中国持有的美国国债降至16年新低，美债、美元有哪些不可控风险？

根据美国财政部发布的数据，中国2025年4月持有的美国国债降至7570亿美元，较3月减少82亿美元；中国持有美债规模达到自2009年3月以来的最低水平，也就是16年新低；中国不再是美债海外第一大债主，也不是第二大债主，排名第三；第一是日本、第二是英国！

中国持续减持美债，增持黄金，美债、美元有哪些不可控风险呢？

一、美债的不可控风险，信用风险与债务规模失控！

债务规模失控：美国联邦债务总额达36.2万亿美元，占GDP的123%，2024财年利息支出首次突破1万亿美元（占GDP的3.93%；若利率维持高位，2025年利息支出或增至1.2万亿美元，相当于财政收入的24.5%1，形成“借新还旧”的恶性循环。

违约隐忧：2025年6月将有6.6万亿美债到期，尽管短期可通过发新债置换（如2025年2月到期1062亿美元债券已超额置换），但两党在债务上限问题上的政治博弈可能引发技术性违约风险；而且，美国人没有控制债务的决心和措施。

流动性风险与海外债主持续抛售美债！

抛售潮冲击：2025年4月，特朗普“对等关税”政策（对全球多国加征125%关税）引发美债遭遇20年来最惨烈抛售，10年期收益率单周飙升50个基点至4.49%；高盛预警，若通胀持续或地缘冲突升级，10年期收益率可能短期上探5%。

海外买家撤离：中日等主要债权国持续减持（中国持仓16年新低），海外投资者持有比例降至历史低点，加剧美债供需失衡；而且，还持有美债的债主也在用长期美债置换短期美债，对美债长期悲观。

二、美元的不可控风险！

美元霸权松动，美元指数走弱：2025年4月受关税政策冲击，美元指数单月下跌4.6%至99.5，创三年新低。历史表明，当美元与利率脱钩（即利率升而汇率跌），其避险属性显著弱化。

去美元化加速：美元占全球外汇储备份额从71%降至的57.8%。多国推动本币结算（如中俄880亿美元能源贸易用本币）、金砖国家构建替代支付系统，沙特甚至考虑非美元石油结算。

制裁滥用反噬信用：美国将美元武器化（如冻结俄外汇储备），促使新兴经济体加速“资产去政治化”，黄金成为替代选择；单边政策引发资本外逃：特朗普关税政策导致投资者对美国资产信心崩溃，资本转向欧元、黄金、人民币等资产。

中国减持削弱美债需求，推高美国财政部发债利率，加剧财政负担；世界多极化货币体系加速：美元从“主导货币”向“领先货币之一”转型，欧元、人民币及黄金构成新储备三角。

黄金增持与美债减持不仅是资产再平衡，更是对美元体系的结构性质疑。当美国以关税政治绑架全球经济时，中国用黄金构筑金融防波堤，为人民币的国际化锚定价值基石。