2025.6.30【A股早报】：6月PMI数据将落地！被动基金规模创新高！

2025.6.30【A股早报】：6月PMI数据将落地！被动基金规模创新高！

「市场动向」

27日，沪指盘中震荡下探，上证50指数跌逾1%，创业板指相对强势，场内近3400只股飘红。盘面上看，银行、保险、石油等板块走低，有色、煤炭、军工、半导体等板块拉升，CPO概念、稀土、黄金概念等活跃。

「走势预判」

从技术形态上看，周五大盘和创业板指分化较为严重，大盘中阴线回调，回撤到5日线附近，修复了超买缺口，但并未跌破5日线，改变短期上行趋势。创业板指不跌反涨，连续两个交易日横盘震荡，离5日线仍然有小幅缺口。可以看出，周五沪深两市分化非常明显。由于大盘是被银行股带弱，所以创业板指更能反应市场的真实运行状态。港股方面，恒指和创业板指走势差不多，也是横盘震荡，稳定在5日线之上。

「宏观消息」

1、PMI：6月30日，中国国家统计局将发布采购经理指数（PMI）月度报告。此前数据显示，5月份，制造业PMI为49.5%，比上月上升0.5个百分点。

2、ETF：ETF总规模在今年4月初站稳4万亿元关口后，目前再度创出历史新高。最新数据显示，截至6月27日，ETF总规模已逼近4.3万亿元关口，其中股票型ETF总规模正式突破3万亿元大关。

「行业消息」

1、金属铜：受美国232条款铜进口调查影响，交易商将创纪录的铜运往美国，以规避潜在进口关税，这导致非美地区出现短缺。数据显示，今年以来LME（伦敦金属交易所）的可交割库存规模已大幅暴跌约80%。最近不少金属价格开始翘头上行，但上行趋势并不算太明显，而且主力机构仅在上周五小幅加仓，加仓力度也不大。因此，本周需要继续观察各类金属价格的走向，如果延续强势，且主力继续加仓，则不排除有色金属有机会成为后期市场新主线。相关公司（包括但不限于）：北方铜业（000737）、云南铜业（000878）、铜陵有色（000630）、江西铜业（600362）等。

2、无人驾驶：近日，特斯拉完成了Model Y首次全自动驾驶交付。特斯拉官方账号发布了这一辆Model Y从特斯拉德州超级工厂出发，把自己交付给新车主的全过程视频。这是该公司的最新举措，旨在展示其在自动驾驶领域的技术进步。无人驾驶板块的基本面逻辑较为坚挺，但短期是否能在利好刺激下走强，关键还是要看机构资金的态度。在大盘稳定的情况下，有耐心的投资者可以考虑逢低参与。但如果只想短炒，就还是要在机构资金大幅加仓后再出手。相关公司（包括但不限于）：阿尔特（300825）、德赛西威（002920）、万安科技（002590）、恒帅股份（300969）等。

3、券商：香港证监会披露的最新数据显示，目前共有4１家金融机构成功升级了其现有的第1号证券交易牌照，使其能够通过综合账户安排提供虚拟资产交易服务。这份名单涵盖了38家券商，包括国泰君安、天风证券等。另据了解，中信证券、华泰证券、招商证券等在内的多家头部中资机构亦在积极布局或推进牌照升级进程。非银金融主题涉及诸多分支，机构交易数据表明，接下来主题内的领涨细分切换概率加大。多元金融、互联网金融、券商的弹性会增加。已经大涨的数字货币则有掉队风险。相关公司（包括但不限于）：天风证券（601162）、华泰证券（601688）、招商证券（600999）、东方财富（300059）等。

「机构操作」

机构资金整体动向分析：前一交易日机构净买入超过1000万的个股16只，净卖出超过1000万的个股9只。上周五机构席位买盘中幅释放，卖盘小幅萎缩，剪刀差拉大后，机构资金从小幅净流出，转为中幅净流入。

机构资金板块流向分析：主线热点中（近期机构主攻方向），军工被大幅加仓，创新药和固态电池被小幅加仓。多元金融和油气开采被小幅减仓。

非主线热点中（近期机构少量参与方向），智能穿戴、有色金属被中幅加仓，半导体、小米汽车、存储芯片被小幅加仓。铜缆高速连接、CPO、零售和光伏被小幅减仓。

「游资操作」

交易猿：净买入大位科技（AI算力）8349万；

炒股养家：净买入威士顿（多元金融）2950万、株冶集团（有色金属）1328万、新亚电子（铜缆高速连接）1279万；

孙哥：净买入天际股份（固态电池）1042万；

作手新一：净买入金龙羽（固态电池）3100万、华人健康（医药商业）2281万；

思明南路：净买入弘业期货（多元金融）1310万；

上塘路：净买入吉大正元（数字货币）3196万、富特科技（汽车零部件）2530万。

「账户变动」

「今日计划」

天力锂能301152、翔丰华300890，固态电池，下跌状态下，10日线不破布局10%。2股都达成条件则2选1。

「持股策略」

慈文传媒002343，AI应用，依托10日线持仓。

香溢融通600830，多元金融，依托10日线持仓。

新力金融600318，多元金融，依托5日线持仓。

广合科技001389，CPO+PCB，依托5日线持仓。

「操作思路」

周五A股大盘震荡回调，不过并未击穿5日线，且机构席位买盘连续3个交易日稳定在活跃区内，所以仓位上限可以进一步提高到满仓状态。目前手上只有4成仓，仍有较大可开仓空间。综合持仓股板块分布，以及近期主线热点和非主线热点阶段表现来看，下周一开仓方向可选固态电池。

「核心股池」