北京
【美联储表态影响市场，股债走势各有表现】美联储主席近日国会质询时称，将根据6至7月数据定降息路径，点阵图显示内部降息意见分歧大。市场提前计价降息，纳斯达克逼近历史高位，A股受提振连涨两日，但因估值处历史均值以上，难连续大幅冲高。
稳定币概念近期火爆，因其对跨境交易结算便利，还可作新型储备货币，对金融市场开放意义大。在A股缺热点时可吸引资金，但取代美元尚远，不宜追高。
国内基本面，6月制造业PMI为49.7，环比涨但处收缩区间；5月PPI同比 -3.3%，环比下滑；新增人民币贷款6200亿，同比少增3300亿。化债下信用收缩、需求不足是矛盾，指数难大幅上涨。
2025年上半年企业盈利较2024年改善，配置型资金托底，A股指数短期也难大跌，预期未来指数震荡为主。
国债期货收盘，30年期主力合约涨0.28%，10年期涨0.10%，5年期涨0.06%，2年期跌0.01%。央行开展1310亿7天期逆回购，利率1.4%，净回笼2755亿。
银行间市场，DR001加权利率下行14.29bp至1.3673%，DR007下行37.02bp至1.5457%。7月资金转松，6月PMI有韧性，货币政策灵活，短期债市震荡延续。
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