交银国际信托：新帅上任下的困局与破局之道

银行系信托，一直是市场关注的焦点。

2025年5月，交银国际信托新任董事长张文正式获批任职。

公开资料显示，张文在履新交银国际之前，职务为交通银行机关党委常务副书记，因此他的伤人被市场视为交通银行强化对信托板块管控的关键信号。

值得一题的是，在张文接棒之际，交银信托正深陷业绩连续下滑、风险项目频发、行业转型挤压等多重困境。作为交通银行控股的信托公司，其发展轨迹折射出信托行业在严监管、低利率、资产荒背景下的集体阵痛，也考验着以张文作为新管理层破解困局的智慧。

一．困局：业绩三连降与风险暴露的“双重夹击”

1.业绩触底，盈利模式遭遇挑战

公开数据显示，交银国际在2024年实现了有限度的业绩反弹。

截至2024年末，交银国际信托总资产195.22亿元，净资产168.96亿元；管理资产规模6790.35亿元，较上年末增长20.49%；2024年实现净利润7.92亿元，同比增长2.69%。

此前，交银国际业绩已经“三连降”。

交银信托营业收入连续三年下滑，从2021年的19.03亿元降至2023年的14.82亿元，降幅达22%；净利润更从11.31亿元缩水至6.5亿元，三年累计减少42.5%。即使2024年净利润勉强维持正增长，也与高峰时期不可同日而遇。

年报给予了最真实的原因。集团口径来看，交银国际信托营业收入从2023年的16.9亿元到2024年的13.96亿元，降幅为17.40%，主要由于手续费和佣金收入下降严重，从9.26亿元下降6.72亿元，降幅高达27.43%。在营收下降的情况下，只有营业支出下降幅度更大，才能实现正向盈利。

2，风险项目集中暴露：从地产到政信的“连环雷”

尽管盈利反弹，但是在风险化解方面，交银国际还有很长的路要走。2024年12月，绍兴金翎置业（金科控股）与交银信托达成协议，将6.39亿元债务展期3年。金科地产目前已经走向破产重整，而绍兴金翎开发的武汉住宅项目因去化困难，导致信托资金回笼无望。交银信托被迫接受展期，反映出其对高风险地产项目的风控失效。

除此以外，与远洋资本1.9亿诉讼纠纷，也是十分棘手。

2024年8月，远洋资本公告显示，其与江西济泽置业的1.9亿元信托借款违约，发行人出具的流动性支持文件未能兑现。该项目底层资产为商业地产，但济泽置业2022年已陷入流动性危机，交银信托在贷后管理中未能及时预警，暴露出尽调与投后管理的粗放。

最新的信息显示，交易国际还陷入到了代销风波。

2025年5月，交银信托代销的“嘉廷33号”信托产品因销售误导、资金挪用等问题引发投资者维权。该产品以“预期收益6.2%”吸引个人投资者，但实际投向广州增城去化困难的住宅项目，且资金监管账户未独立运作，最终被迫启动0.95折本金兑付方案。不仅损害品牌声誉，更暴露出代销业务中风险隔离的缺失。
3. 监管处罚与内控短板

2024年8月，交银信托因违规刚性兑付、贷后管理失职、数据安全等问题被罚款120万元。罚单显示，其某风险项目通过“抽屉协议”变相兜底，且监管报送数据存在漏报错报。

尽管年报称“无因自身责任导致的信托资产损失”，但屡罚不止的记录，折射出内控体系与监管要求的脱节。

二、转型：在艰难险阻中突围

面对行业变局，交银信托在年报中提出“回归本源、优化结构”的转型方向，但实际成效仍有待时间的检验。

1.“资产荒”加剧叠加风险出清压力

低利率环境下，非标资产供给萎缩，信托产品平均收益率持续下降，作为银行系信托的交银国际，在收益率上并没有太多竞争优势。但行业风险出清周期拉长，房地产、地方城投等领域风险尚未出清，2024年信托业不良率继续保持高位，若行业持续低迷，拨备压力将进一步侵蚀利润。

2.标品投资：规模增长背后的“虚火”

信托三分类下，资产管理成为了新的方向和赛道。2024年，交银信托积极探索转型，固收类标品业务规模增长47%，旗下“汇益1号”获评上海证券报“最佳资产管理信托产品奖”。然而，标品信托的问题在于同质化竞争严重，管理费率普遍低于0.5%，难以弥补传统非标业务收缩带来的利润缺口。

3.其他探索仍处于起步阶段

交银国际信托绿色金融业务规模达50.93亿元，包括光伏Pre-REITs、风电永续信托等产品。但绿色信托仍处试点阶段，项目周期长、收益低，短期内难以成为盈利支柱。而财富管理类信托，业务单均规模小、客户黏性弱，对收入贡献有限。

而被认为是“蓝海市场”的家族信托，交银国际与头部信托公司的差距，不是一点半点。

结语：转型阵痛期的“生死时速”

交银信托的困境，本质是信托行业从“影子银行”向本源业务转型的缩影。张文时代的交银信托，既要消化历史遗留风险，又需在行业洗牌中抢占先机。

不仅需要完善风险项目处置机制，再投研能力还需要加强 ，如何发挥与母行的联动，打造差异化品牌，是交银国际的当务之急，也是集团交给张文的考题。

面对低增长与高风险的双重压力，张文如何带领这家老牌信托公司突出困境，实现突围？

让我们拭目以待