广东
位于佛山顺德的家具机械设备供应商正冲刺A股上市。近日，广东豪德数控装备股份有限公司(下称“豪德数控”)向北交所递表，现已获得受理。作为家具上游机械设备供应商，豪德数控近2年业绩增速优于同类企业，表现出较强增长韧性。
从招股说明书来看，豪德数控的业务发展现状如何?豪德数控拟使用募资扩产，将存在哪些风险?本期，家居新范式一起来探。
家具机械设备制造商，业绩增速跑赢同行
公开资料显示，豪德数控成立于2014年，是一家集研发、设计、生产和销售于一体的板式家具机械专用设备供应商。公司主营产品包括裁板开料、封边、钻孔等系列产品及智能工作站、自动化生产线等，应用于家具所用人造板材加工。
从产品销售比重来看，2024年，豪德数控的封边系列产品销售收入占比为52.38%，为公司主要收入来源;裁板开料系列、钻孔系列及其他系列产品，销售收入占比分别为18.98%、17.16%和11.47%。
2022年至2024年，豪德数控实现营收分别为3.37亿元、4.94亿元和4.58亿元，实现净利润分别为3498万元、7292万元和6669万元。
家居新范式据此计算，2023年及2024年，豪德数控的营收同比增速分别为46.75%和-7.37%，净利润同比增速分别为108.46%和-8.54%。由此可见，公司2023年业绩增长迅猛;2024年业绩有所下滑，但是下滑幅度在同行中是相对较小的。
目前，已在A股上市的家具机械设备制造商有2家，分别为弘亚数控和南兴股份。2023年，弘亚数控和南兴股份营收同比增速分别为26.09%、22.58%，净利润同比增速分别为29.75%和-40.73%。
2024年，随着下游家具市场下行压力加大，同类企业业绩普遍下滑。其中，弘亚数控和南兴股份营收同比增速分别为0.43%、-8.18%，净利润同比增速分别为-12.31%、-201.08%。
募资投入研发和智造，产能利用率并未饱和
招股书显示，豪德数控本次公开发行新股，募集资金扣除发行费用后，拟投入豪德智能家具研发和智能制造建设项目，计划投资总额为3.50亿元。
豪德数控对上述项目建设的必要性解释为：一是突破现有产能瓶颈，扩大公司生产规模;二是提升生产智能化水平，巩固公司行业地位;三是优化供应链管理，进一步提升公司盈利水平。
值得注意的是，豪德数控表示，“从当前生产状况来看，公司负荷偏重。现有的厂房和生产设备已难以应对市场需求的持续增长，这在一定程度上限制了公司的业务发展。因此，产品扩产已成为公司迫切的需求。”
然而，家居新范式发现，豪德数控的产能利用率实际并未饱和。招股书显示，2024年，裁板开料系列产能利用率为74.85%，较2023年大抵持平;封边系列产能利用率为81.68%，较2023年下降约15个百分点;钻孔系列产能利用率为78.44%，较2023年有所提升。
总的来看，豪德数控的主要产品平均产能利用率为78.32%，产线负荷并未饱和。因此，豪德数控此次募资扩产后，这些新增产能的消化能力存在不确定性。
结语
近两年来，豪德数控业绩增速较快，整体跑赢已上市的同类企业，但是产能利用率并未饱和。在下游家具市场需求疲软背景下，豪德数控如何提高研发投入、增强市场竞争力，仍是重要课题。
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