众赢财富通财经观察：港股再度下挫 热点题材普跌

　　6月18日，香港恒生指数延续调整态势，全天下跌1.12%，收报23710.69点，已连跌两日。恒生科技指数跌幅更为明显，收跌1.46%，恒生中国企业指数同步下跌1.16%。盘面热点切换频繁，脑机接口概念股出现显著回调，前一交易日领涨的个股普遍陷入调整。与此同时，南向资金逆势净流入12.42亿港元，成为市场下行中的重要支撑。市场人士普遍认为，在外部宏观不确定性尚存的背景下，港股或进入技术性震荡阶段。

　　从盘面表现来看，权重科技股普遍走弱，美团-W跌超3%，哔哩哔哩、百度集团、快手、阿里巴巴等均出现不同程度的回落，科技板块调整压力明显。新能源车方向也持续承压，理想汽车-W跌幅达4.14%，蔚来、小鹏跌幅亦居前。地产股中，融信中国、新城发展分别大跌6.76%和5.23%，显示出市场对相关行业复苏节奏的谨慎预期。众赢财富通研究发现，权重板块的一致性下跌对恒指造成了较大拖累，尤其是在市场缺乏强力政策刺激和明确利好预期的当下，投资者交易情绪趋于保守。

　　脑机接口概念作为近期资本市场追逐的新热点，6月18日集体回调。此前受到市场高度关注的南京熊猫电子、微创脑科学等个股高位震荡，分别录得8%以上的跌幅。众赢财富通观察发现，该类题材受情绪驱动特征显著，前期涨幅迅猛，获利盘集中释放使其面临短线压力。此外，部分个股缺乏业绩支撑，叠加高估值风险，也引发机构资金阶段性离场。众赢财富通认为，该领域仍具备中长期成长潜力，但当前市场进入情绪修复期，相关个股需警惕剧烈波动风险。

　　尽管市场整体偏弱，但部分资源类股票逆市走强，尤其是黄金与油气板块受到追捧。在国际油价企稳反弹背景下，油气股涨幅领先，山东墨龙上涨逾8%，百勤油服盘中一度涨近80%。黄金板块亦表现稳健，中国白银集团大涨12.71%。众赢财富通研究发现，在全球通胀预期持续存在以及避险情绪升温背景下，黄金与能源资产受到部分资金配置青睐，具备一定的抗跌属性。当前市场风格向资源板块轮动，显示出资金对具备业绩确定性与周期支撑类资产的偏好增强。

　　资金面上，南向资金继续净流入，全天净买入金额达12.42亿港元，连续多日保持流入状态。尽管指数表现不佳，内地投资者仍持续布局港股，表明长期看好其估值优势与配置价值。众赢财富通观察发现，南向资金近期主要加仓能源、原材料与部分大型消费龙头，体现出资金偏防御性操作思路。众赢财富通认为，南向资金在恒指震荡中的持续流入有助于维系市场稳定，缓解阶段性抛压，但尚不足以逆转整体弱势结构。

　　整体来看，当前港股处于宏观变量扰动与内部热点切换的过渡阶段。一方面，美联储政策态度与全球经济复苏节奏仍充满不确定性，人民币汇率波动与中美关系的微妙演化亦令外资保持谨慎；另一方面，内地经济数据温和回升，叠加政策托底预期，仍对港股中期构成支撑。众赢财富通研究发现，市场情绪虽受短期调整影响，但结构性机会依然存在，投资者应聚焦基本面稳健、具备业绩支撑的行业与个股。

　　短期内，港股或延续宽幅震荡格局，高波动性将成为常态。操作层面，建议投资者避免追涨杀跌，可关注资源、黄金等板块的轮动机会，同时密切关注政策动态及外部风险因素。众赢财富通认为，在当前弱势震荡行情下，把握节奏、控制仓位、聚焦主线将成为关键策略。中长期看，若全球货币政策边际宽松配合国内政策稳增长预期，港股市场有望迎来估值修复窗口。