年中调研热情足！半导体公司被青睐，公募关注下半年科技机会

年中将至，公募调研热情不减。Wind数据显示，6月以来，100余家公募扎堆调研超400家上市公司。其中，半导体企业成为焦点，乐鑫科技以67家被调研家数登顶。与此同时，怡合达、天孚通信等电子通信领域企业也备受关注。而随着上半年接近尾声，汇丰晋信基金、银华基金、浙商基金等多家公募纷纷亮出下半年投资策略，科技赛道成为多家公募看好的领域。有业内人士表示，半导体行业个股成为公募基金调研追捧的对象，主要在于公募可能认为半导体行业处于景气回升周期。在政策支持和产业升级推动下，下半年预计科技仍是市场的长期主线。

年中调研热潮涌动

Wind数据显示，6月以来，共计146家公募合计调研476家上市公司。其中，半导体企业成为这场调研热潮中的焦点，半导体个股乐鑫科技被公募调研家数最多，高达67家。

从公募调研问题来看，主要聚焦在乐鑫科技的研发战略、如何看待AI端侧落地的进展以及Wi-Fi7（无线网络技术的最新迭代）的技术研发情况等。

同期，所属电子设备和仪器、通信设备赛道的怡合达、天孚通信则分别获65家、57家公募调研。萃华珠宝获公募调研家数也超50家，为52家。此外，中科曙光、海光信息、四创电子、中科创达等个股也均成为超40家公募的调研对象，所属Wind行业包括：集成电路、国防装备、系统软件等。若从所属概念板块看，上述获公募调研青睐的个股则较多聚焦在AI算力方面。

回顾年初以来，上述获公募集中调研的个股中，部分股价表现较佳。截至6月27日，萃华珠宝年内涨49.73%。四创电子、天孚通信则各涨19.78%、15.71%。相较之下，被公募调研最多的乐鑫科技年内则下跌10.08%。

财经评论员郭施亮表示，半导体行业个股成为公募基金调研追捧的对象，主要在于公募可能认为半导体行业处于景气回升周期。同时，市场对AI算力的需求旺盛，公募基金也更倾向于调研景气度强、发展前景清晰且空间大的行业。

北京财富管理行业协会特约研究员杨海平也指出，乐鑫科技受到公募调研关注主要是其处于AI算力核心领域，发展战略相对清晰。公司在调研中透露，其靠自主研发实现成本领先，这也展现了其市场竞争力。此外，部分公募可能认为，其当前股价存在低估。AI飞速发展叠加政策支持下，AI算力需求更大，前景被看好，因此多个相关概念股获公募组团调研。

科技仍是市场长期主线

伴随着上半年即将收官，下半年行情将拉开序幕，多家公募对于下半年的投资策略也相继出炉。汇丰晋信基金股票研究总监、基金经理闵良超认为，对于下半年A股的投资机会可以积极乐观一些。下半年的投资机会，可能从偏结构性的机会往更广范围的领域去扩散。在配置思路上，看好顺周期板块的表现，因其在经济需求恢复和供给受限的双重驱动下，具备较强的价格和盈利弹性。同时，目前市场关注度较低的板块，未来也有望具备较好的投资机会。

而聚焦细分赛道，多家公募提到将关注科技方面的机会。例如，银华基金在半年度展望报告中指出，科技对抗是中美大国博弈下的必然，科技主线下的各赛道，在政策支持、资本投入的多方加持下，有望获得较佳的表现，后续可以关注科技赛道下的投资机会。

富荣基金近日发表题为《结构性行情延续下半年科技或仍是投资主线之一》的文章，富荣基金基金经理李延峥表示，在资本市场大力支持科技创新的政策背景下，看好科创板以及科技创新方向的相关投资机会。

浙商基金也认为，展望下半年，投资机会主要集中在红利、科技、新兴消费和创新药等领域，其中，科技在政策支持和产业升级推动下，仍是市场长期主线，聚焦科技板块中业绩优秀的价值股，把握结构性机会。

在杨海平看来，在外部不确定性冲击下，我国当前更加注重的一大方向就是实现高水平科技自立自强，这一背景下，公募关注科技板块的投资机会也是必然趋势，并希望以此帮助投资者分享科技创新发展带来的红利。

国投瑞银基金总经理王彦杰在6月召开的第八届亚太区贵金属峰会中也曾表示，宏观层面挑战与地缘政治不确定性仍然存在，在此环境下，建议投资策略重点关注科技创新领域和高股息资产。整体来看，对2025年A股市场持乐观态度，尤其看好下半年的结构性机会。在王彦杰看来，中国股市有机会在未来一段时间领先海外市场表现。

北京商报记者郝彦