上海
6月23日，小鹏汇天宣布一项人事任命：杜超加入小鹏汇天，出任首席财务官（CFO）兼副总裁。结合此前小鹏汇天的发展轨迹以及杜超的专业背景，业内人士普遍认为这是小鹏汇天为IPO做准备的重要信号。
从时间节点来看，这次人事变动颇具深意。就在两周前，市场刚刚传出小鹏汇天计划赴美或港IPO的消息。与此同时，小鹏汇天生产许可证申请获得受理，量产工厂完成度已达70%，计划四季度竣工。
在其业务快速推进的背景下，引入具有丰富资本市场经验的CFO，显然不是简单的人才补充。
准备IPO了？
杜超的履历堪称豪华。他是香港大学经济学及金融学双料学士，拥有近20年投资银行及企业战略、财务管理经验。在德意志银行工作的十年间，他牵头完成了数十个境外上市融资和跨境并购项目，在新经济、互联网、教育和高端制造业等多个行业积累了丰富经验。
更为关键的是，杜超在一起教育科技集团担任CFO期间，成功带领公司在美国纳斯达克上市。这一经历对于需要融资续命甚至有IPO计划的小鹏汇天而言，无疑是极其宝贵的。从公司角度看，小鹏汇天此前一直没有CFO，在业务快速发展的当下，引入专业的财务管理人才确实势在必行。
图片来源：小鹏汇天
小鹏汇天创始人赵德力表示，“随着小鹏汇天战略的全面推进，公司将进一步完善管理体系并提升战略执行能力。期待杜超的加入，能进一步增强公司的人才厚度和管理能力，助力小鹏汇天实现使命和愿景。”
而且，小鹏汇天方面未来确实有IPO计划，但现阶段还是专注研发和量产。这种表态既没有否认IPO计划，又强调了当前的重点工作。结合杜超的专业背景和小鹏汇天当前的发展阶段，为IPO做准备的逻辑显而易见。此前有市场消息称，小鹏汇天正筹划独立IPO，计划在香港或美国资本市场完成首次公开募股。
在这一背景下，杜超可凭借其丰富的资本市场经验，带领团队完善投融资、财务、法务管理体系，加强投资者关系，为其IPO目标提供专业支撑。
从融资角度看，小鹏汇天当前仍处于大规模投入阶段。其当前注册资本已增至6.5亿元，近期还获得了12.6亿元银团贷款用于智造基地建设。随着量产交付的临近，小鹏汇天对资金的需求将进一步增加，这也使得引入专业CFO变得更加迫切。
低空经济要起飞了？
小鹏汇天的发展轨迹与低空经济产业的整体崛起密切相关。作为eVTOL（电动垂直起降飞行器）领域的企业，小鹏汇天的量产节奏处于领先水平。其首款分体式飞行汽车“陆地航母”自去年亮相以来，已累计收获近5000台预订订单，预计2026年启动量产交付，年产能规划为1万台。
图片来源：小鹏汇天
从技术进展看，“陆地航母”已全面进入适航审定阶段。今年3月，民航适航司发布了《X3-F型航空器专用条件征求意见稿》。小鹏汇天飞行体生产许可证申请也于近日获得民用航空中南地区管理局受理，预计年底前可拿到型号合格证。这为其商业化运营奠定了基础。
资本市场对低空经济的看好程度不断提升。低空经济连续两年写入《政府工作报告》，2025年更是明确要从“积极培育”转向“规模化发展”，政策支持力度持续加码。广东省作为低空经济产业的先行区，产业规模已超千亿元，长期位居全国前列。深圳和广州的低空经济企业数量分列全国第一和第二位。
在这一背景下，小鹏汇天的估值水平也备受关注。根据创始人赵德力的测算，如果年销1万台“陆地航母”（按200万元每台计算），将带来200亿元的营收。考虑到飞行汽车的技术门槛和市场稀缺性，公司的毛利率水平有望维持在较高水平，盈利前景值得期待。
对于小鹏汽车而言，小鹏汇天的IPO和规模化量产将带来多重助力。虽然明面上小鹏汽车已不再是小鹏汇天的直接股东，但双方仍保持紧密的技术合作关系。
“陆地航母”采用了小鹏汽车的800V碳化硅增程动力平台和智能驾驶技术，陆行体部分与小鹏汽车供应链深度绑定。
这种合作模式不仅能够实现技术协同和资源共享，还能为小鹏汽车带来新的增长点。通过向小鹏汇天输出技术和供应链能力，小鹏汽车能够在飞行汽车这一新兴领域获得先发优势，同时分享低空经济发展的红利。
杜超的加入标志着小鹏汇天进入了新的发展阶段。在低空经济政策东风和市场需求双重推动下，以小鹏汇天为代表的飞行汽车企业正站在产业化的临界点上。随着技术成熟度的提升和监管框架的完善，飞行汽车从概念走向现实的进程正在加速。
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