北京
与特朗普割席令政治对手失去了基层动员的理据，软化先前的对立言论又维持了与特朗普支持者的友好关系。
特斯拉证明政治与企业的业务表现之间存在密切关系。今年三月底，我们曾预测TSLA股价或于2025年底前录得亏损。自从特朗普与马斯克结盟并推出美国政府效率部门(DOGE)计划后，反对阵营迅即行动，而特斯拉在欧盟市场的销量于一月暴跌45%。
其后，针对特斯拉(NASDAQ:TSLA)车主的街头滋扰事件引发担忧，大多数车主感到不安。美国司法体系亦日趋分裂和政治化，引发人们质疑破坏特斯拉车辆的行为是否能被检控，进而大大削弱了司法的阻吓力。
马斯克参与政治后，他旗下唯一的上市公司特斯拉成为众矢之的。到了五月，有消息指他将逐步退出DOGE。之后，他就《大漂亮法案》(One Big Beautiful Bill Act)与美国总统特朗普公开决裂，为这段关系划上句号。
解析特斯拉当前的市场氛围
DOGE审计带来一个重要启示：公众的掌控程度远超我们想象。事实上，舆论乃是由社会各大核心力量——包括各类机构、智库、非政府组织和传媒集团——精心塑造的结果。
这种刻意营造的舆论转化为市场氛围，左右着特斯拉的前景。截至三月底，公司全球销量跌幅达7%。不过，特朗普与马斯克的分道扬镳或许是精心设计的全身而退之计。
不论这是否是双方预先安排的公关戏码，这一局面都将扭转公众对特斯拉的观感。马斯克以明确的姿态与特朗普割席，令政治对手失去了基层动员的理据。「特朗普-马斯克联盟」这个靶子已不复存在。
与此同时，马斯克通过软化先前的对立言论，维持了与特朗普支持者的友好关系。他巧妙利用特朗普对他的公开赞许，在对立中寻得平衡。
更值得注意的是，洛杉矶近期愈演愈烈的种族冲突，令特朗普-马斯克之争黯然失色。左翼示威者陷入自相矛盾：一面挥舞外国旗帜，一面又抗议被遣返至他们引以为傲的国家。
这种矛盾难以粉饰，尤其是当示威者开始有组织地袭击Google旗下Waymo无人驾驶车服务时。讽刺的是，Google (NASDAQ:GOOGL)一向被视为示威者的理念盟友，如今却遭到焚烧Waymo自驾车的对待。
因此，洛杉矶骚乱不仅冲淡了马斯克的政治标签，这种效应很可能持续。同时，那些曾令特斯拉车主处境堪忧的矛盾也更加明显。
最终，特朗普-马斯克联盟或将在公众记忆中逐渐褪色，成为一段小插曲。可惜的是，特斯拉的电动车对手已经从这段低潮中抓住了机遇。
中国引领全球电动车市场
2023年底，马斯克在《纽约时报》(NYSE:NYT)DealBook会议上赞扬：「中国制造业实力超群，工作效率更是令人叹为观止。」他更预言虽然特斯拉将跻身全球十大车企之列，惟其他企业都将是中国品牌。
2025年首季，特斯拉电动车交付量跌至336,681辆，按年下跌13%，创2022年第二季以来新低。反观比亚迪同期销量劲升近六成，达1,000,804辆。
最新中国市场数据显示，特斯拉新投保车辆仅8,600辆，较前周急跌近34%。
特斯拉的市场份额从2024年第四季的14%跌至2025年首季的12%，而比亚迪汽车(SZ:002594)则稳守15-16%的水平。
在欧洲，马斯克与特朗普的关联进一步加剧了市场对特斯拉的负面观感。KBA数据显示，尽管德国整体电动车市场大涨44.9%，特斯拉销量却年跌36.2%。在欧洲最大电动车市场英国，特斯拉五月销量更暴跌45%，与整体市场28%的升势形成强烈对比。
CarEdge数据显示，这种趋势凸显美国市场已成为特斯拉的最后根据地。2025年首季，特斯拉在美国电动车市场占43.4%份额，远超通用汽车(NYSE:GM)(10.8%)和福特(7.7%)。
然而，特斯拉在中国市场或现转机。6月3日，中国工信部首次将特斯拉纳入自2020年实施的新能源车下乡活动，为其打开新机遇。
本文源自：金融界
作者：Investing
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