索辰科技推进并购力控科技事项，战略布局“物理AI”

文丨李壮 编辑丨承承

在去年底宣布并购麦思捷之后，索辰科技筹划收购力控科技51%股权，这两次并购的目的均是为做大其“物理AI”平台。

6月18日，索辰科技发布《关于筹划重大资产重组的进展公告》，收购力控科技51%股权事项正在推进中，“公司已与各中介机构签署了中介机构服务协议，并与有关各方积极推进本次重大资产重组的相关工作。”这项推进4个多月的并购,将是索辰科技补齐“物理AI”平台的又一块拼图。

推进新项目并购进程

据索辰科技6月18日公告，索辰科技全资子公司上海索辰数字科技有限公司（以下简称“索辰数字科技”）拟以支付现金方式受让北京力控元通科技有限公司（以下简称“力控科技”）股权及/或向标的公司增资，收购取得标的公司51%股权，并将其作为控股子公司纳入合并报表范围。

这是索辰科技2月18日发布《关于筹划重大资产重组暨签署<收购框架协议>的提示性公告》（以下简称《收购框架协议》），宣布拟控股力控科技之后的第四份资产重组进展公告。与之前的三份进展公告相比，此次的重组进展公告内容延续了之前的表述，这表明索辰科技的重组项目进程稳定。

索辰科技是一家专注于CAE（计算机辅助工程）软件研发、销售和服务的高新技术企业。目前，国内CAE软件关键技术自主可控程度较低，国内市场大部分被安西斯、达索、西门子、MSC等欧美企业占据。

据《收购框架协议》，索辰科技计划控股的力控科技，是工业软件产品开发商及解决方案提供商。聚焦智能制造等领域的生产管控产品开发及行业解决方案，提供SCADA（数据采集与监控系统）软件、实时数据库、生产管控平台、工控信息安全产品等软硬件产品，广泛应用于油气、石化、矿山、冶金、市政等行业领域。索辰科技认为，“本次交易将进一步丰富公司业务布局，增强产业协同效应，提升核心竞争力。”

上述协议披露，力控科技100%股权（增资前）预估值3.6亿元至4.1亿元，最终估值待交易各方根据尽职调查、审计和资产评估结果在正式收购协议中确定。

据索辰科技披露，本次交易设有业绩承诺，业绩承诺期为2025-2027年，业绩承诺方对力控科技在业绩承诺期内各年度分别应实现的净利润进行承诺，2025年度、2026年度、2027年度业绩承诺数的总和暂定为约10100万元，各年度分别的最终业绩承诺数值待交易各方根据尽职调查、审计和资产评估结果在正式收购协议中确定。同时，本次交易设有增持承诺，主要交易对方同意在本次交易股权交割完成后一定期限内以不低于3500万元的自有资金用于通过协议转让、大宗交易、集中竞价等方式增持数字科技股东索辰科技的股票，根据业绩承诺完成情况分批解禁，解禁前不得转让或设置任何形式的权利负担。

索辰科技在公告中指出，《收购框架协议》仅为意向性协议，具体的交易方式及交易条款以各方签署的正式收购协议为准。

另外，据《收购框架协议》，此次交易的主要对方是力控科技的股东马国华、北京力控飞云商贸中心（有限合伙）、田晓亮。力控科技注册资本为2273.33万元，马国华、北京力控飞云商贸中心（有限合伙）、田晓亮认缴金额分别为1122.08万元、505万元和150.73万元，持股比例分别为49.3584%、22.2141%、6.6302%。马国华是力控科技法定代表人、CEO，田晓亮是力控科技COO。另外，在北京力控飞云商贸中心的股东中，马国华认缴资金为66.40万元，持股比例为13.1489%。索辰科技指出，“最终交易对方以交易各方后续签署的正式收购协议约定为准。”

“瞪羚企业”力控科技

力控科技成立于2011年4月，按照公司官网介绍，公司早在2002年创立，拥有20余年专注工业软件开发经历，力控产品及解决方案广泛应用于油气、石化、化工、冶金、钢铁、电力、矿山、综合能源、市政、医药等行业领域。力控科技下辖多个专业子公司和研发中心，现有公司员工600余人，获得两百余项发明专利和软件著作权。

据天眼查查询，截至6月23日，力控科技专利信息59条，软件著作权116条，合计175条。在员工数量方面，力控科技2023年度报告披露，公司缴纳社保人数为385人。对于企业资产状况，公司没有进行公示。

从力控科技提供的产品与服务来看，公司官网披露，主要是四大板块，分别是工业自动化产品，包括力控监控组态软件、力控SCADA平台组态软件、力控跨平台监控组态软件、力控电力监控组态软件等；生产管控一体化产品，包括力控企业级实时历史数据库、力控一体化生产管控平台、力控云组态监控平台FWebSCADA、力控能源管理系统等；工控信息安全产品，包括力控华康工业防火墙、力控华康工业网络安全防护网关、华康工业安全隔离与信息交换系统、力控华康工业网络安全审计系统等；产品解决方案，包括力控中大型国产化SCADA解决方案、力控智能工厂解决方案、力控数字孪生解决方案、力控工业智能解决方案等。

在今年4月23日至25日举办的“2025成都国际工业博览会”上，力控科技作为国产工业软件头部品牌亮相展会，并展出了具备完全自主知识产权和出色的跨平台兼容性的SCADA和实时数据库两款信创产品，为行业用户提供安全可控的数字化转型方案。其中，企业级实时历史数据库pSpace以其卓越的性能、高吞吐、高可靠和丰富的功能集，成为企业构建云边协同、MES及工业大数据平台的核心支撑。

力控科技的发展愿景是“用自主技术、产品、服务形成的中国的产业生态，成为细分领域的‘隐形冠军’来服务于中国制造。”

据了解，在2021年度，力控科技入选第七批“专精特新”中小企业名单，并连续第七年上榜中关村“瞪羚企业”榜单。瞪羚企业是指以科技创新或商业模式创新为支撑进入高成长期的中小企业。而业内又将“瞪羚企业”称为“准独角兽”或“高成长性”企业。目前，力控科技是国家高新技术企业、国家级专精特新小巨人企业。

在股东方面，力控科技当前的11个股东中，前海股权投资基金（有限合伙）、广州华宇科创股权投资合伙企业（有限合伙）、北京朗润创新科技有限公司均是2020年新进。

另据力控科技官网披露，2023年，中国石化集团资本有限公司（以下简称“中石化资本”）参与力控科技股权融资并成为其重要股东之一。力控科技当时表示，这次融资将为力控科技的科技创新和高质量发展注入新动能。不过，目前中石化资本已经退出，其在2024年9月以1.08亿元的价格转让了力控科技8.3333%的股权。

做大“物理AI”

索辰科技并购力控科技的目的是做大“物理AI”平台。所谓物理AI，是能够理解物理定律并与现实世界交互的智能实体系统，通常封装于机器人、自动驾驶汽车等自主机器中。

索辰科技在2024年度报告中指出，“在人工智能以及算力兴起的时代背景下……将积极把握物理AI带来的行业改变和战略机会，高度重视并全力参与投入物理AI。”索辰科技希望借助“物理AI开发平台”解决传统技术手段存在的诸多瓶颈，比如传统CAE软件存在计算速度慢，无法实时交互；高精度仿真（如流体、结构力学）通常需要HPC集群，成本高昂等问题。

在推进“物理AI开发平台”建设中，战略并购是索辰科技进行产业整合的手段之一。据2024年年报披露，公司在2024年12月战略投资8800万元并购麦思捷，投资完成后，公司持有其55%的股权。麦思捷专注于电子信息装备技术领域，为大气波导预测和评估领域的行业领导者，为多个雷达型号提供核心技术支持；麦思捷推出多型“虚实”结合的仿真训练系统，能够提供高度逼真的场景模拟，显著提升仿真训练的实效性和安全性。公司今年又筹划并购力控科技，拟取得其51%股权。力控科技能够提供物理AI实时孪生体所需要的环境感知、数据传递等技术，提高物理AI应用的准确性和可靠性。

从物理AI产品端而言，今年3月6日，索辰科技在上海举行物理AI首场天工·开物发布会，而后陆续在广州、武汉、北京、西安、成都等地顺利召开。发布会上推出了物理AI开发及应用平台的全场景解决方案，全面发布索辰人工智能在工业场景中的关键技术、软件、平台、实装产品以及索辰物理实装实验基地。物理AI系列产品包括：索辰物理AI应用开发平台（天工•开物）及机器人设计训练平台、面向工业装备的设计优化与物理AI训练平台、物理AI电磁环境快速计算引擎、超大规模物理AI生成式流场计算引擎、高精度物理AI雷电预警装备。

中金公司在近期研报中指出，索辰科技战略并购积极进展，产品矩阵持续扩张。对于索辰科技并购力控科技，中金公司认为，“若此次并购能够顺利推进，或将有助于公司拓展产品矩阵，并且充实在物理AI等战略领域的多维度技术储备能力。”

（文中个股仅为举例分析，不作买卖推荐）