货速度不快，其中内贸玉米日均出货2.6万吨。销区饲料企业对于后市养殖需求放量预期有限，高价玉米签单意向偏弱，市场成交相对一般，饲料企业采购较少，新小麦持续上市，与玉米价差相对较小，饲料企业采购小麦替代玉米比例进一步增加。
三、行情状况
期现货走势：区间震荡
本月CBOT期货价震荡走低，截止6月30日，9月合约价格比一月前下跌14美分/蒲式耳，报收409.25美分/蒲式耳;本月大连玉米期货阶段性走高，截至6月30日大连玉米2507合约收于2384元/吨，较上月末上涨48元/吨。
图表：2025年6月/5月CBOT玉米及DCE玉米期货市场
行情变化走势图(单位：美分/蒲式耳，元/吨)
国内现货窄幅震荡走高，全国现货均价月环比上涨1.75%。
图表：2025年6月中国玉米月度价格走势图(单位：元/吨)
建议：
7月份，中国陈化玉米库存将继续下降养殖及饲料生产所需玉米数量将继续增长、国储玉米轮出拍卖上市量逐步减量，基层粮源逐步见底市场流通粮源将依旧总体充足略偏紧，新季小麦上市继续利空小麦也利空玉米价格但对玉米价格走势影响有限，多方因素冲抵叠加结果依旧利多玉米价格走势。预判7月份期间大多数时候产销区玉米交易均价总体将继续略显偏强震荡走势为主，7月份产区玉米月度均价环比继续上涨的预判不变。更远看，7-9月份期间玉米现货价格总体呈趋势性偏强走势为主的可能性更大，直到新季玉米上市。
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