2018年第二期江苏洋口港建设发展集团有限公司公司债券获“AAA”评级

6月17日，联合资信公布评级报告，2018年第二期江苏洋口港建设发展集团有限公司公司债券获“AAA”评级。

联合资信评级报告认为，跟踪期内，江苏洋口港建设发展集团有限公司（以下简称“公司”）仍是江苏省如东县洋口港经济开发区（以下简称“洋口港经开区”）重要的基础设施建设及运营主体，具有一定的区域专营优势。2024年，如东县地区生产总值和一般公共预算收入均实现同比增长，洋口港经开区招商落地情况良好，公司外部发展环境良好，且继续获得外部支持。公司在治理结构、组织架构和高级管理人员等方面均未发生重大变化。经营方面，公司收入较为多元，主要来自房产销售、围海造地、港务港杂服务、租赁、供气、供水、供热、供电等业务；2024年，公司房产销售业务收入占比大幅提升，成为当期收入的最主要来源；公司销售房产均为安置房，已完工安置房尚存一定待售面积；公司因围海造田业务形成的存货账面价值较大，还有部分土地可供结算确认收入；港务港杂服务业务客户集中度高，存在依赖个别客户的风险；租赁业务收入及毛利率同比均有所下降，整体出租情况尚可；供气业务收入进一步下降，上下游交易对手集中度高，且存在一定的交易对手信用风险；供水、供热、供电业务具有区域专营优势，对公司收入形成补充；公司可供转让的土地/海域资源丰富，但对外转让收入的实现主要取决于入驻企业的需求，未来存在较大波动可能；工程施工业务分为代建和自营项目，跟踪期内仍未确认收入，在建项目以自营项目为主，未来收益实现存在一定不确定性。财务方面，公司资产中应收类款项、项目建设成本及土地使用权占比高，公司资产流动性较弱；所有者权益结构稳定性尚可；公司整体债务负担较重，2024年面临较大的集中偿付压力；政府补助及公允价值变动收益等非经常性损益对公司利润贡献程度很高，整体盈利指标表现一般；公司整体偿债指标表现有所弱化；对外担保规模较大，存在一定或有负债风险；间接融资渠道有待扩宽。“18洋口港债02/PR洋口02”由中合中小企业融资担保股份有限公司（以下简称“中合担保”）提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。经联合资信评估股份有限公司（以下简称“联合资信”）评定，中合担保主体长期信用等级为AAA，评级展望为稳定，其担保显著增强了“18洋口港债02/PR洋口02”本息偿还的安全性。

本文源自：金融界

作者：债券君