“最会投”的保险公司长什么样？

近期，香港保险行业发生了一件挺有意思的事。万通保险跟蚂蚁银行合作，推出了一款至高年化回报可达4.1%的短期储蓄险产品---“稳得利保证回报储蓄计划”，一上线就成了市场同类产品中的佼佼者。

但更具关注的是，这场合作还打通了目前香港为数不多可以在 App 内完成全流程投保的数字化路径。不仅显著提升了用户体验，也是香港保险行业数字化转型进程中的关键一步。万通保险作为蚂蚁银行独家数码投保合作方，聚合双方在投资能力、保险运营、智慧化与数字化等方面的优势，也使其成为香港保险业数字化转型的先锋力量之一。

那么，为什么是万通呢？

在数字化竞争越来越激烈的今天，蚂蚁银行对合作伙伴的要求已经不只是看产品本身，保险公司在创新能力、资产管理能力、风控水平和长期可持续回报等维度的综合实力也尤为关键。而万通，正是目前市场上少数能够同时跑出“收益领先”和“体验领先”两条赛道的保司。

作为近年来迅速崛起的重点险企之一，万通保险正以“最懂投资”的差异化定位，重新定义保险的长期价值。下面我们就从“谁在投”、“投了什么”、“怎么分”这几个核心维度，一起摸摸这家保险公司背后的真实实力。

评估一家保险公司的投资能力，首先要看“谁在操盘”。万通保险的投资版图背后，是双百年巨头的深度协同——美国万通人寿与霸菱，其历史积淀与专业能力构筑了穿越周期的“双保险”。

1.美国万通：百年底蕴成就的金融传奇

美国万通人寿保险（Massachusetts Mutual Life insurance company,）简称美国万通，始建于1851年。在近200年的发展历史中，始终将资产管理与人寿保险优势深度融合，为全球1,300万个人及企业客户提供年金险、退休计划、长期护理险等多元金融服务。

多次危机中的韧性担当：

• 1918年，西班牙流感肆虐，美国万通为斯普林菲尔德的受灾民众提供食物和住所并支付了超过1亿美元的索赔。
• 1932年，由于大萧条导致无数美国人失业，美国万通向保单持有人提供60,000笔贷款，总额逾2600万美元。

国际权威认证的财务评级：

截至2025年5月1日，美国万通获贝氏（A.M.Best）、惠誉（Fitch）、穆迪（Moody's）等国际评级机构A级及以上评级，标普（S&P）更授予其全行业“AA+”信贷评级（定义为“非常强劲”的财务稳健性），奠定全球保险行业标杆地位。这一评级优势直接使万通保险成为香港寿险市场中母公司信贷评级最高的保险公司，堪称全港最佳，没有之一！

以客为先的分配哲学：

截至2024年12月31日，美国万通用实打实的财务实力兑现承诺：

• 向全球400万保单持有人及相关受益人派发25亿美元分红，以持续增长的现金流助力客户财富增值；
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• 累计提供94亿美元福利保障，覆盖人寿、健康、退休等多元需求，真正实现“保障未来，守护挚爱”的品牌承诺。
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• 自1869年以来，无论战争、危机如何冲击，美国万通始终坚守“稳健派息”承诺——1995-2024年期间，派息总额实际值均高于预期值，为客户构筑穿越周期的财富“安全网”。

这些数据不仅是美国万通穿越周期能力的量化呈现，更印证了其以客户利益为核心的经营哲学——无论市场如何波动，始终将“稳健回报”与“风险守护”放在首位。

2、霸菱：全球资管领域的固收标杆

图源：霸菱官网，所有数据截至2025年3月31日

霸菱（Barings）是英国百年品牌，成立于1762年，以4426亿美元管理规模、超2000人专业投资团队，以及覆盖北美、欧洲、亚太的全球化布局，稳居“全球顶级资管机构”之列。其业务横跨固定收益、实物资产、资本解决方案等领域，为全球1300余家外部客户（包括188家保险公司）提供定制化投资服务，凭借横跨约两世纪的风险管理经验，构建起全球保险资管的黄金标准，也被誉为“保险资产的最佳管家”。

国家级背书的顶级实力：

作为中国社保基金海外投资管理人与中国社保基金的主要服务商，霸菱的投资能力获得国家级机构认可，其管理的基金（如霸菱环球、欧洲、大东协系列）入选全球顶尖私行、券商的“核心产品池”。

全球固收领域的绝对统治力：

霸菱以固定收益投资为“金字招牌”，拥有业内规模领先的公共固定收益团队，多次斩获国际权威机构颁发的高收益债券与固定收益投资奖项，在业界被称为全球“固收之王”。其策略聚焦风险与收益平衡：严守发达国家主权债券、高评级企业债等“安全资产”，同时在新兴市场捕捉优质信贷资产，通过多元配置获取超额收益。

世界投资资源的全盘掌控力：

2016年，美国万通将旗下四大资管巨头（Babson、Barings、Cornerstone、WoodCreek）合并、升级，并统一以霸菱品牌经营，整合各方优势的霸菱，就此跻身成为全球最大及最多元化的资产管理公司之一。

同时，霸菱也很早就来到了中国，在1830年清道光年间，霸菱就与中国展开直接业务，投资历史全港保险公司最久！在2000年起，霸菱Barings成为万通保险的主要资产管理人。

另外更值得一提的是，万通保险的股东结构兼具历史积淀与战略前瞻性——在依托美国万通与霸菱资产百年资管经验的基础上，引入云锋金融作为战略股东，这种中美双股东的战略赋能模式在香港保险行业极为罕见，这也使得万通保险可以无缝链接全球两大经济增长极，形成“中美双轮驱动”格局的同时获得“全球两大经济体”的资源整合能力：

• 美国万通+霸菱：深耕欧美成熟市场，掌控核心资产与传统行业价值标的；
• 云锋金融：聚焦中国及亚太新兴市场，在科技、消费、绿色能源等增长赛道；
  

为保单构建“跨地域、跨周期、跨产业”的多元投资组合，在复杂经济环境下实现灵活均衡的资产配置，做到真正的“全球布局”。

投资策略是否有效，用业绩说话最具说服力。依托美国万通与霸菱的双强背书，即便在近年投资不确定性显著增加的环境下，万通保险的投资表现依然可圈可点：

· 资产规模维度：截至2023年12月，万通保险管理资产规模超过800亿港元，过往5年保持逆势向上，平均每年增速超过15%。

· 核心业务维度：截至2024年，万通保险个人寿险业务展现强劲爆发力，全年实现48%的跨越式增长。其中，代理渠道与经纪渠道双轮驱动，分别以78%和37%的增速领跑市场；香港地区个人寿险业务更以57%的增幅成为“增长引擎”，为整体业绩注入动能。

· 风险管控与资本实力维度：截至2024年，万通保险2024年偿付能力充足率超240%，远超行业基准，不仅彰显其财务稳健性，更凸显其在复杂市场环境下驾驭风险的深厚底蕴。

这一系列优异成绩的背后，得益于其独特的资产配置策略：80%的底层资产及99%的固定收益资产委托给霸菱管理，形成了固收投资的"压舱石"。具体来看，其固收资产组合中超80%为债券证券，涵盖传统债券、商业按揭贷款及国库债券，且97%为投资级别及以上（平均信用评级为A级），构建起业内一流的抗风险壁垒。

更值得关注的是，在已然比同业胜出的固收投资之外，万通保险还往前走了一步。其近期释放了一个非常新的概念“Invesurance”——将保险与投资深度融合，打破传统保险"保障与收益割裂"的痛点，通过"1+N"双轨投资结构，实现收益与风险的动态平衡：

“1”：固收打底，筑牢安全底线–––依托美国万通与霸菱的全球投资能力，严选稳健资产，构建稳健固收组合，为保单收益提供基础保障。

“N”：另类增强，捕捉超额收益–––自2000年代起布局全球另类投资，通过严格筛选顶尖投资机构（仅合作全球前25%分位的基金管理人），聚焦私募股权、对冲基金、基础设施等稀缺资产，历史年化回报达12%，提升组合收益弹性。

同时，万通保险也依托于霸菱与美国万通的集团飞轮优势，实现了小资金撬动大资源的独特能力，以自身资产规模1:1共享美国万通过万亿固收资产的全球配置资源。换言之，可直接以100亿的资产盘享有过万亿资产盘同等的全球投资标的，这种“四两拨千斤”带来的“资产极致分散”，让其投资组合的风险分散度达到行业难以企及的高度，真正实现全球资产为我所用的配置优势。

在利益分配层面，万通保险完美承袭了美国万通 “客户利益优先” 的核心理念。其白纸黑字明确承诺，会将不低于 90% 的盈余分配给保单持有人，这一比例远超行业平均的 70%-80%水平。

从实际数据来看，2024 年其主要产品的最高分红实现率达 101%，以透明化的红利结果兑现了对客户的承诺，这正是万通保险回报能够比肩行业第一梯队的核心原因。

看下来，万通保险的确是一家“很妙”的公司——低调却实力雄厚，沉稳却不断创新。从股东结构到投研团队再到产品端，处处体现出专业、高效、敢于深耕的态度。放眼全球，在贸易摩擦、地缘紧张不断升级的背景下，港险行业也正在经历深刻变局。

未来的稳定收益不再取决于短期市场表现，而要看险企对资产的长期配置能力。真正值得信赖的保险公司，必须能够穿越周期、抵御波动，甚至具备在极端事件下依然稳健运作的能力。

在这一点上，万通保险的优势更为突出：它拥有一个历史超过两百年的、深度布局全球核心经济体的资管体系。当高净值人群的资产配置逻辑开始重构，“避险能力、长期收益、全球视野”成为三大核心标准时，万通所构建的长期信任基础与系统性能力，也因此愈发值得信赖。

在增长不确定的背景下，留给投资者可选择的稳定回报机会在越来越少，而万通保险的产品背靠于资源强大的霸菱，能有效的分散投资风险，也能获得更高利率的债券回报，通过选择万通保险为家庭增厚稳定回报，是进可攻退可守的优选！