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“40日收益差”是一个短期相对表现或超买超卖状态的技术指标。
其核心计算方式是：计算某资产过去40个交易日的累计收益率，并将此数值与同期其他指数（本文使用全A指数）的40日累计收益率相比较，得出的一个超差数值。
通常情况下，应该尽量选择40日收益差大于0的品种。意味着在过去大约两个月的时间内，该品种的收益超出了市场的平均水平。这可能反映出该品种具有较强的竞争力、良好的发展前景以及相对优势的市场地位，这些因素在短期内逆转的可能性相对较小。
因此，介入这类处于相对强势区间的品种，顺应了当前市场的主导力量，能够提高捕捉延续性上涨行情的概率；同时在一定程度上规避了那些深陷弱势、短期难以扭转颓势的“价值陷阱”。
有两个特殊的情况需要考虑：
1）40日收益差非常小
比如历史百分位只有10%、甚至5%。这种情况往往意味着该品种遭遇了极端抛售，价格出现了非理性下跌，导致其在40个交易日内大幅地跑输给市场。这种极端值经常伴随着情绪反转，往往会出现均值回归。
上周分享的中证酒指数，当时的40日收益差为（-15.43%），其40日收益差的历史百分位只有1.89%，低于历史上98%的时候。这是一种低到非常极端的情况。
本周，中证酒指数的周涨幅为2.29%，相比之下，全A指数周跌了1.21%，两者间的收益差值在迅速弥合。
本周收盘以后，中证酒的40日收益差为（-10.92%），历史百分位为6.85%，在本周统计的127个品种里最低。仍然低于历史上93%的时候。
2）40日收益差非常大
同样以上周为例，当时，恒生港股通医疗保健指数的40日收益差为31.11%，历史百分位为99.13%，高于历史上99%的时候。这是一种高到非常极端的情况。
本周，该指数的周跌幅为8.62%，远大于全A指数1.21%的周跌幅，两者间的收益差值同样在迅速弥合。
本周收盘以后，恒生港股通医疗保健指数的40日收益差为26.59%，历史百分位为98.05%，其在本周统计的127个品种里面最高。
谁也不能保证，该值非常小的时候就一定会反弹，或者该值非常大的时候就一定会调整，但这个指标可以把那种极端的情况捕捉出来，大家可以结合其他的指标一起使用，以提高胜率。
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周一到周五，分享ETF的申购、赎回情况，观察资金即时流向；
周六分享估值信息，这是一个中长期的观测信号；
本文整理了127个指数最新的40日收益差情况，供大家参考。
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