广东
今天，没啥好说的。
市场还是震荡格局，热点继续轮动，还是那些人气板块来回的反复炒作。
以伊冲突方面，今天以军称打死伊朗最高军事指挥官。双方的实力差距确实很有点大，估计打不久多久了，因为伊朗的远程攻击武器很快就要消耗完了……
今晚，聊一下白酒和“禁酒令”，主要讲两点大的逻辑：
1、小周期与大周期
2012-2014年的“禁酒令”，导致白酒股大跌，但之后又迎来了大反弹、大牛市，比如茅台，2013年见底之后，一路涨到了2021年，累计涨幅高达20多倍（后复权的方式计算的）。
基于此前的经验，有一种观点认为：本轮的“禁酒令”对于白酒行业来说，也是一次周期性的调整。
但哨兵想说的是：小周期要服从于大周期！
白酒行业的小周期，要服从于中国经济与中国人口的大周期。
经济周期方面，2012年之后，中国又经历了两轮的房价大涨的小周期，并带动了大基建的投资。地产与基建，都是喝酒大户。
同时，地方卖地收入大增，也大幅提高了体制内的工资和福利待遇，这也是喝酒的大户。
但现在，中国大的经济周期处于什么样的状态，大家都有切身的感觉……
包括，所谓的“年轻人等年纪到了，就会开始喝白酒”的观点，也需要基于一个非常现实的问题：白酒贵啊！
在这样的经济大周期面前，喝得起吗？
再说人口，人口拐点早已在2022年出现，这几年，人口已经在负增长，而且，每年减少的人口数量，还会持续的增加；同时，还叠加了人口老龄化不断加速的现实状态。
人越来越少、人也越来越老，这就是中国人口的大周期。
在经济+人口的大周期之下，行业的小周期，掀不起太大的浪花。
2、一个误导性的旧数据与当下的现实
有一个数据，哨兵看到有不少的“白酒粉”在说：茅台的公务消费占比由之前的30%以上降到不足1%，已经成功由公务消费转向大众消费。
因此，“白酒粉”讲：新“禁酒令”难撼贵州茅台“供不应求”基本盘！
首先，上述1%的数据，是2016年3月，时任茅台董事长袁仁国在接受采访时讲的。
当时，这个数据大概是有道理的。
但是，又要说到中国经济的大周期了。
最近这些年的情况，大家都看在眼里，先是“X进X退”，然后最近几年，经济压力持续加大的背景下，对于财政资金的依赖越来越严重，前几天，哨兵还在《借的钱，越来越多！》一文之中，分析了政府发债的情况。
说到这里，又要具体拆分为三点来讲：
1）跟2012年的“禁酒令”相比，今年更是扩大到了国企，目前的说法是部分国企，但后续大概率会不断的扩大范围。在过去这些年“X退X进”的背景下，今年的“禁酒令”的影响范围自然会更广。
2）当前，经济对于财政刺激的依赖比当年要严重得多，这也意味着，在“禁酒令”之前，他们在白酒消费中的占比也更高，那“禁酒令”之后的影响也会更大。
3）一个更现实的问题：到处都在缺钱、财政的压力这么大，喝酒的钱，自然是要想尽办法的压缩的，这也是“禁酒令”的最核心原因之一。
最后，哨兵特别想说一句：忘记过去三十多年的经验吧，时代真的不同了！
关于“禁酒令”的话题，还有各种各样的观点，很多很多，哨兵就不多说了。
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