“大而美”法案将进入关键投票阶段，特朗普减税计划恐使共和党分裂

共和党内反对票若超过3张将导致法案受阻。

在刚刚过去的周末，美国总统特朗普力推的“大而美”减税法案通过关键投票程序，正式进入最终辩论和表决阶段，但立法进程仍面临严峻挑战。

当地时间6月30日，参议院将启动马拉松式表决程序，议员可提出无限数量的修正案，并就此进行长达十余个小时的投票。

目前，美国共和党内部就法案内容出现明显分歧，考虑到该党在参议院仅拥有53个席位，党内反对票若超过3张将导致法案受阻。特朗普希望在7月4日前通过法案，因此近日持续通过社交媒体向持异议的共和党议员施压。

全球经济分析公司BCA研究地缘政治首席策略师格特钦（Matt Gertken）在近日研讨会上对第一财经记者表示，该法案最终将通过，但原定7月4日的截止日期恐怕难以实现，法案可能推迟至8月休会期前或更晚时候。

共和党内部的异议

当地时间6月28日晚间，在美国副总统万斯（JD Vance）的协调和许诺下，多名持反对意见的共和党参议员改投赞同票，参议院最终以51比49的微弱优势，成功启动了对特朗普所称“大而美”法案的立法辩论程序。

该法案核心内容包括延长现行减税政策、增加国防及边境安全预算，同时削减医疗补助和食品援助项目支出，并取消针对小费收入与加班收入的征税条款。然而，这一法案却在共和党内部引发了显著分歧。部分议员对削减社会福利项目可能加剧各州财政压力表示强烈忧虑，明确表示除非增加医疗补助和可再生能源补贴等优先事项的拨款，否则将拒绝支持；而另一批财政保守派则坚持要求进一步缩减开支，以缓解联邦预算赤字压力。

无党派性质的美国国会预算办公室（CBO）最新数据显示，法案当前版本将在未来十年为美国国债增加超过3.2万亿美元。

在关键反对声音中，北卡罗来纳州共和党参议员蒂利斯（Thom Tillis）警告称，法案将使该州“损失数百亿美元的资金，特别是对医院系统和农村社区的财政支持”。

肯塔基州共和党参议员保罗（Rand Paul）则从财政纪律角度提出异议，他特别批评法案中关于提高债务上限5万亿美元的条款：“这等于承认他们知道自己无法控制赤字，他们清楚未来数年还将累积数万亿美元赤字。”

值得注意的是，特斯拉首席执行官马斯克（Elon Musk）在29日也再次通过社交媒体攻击该法案。这也是他与特朗普在该问题上产生公开分歧后的首次表态。“最新的参议院法案草案将摧毁美国数百万个就业机会，并对我们的国家造成巨大的战略损害！”他称，这一法案“完全疯狂且具有破坏性”，为传统产业提供补贴，同时“严重损害未来的产业”。

与此同时，特朗普也在密切监控立法进程，并迅速通过社交媒体反击批评者。例如，针对蒂利斯的反对立场，特朗普直接威胁将在初选中支持其挑战者，并敦促财政鹰派不要“过于极端”。他写道：“对于所有主张削减开支的共和党人，包括我在内，请记住，你们仍需争取连任。”

面对压力，蒂利斯已宣布放弃连任竞选，同时批评美国政治生态的极端化。“在华盛顿的过去几年里，越来越明显的是，愿意接受两党合作、妥协并展现独立思考的领导者正成为濒危物种，”蒂利斯说。

法案的经济影响

美国密歇根大学税法教授阿维-约纳（Reuven Avi-Yonah）认为，从宏观角度看，这项法案的经济效益影响甚微。他称：“我对减税带来的增长潜力总是持怀疑态度。而且在高利率环境下，它显著增加了赤字，这并不理想。”

牛津经济研究院美国资深经济学家范登豪滕（Nancy Vanden Houten）则对第一财经记者表示，该法案的主要“减税”部分只是延续特朗普首任期内的税收减免条款，“一些新的商业减税对经济增长有正面效应，但这部分在最终税收立法中占比很小。”她说。

同时，多家机构的测算显示，该法案将恶化美国财政状况。CBO预估，到2034年，该法案将导致美国国债占国内生产总值（GDP）的比重增加约7个百分点至124%。美国税收基金会的模型则显示这一比例可能达到120%。

格特钦称，参议院版本的法案预计将使未来10年的预算赤字增加约3万亿美元。而随着美国推动与更多贸易伙伴的谈判，关税收入减少将进一步推高预算赤字占GDP的比例。“短期内，由于美联储坚持观望态度、关税存在不确定性以及该法案未能实现预算整顿，债券市场将面临新的波动和可能的收益率上行压力。”他称。

嘉盛集团资深分析师陈杰瑞（Jerry Chen）也表示，市场对美债和美国财政状况前景的担忧是导致美元今年走弱的原因之一，因此该法案的表决阶段或最终通过可能进一步打击投资者对美元的信心。

从民调角度看，美国人对该法案持谨慎态度。皮尤研究中心的最新调查发现，49%的美国人反对该法案，29%支持，21%不确定。

根据CBO预测，法案带来的工资和薪资增长可能集中在高收入群体，财富和资源将向收入谱系的上层重新分配。收入最高的10%群体年均获益约1.2万美元，收入最低的30%群体福利将出现净损失。CBO还预计，在未来十年内，可能有1180万人失去保险福利。

蒂利斯等多位共和党参议员警告，如果因法案导致数百万美国人失去医疗保险，共和党将付出巨大的政治代价。

转自：第一财经