美以轰炸伊朗核基地和俄乌战争一再证明，石油不再是经济武器

内容提要：

伊朗威胁封锁霍尔木兹海峡后，国际油价逆预期暴跌，俄乌战争初期俄罗斯的能源武器对欧洲也失去效果。俄乌战争及美伊冲突反复印证：石油再也难成经济武器。主因是美国页岩油革命后主导全球供应，对海外影响力增加可协同增产稳市，叠加科技进步推动能效提升与新能源替代，削弱了产油国威慑力。但结构单一国家仍脆弱。

一、伊朗威胁封锁霍尔木兹海峡，油价逆预期大幅下跌。

在6月21日美国轰炸了伊朗的3个核基地，22日伊朗议会威胁封锁霍尔木兹海峡，23日伊朗分别向卡塔尔和伊拉克通报并随后向美国在卡塔尔和伊拉克的基地发射导弹后，全球油价大幅抛售，油价大幅下跌。

因为交易员押注伊朗没有意愿或能力对美军进行继续报复，先向卡塔尔和伊拉克通报再发生导弹报复的行动不仅证明了这一点。还证明封锁霍尔木兹海峡也不过是口头威胁。市场认为这就是伊朗的回应程度。

6月23日周一，美国原油比周五下跌12.2%至每桶65.82美元，这是2025年以来的最大单日跌幅，也是过去三年来最糟糕的日子之一。布伦特原油比周五下跌6.6%至70.52美元，这是4月以来最大的单日跌幅。周二上午，布伦特原油继续下跌至68.34美元，这也是自6月12日以色列开始对伊朗核设施发动袭击以来，油价首次跌破70 美元，这标志着以色列袭击伊朗引发的油价飙升至短暂的高位后的戏剧性转变。

二、俄乌战争和美以轰炸伊朗核基地一再证明，石油不再是经济武器。

三年多前的2022年2月24日，当俄罗斯大规模入侵乌克兰时，全球油价也出现过短暂的飙涨。从2022年2月23日的96.84美元飙涨至2022年3月7日的最高139.13美元。

伴随着西方对俄罗斯的经济制裁，以及欧洲能源去俄罗斯化的能源供应链急剧转移，一度让人以为油价将突破每桶200美元，欧洲经济将因此崩溃。

但这一轮自二战来最大的入侵战争引发的国际油价上涨周期十分短寿，至当年3月7日创下最高价后便开始下跌，至当年8月4日，油价跌至94.12美元，跌回战前。至2022年12月15日以后，油价跌回80美元以下。

与俄乌战争和美国轰炸伊朗核基地后油价缺乏持续上涨的动力不同，任何年纪足够大或读过一点历史的人都知道，1970 年代的阿拉伯石油危机造成了很多麻烦。能源价格飙升，短缺迫使配给，全球经济都受到打击。

这种脆弱感仍然存在。但也许它不应该。石油短缺仍然会导致痛苦的价格飙升和其他问题。但持续的油价上涨似乎越来越难，持续的油价下跌反倒更为容易。

三、为什么俄罗斯的能源武器和伊朗的霍尔木兹海峡威胁都比想象的要脆弱，石油再也难以成为经济武器？

现在，即使世界上大约20%的石油通过油轮途经波斯湾，理论上任何中断都会对全球供应产生立竿见影的影响。但即使伊朗议会发出封锁霍尔木兹海峡的威胁，石油市场也不认为伊朗会冒着中断自己的石油经济的风险来干扰石油运输。石油市场这种笃定的信心还反映了一个事实，即全球石油市场日益多样化，尤其全球经济核心和世界警察美国，基本上不依赖外国能源，还能够迅速对全球石油供给进行能产生显著后果的干预。

第一，美国从曾经的石油净进口国，摇身一变为石油净出口大国，是削弱石油经济武器的第一刀。

在1973年阿拉伯石油禁运时，美国虽然也是世界上最大的石油生产国。但总产量在1970年达到顶峰后，美国产量占全球总产量比重持续下降超过了25年。包括沙特阿拉伯、伊朗、伊拉克和科威特在内的OPEC（石油输出国组织）成员国集体生产了更多，他们利用这种市场力量对美国和其他一些国家实施禁运，以回应赎罪日战争期间对以色列的支持。

当时的禁运持续了五个月，导致油价上涨了四倍，天然气价格上涨了约40%。尽管禁运于1974年结束，但高能源成本导致当年通货膨胀飙升。

1979年，伊朗革命引发动荡，扰乱了石油流动，引发了另一次石油冲击。油价翻了一番，再次导致通货膨胀飙升。这些石油冲击还帮助引发了始于1973年11月和1980年1月的全球性经济衰退。

现在情况不同了。从1970年到2008年，美国的石油产量有所下降，当时美国是第三大石油生产国，远远落后于沙特阿拉伯和俄罗斯。但过去15年的水力压裂热潮使美国再次成为第一大石油生产国，并遥遥领先于其他石油大国。

如果说40年前，全球油价冲击的后果很严重，那是因为美国是石油净进口大国，将面临各种生产中石油投入的成本冲击，从而给价格带来巨大的上行压力。然而，随着水力压裂法的革命，美国不仅不需要依赖进口石油，还可以大量出口石油，到2023年，美国石油产量创下历史新高。中东产油国操纵全球油价的能力被美国的石油出口和石油储备大大削弱。

美国在2019年首次成为石油净出口国，即出口量超过进口量。现在，美国也进口一些石油，但其中52% 来自加拿大，11% 来自墨西哥，只有16% 来自欧佩克国家，其中只有10% 来自波斯湾国家。

第二，随着伊朗神权坐大，其代理人对中东油井和石油运输的威胁，推动美国对海湾国家产生更大的影响力。

石油是一个全球市场，这意味着任何地方的石油短缺都会推高各地的价格。但美国生产商现在有更多的能力在危机中提高产量，特别是因为美国的营利性钻井公司将有经济动机这样做。

与此同时，美国还拥有超级规模的石油储备，释放出来可以平抑数月的全球石油市场。在俄罗斯入侵乌克兰最初的几个月，国际油价能够在3月中旬开始持续下行，美国抛售储备油起到了定海神针的作用。

更重要的是，与1970年代相比，在伊朗的威胁下，美国与沙特阿拉伯的联盟也更牢固，这很重要，因为沙特阿拉伯可能是最大的“摇摆生产国”，能够在政府的指示下——在需要时迅速提高石油产量。

为了打压俄罗斯筹措军费最重要的资金来源——油气出口收入，特朗普再次就任美国总统后，联手沙特、阿联酋等海湾国家持续扩大石油产量，不到两个月，布伦特油价很快从年初的80美元以上一路下跌到70美元以下，重创俄罗斯财政预算收入。

第三，全球生产了更多的石油，但科技进步和新能源发展，推动了单位经济石油消耗的大幅减少。

一般人认为，随着经济的发展，对石油的需求会随之增长。但事实上，由于科技不断创新，新能源快速发展，在产油国生产更多石油的同时，对石油的需求却更少。

以美国为例。美国的总能源消耗量在2007年达到顶峰，尽管美国人口增加且经济增长，但石油需求仍略有下降。按人均计算，美国的能源消耗在1980年达到峰值，现在下降了约21%。

自1970年以来，美国经济的能源消耗，即单位GDP的能源消耗量一直在下降，2024年比1950年降低了70.4%，比1970年降低了67.5%。

单位能耗大幅下降，得益于房屋建设保暖标准的不断提高、工厂生产线设计的不断优化、运输等方面的多种技术改进。

比如在1970 年代中期，美国乘用车的平均燃油效率为每加仑14英里，现在大约是25英里/加仑，汽车的燃油消耗下降了44%。这种改进来源于科技进步。电动车的崛起则进一步压缩了石油需求。比如中国，2024年新能源车销售占比超过40%。

如今，能源多样化导致石油对全球经济的驱动力也越来越少。1975 年，石油占美国能源消耗的47%，2024年只占38%。同期，可再生能源从能源消耗的3.6% 上升到8.8%，而核能则从2.7% 增加到8.7%。

四、不再是经济武器的石油，对于经济结构单一的石油输出国和严重依赖石油进口的国家，依然能够产生威胁。

最后三郎需要声明，石油不再是经济武器是相对于全球而言的。

对于全球大多数国家而言，产油国、原油运输路径的关卡国，难以像20年前、30年前一样用石油生产和石油运输当作经济武器来威胁他们。

但对于以能源为核心的经济结构畸形的国家，以及自身主要依赖石油进口但进口渠道又高度集中的国家，石油仍然是致命的经济武器。

比如，油价如果持续数月暴跌可能导致俄罗斯、伊朗这样主要依赖能源出口的国家经济崩溃。

比如，油价持续暴涨或者石油运输要道被堵，或者高度依赖的某个石油供应国威胁关闭石油输送管道，也可能导致东亚的日韩中等主要依赖能源进口的国家工业成本暴增，出口产品失去竞争力，经济陷入困境。

【作者：徐三郎】