2025年上半年债券承销排行榜

一级市场发行统计

根据Wind数据统计，截至2025年上半年，中国内地债券市场总存量达188.11万亿，较年初增加12.12万亿。其中利率债116.59万亿、信用债50.39万亿和同业存单21.12万亿。

Wind统计各类债券发行数据显示，2025年上半年中国内地债券发行较往年增势不减，各类债券发行合计44.6万亿，同比增长16%。利率债发行达到16.9万亿，同比增长37%，其中国债同比增长35%、地方政府债同比增长57%，政策性金融债同比增长19%。信用债发行10.4万亿，同比增长6%。同业存单累计发行17.4万亿，同比增长6%。

5月7日，中国人民银行、中国证监会、交易商协会相继发布科技创新债券配套政策，引发市场热议。Wind建立了相应债券板块，记录了银行间、交易所依据新规发行的所有科技创新债券。同时，为反映发行承销情况，Wind本次推出科技创新债券承销排行榜，用户可通过“一级市场-债券承销排名（Wind口径）”，筛选“概念板块-科技创新债券”进行同步查阅。

Wind绿色债券承销排行榜公布以来受到市场广泛关注，为更加深刻反映绿债在细分市场的发行承销情况，Wind建立了绿色债券（NAFMII）板块，记录了在交易商协会发行的所有绿色债券。同时，Wind在本次推出绿色债券(NAFMII)承销排行榜。用户可通过“一级市场-债券承销排名（Wind口径）”，筛选“概念板块-绿色债券（NAFMII）”进行同步查阅。

特别说明：上半年债券承销榜单中，国泰海通的承销数据已合并包含海通证券的承销数据；国联民生的承销数据已合并包含民生证券的承销数据。

根据反映债券市场融资成本水平的“建行-万得银行间债券发行指数”显示， 2025年上半年总体发行成本先升后降。该指数新年伊始即震荡上行，至2月中旬到达42.68左右的高位后开始下行，当前成本与年初基本持平，未来走势尚待观察。

在债券承销方面2025年上半年各家机构表现如何，Wind第一时间为您隆重揭幕2025年上半年中国内地市场债券承销排行榜。

01银行承销排行榜（地方债均摊）

按照Wind口径统计银行总承销金额，中国银行、工商银行、建设银行位列三甲，承销金额分别为8,453.3亿元、8,143.0亿元、7,574.9亿元。

注释：地方债份额按照主承销商均摊

02银行承销排行榜（地方债细分）

按照Wind口径统计银行总承销金额，工商银行、中国银行、建设银行位列三甲，承销金额分别为11,667.6亿元、8,185.8亿元、7,307.4亿元。

注释：地方债份额按照主承销商提供的实际份额优先配置，其余主承均摊余下份额

03券商承销排行榜（不含地方债）

按照Wind口径统计券商（不含地方债）总承销金额，中信证券、国泰海通、中信建投位列三甲，承销金额分别为7,270.7亿元、5,774.9亿元、5,327.8亿元。

04券商承销排行榜（地方债均摊）

按照Wind口径统计券商总承销金额，中信证券、中信建投、国泰海通位列三甲，承销金额分别为10,606.8亿元、7,809.0亿元、7,277.0亿元。

05券商承销排行榜（地方债细分）

按照Wind口径统计券商总承销金额，中信证券、中信建投、国泰海通位列三甲，承销金额分别为10,369.2亿元、7,599.8亿元、 7,146.8亿元。

注释：在未知明细中标量的情况下，地方政府债份额由当年承销团中主承销商均分

06NAFMII债务融资工具承销榜

按Wind对NAFMII债务融资工具的统计口径，中信银行以4,431.2亿元位居第一，兴业银行承销金额4,234.5亿元位列第二，招商银行排名第三。

07信用债承销排行榜

信用债排行榜方面，中信证券、国泰海通、中信建投位列三甲，承销金额分别为7,270.7亿元、5,774.9亿元、5,327.8亿元。

08非政策性金融债承销榜

非政策性金融债承销机构中信证券承销金额2,365.0亿元排名第一，中金公司以1,848.1亿元位居次席，中信建投以1,752.1亿元位列第三。

09ABS承销排行榜(不含REITs)

资产支持证券中信证券承销金额1,051.8亿元排名第一，国泰海通以965.8亿元位居次席，平安证券以787.1亿元位列第三。

10中长期债券承销榜

中长期债券排行榜中，中信证券承销金额9,991.3亿元位列第一。中信建投与中国银行分列二、三位，承销金额分别为7,529.3亿元与7,466.1亿元。

11银行分券种承销排行榜

▪短融中票承销榜

中信银行、兴业银行、招商银行位列三甲，其中中信银行承销金额为4,002.8亿元排名第一，兴业银行承销金额3,947.9亿元排名第二，招商银行承销金额2,791.9亿元排名第三。

▪定向工具承销榜

中信银行以承销金额292.4亿元登顶，南京银行、江苏银行紧随其后，承销金额分别为225.9亿元、179.4亿元。

12券商分券种承销排行榜

▪公司债（Wind口径）承销榜

国泰海通以2,555.0亿元登顶，中信证券和中信建投分别以2,506.8亿元和2,078.4亿元位居二、三位。

▪公司债（证券业协会口径）承销榜

前三甲依然是国泰海通、中信证券和中信建投，承销金额分别为2,908.4亿元、2,675.8亿元、2,229.0亿元。

注：证券业协会口径包括一般公司债、私募债、证券公司债（剔除证券公司次级债券）和可交换公司债券。

▪企业债承销排行榜

企业债方面浙商证券位列第一，2025年上半年承销19.8亿元，国泰海通、中信建投位列二、三位，承销金额分别为18.8亿元和18.3亿元。

▪可转债承销排行榜

中信证券以68.0亿元的承销金额摘得桂冠，中金公司承销金额为53.6亿元排名第二， 华泰证券承销金额为34.5亿元排名第三。

13ESG债券承销排行榜

▪银行ESG债券承销榜（不含地方债）

银行承销ESG债券方面，中国银行位列第一，承销489.8亿元，工商银行、建设银行位列二、三位，承销金额分别为362.8亿元和264.8亿元。

▪券商ESG债券承销榜（不含地方债）

券商承销ESG债券方面，中信证券位列第一，承销金额435.8亿元，中金公司、中信建投位列二、三位，承销金额分别为307.8亿元、266.9亿元。

14绿色债券承销排行榜

▪银行绿色债券承销榜（不含地方债）

银行承销绿色债券方面，中国银行位列第一，承销485.9亿元，工商银行、建设银行位列二、三位，承销金额分别为362.0亿元和260.7亿元。

▪券商绿色债券承销榜（不含地方债）

券商承销绿色债券方面，中信证券位列第一，承销金额386.7亿元，中金公司、中信建投位列二、三位，承销金额分别为289.1亿元、228.5亿元。

▪绿色债券（NAFMII）承销榜

银行承销绿色债券方面，中国银行位列第一，承销194.9亿元，工商银行、建设银行位列二、三位，承销金额分别为162.0亿元和158.2亿元。

15科技创新债券承销排行榜

▪银行科技创新债券承销榜

银行承销科技创新债券方面，工商银行位列第一，承销金额368.9亿元，中国银行、兴业银行位列二、三位，承销金额分别为329.0亿元、228.2亿元。

▪券商科技创新债券承销榜

券商承销科技创新债券方面，中信证券位列第一，承销金额480.3亿元，中信建投、国泰海通位列二、三位，承销金额分别为449.8亿元、318.6亿元。

16产业承销排行榜

▪银行产业债承销榜

银行承销产业类债券方面，兴业银行位列第一，承销3,590.5亿元，中信银行、招商银行位列二、三位，承销金额分别为3,421.3亿元和2,770.9亿元。

▪券商产业债承销榜

券商承销产业类债券方面，中信证券位列第一，承销金额3,412.3亿元，国泰海通、中信建投位列二、三位，承销金额分别为2,620.7亿元、2,605.6亿元。

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