虎扑5个亿贱卖，小红书估值1800多亿，男性经济真的不如狗？

NO.677

作者：观察君

校稿：程程 / 编辑：致知

虎扑被迅雷收购，广大男性集体破防了。近日，虎扑以5亿元人民币的价格被迅雷收购。昔日BBS时代的头部互联网公司就这样落下帷幕。虎扑是直男大本营，以男性用户为主。对比之下，以女性为主的小红书市值却达到260亿美元。再次印证男性消费力的底层地位。曾经互联网月活用户8000多万,估值70多亿的虎扑，到底是如何落寞的？

近日，虎扑终于成功把自己甩卖出去了。根据媒体报道，迅雷以5亿元人民币价格收购了虎扑网站。早在年初，迅雷就已经透露，要在2025年上半年完成对虎扑的收购。

看到这个新闻，网友们迅速产生了两个疑问。第一个疑问是，怎么只卖了5个亿？毕竟虎扑在BBS时代可是和百度贴吧、天涯等论坛齐名的社区论坛。

另一个疑问是，居然有人愿意掏5个亿接盘虎扑。一个已经过气的网站被一个快要过气的企业收购了。“迅雷是怎么还能掏出5个亿？”“迅雷居然还活着？”其实迅雷在国内虽然增长不是太明显，但靠着稳定增长的迅雷会员数量，营收和利润也一直在增长。此外，迅雷在东南亚的语音直播Hiya成为迅雷收入增长最快的项目，已经占迅雷总营收的32%。迅雷是越活越年轻了。

一个论坛，一个下载工具，听起来就像上个世纪的互联网产品，可就是这两个互联网行业的老古董，在十年前可是互联网行业神一样的存在。单说虎扑网站，虎扑的兴衰史就是中国互联网网站论坛（BBS）史。

2004年，当时美国的NBA在中国火的一塌糊涂，万里之外的中国，无数中国篮球爱好者时时刻刻关注着NBA的各项赛事消息。中国留学生程杭当时正在美国芝加哥留学。他灵光一闪，如果能第一时间更新NBA赛事消息，那一定会有很多用户关注。于是他花260美元租了一个服务器，创建了一个篮球论坛hoopCHINA，专门用于提供NBA赛事一手资讯。这个hoop翻译成中文就是“虎扑”。

虎扑的出现，让大量NBA迷们日夜守在虎扑上，关注赛事动态更新。哪怕是一条比赛结果的信息都能引发热议。后来，虎扑扩展为各类体育赛事信息的集散地，并逐步成长为一个成熟的内容社区。其巅峰时期注册用户数超过1亿，月活用户达到8000万。其最高估值达到77亿元人民币。

一个普通小道消息论坛成长为仅次于百度贴吧的超级社区，虎扑成长的烦恼接踵而至。作为一个巨大的内容社区，其用户90%以上都是男性。似乎大家只想在虎扑上聊聊篮球，点评女神，吹吹牛，唯独对掏钱不太感兴趣。因此，虎扑在变现方面一直非常困难。

意识到这一问题后，虎扑也曾试图打破用户结构困境，但是又遭到用户抵制。过于强化指南标签，又无法吸引新用户入场。左右为难的虎扑，广告收入占其收入超90%，而且其广告方式非常粗暴，直接在社区内容强行插入广告。虎扑变现困难，不得已将得物剥离出去。这也导致虎扑两次冲击IPO失败。

就在虎扑被卖的前一天，来自金沙江创投的一次交易显示，小红书估值超过260亿美元，折算人民币超过1800亿元。

而小红书显著的标签是70%用户为女性。这也让很多网友感叹，“男性消费力不如狗”这句话的含金量还在继续上升。

同为图文赛道，微博的估值只有23.63亿美元，知乎市值只有3.54亿美元。微博男性占比超过57%，知乎男性占比67.8%。

小红书的估值相当于11个微博，74个知乎，足见女性消费力的强大。

和虎扑相比，小红书内容电商平台广告+电商的的双驱动模式确实变现能力更强。

虎扑与小红书的差别实质上是垂直社区模式与全域社交媒体模式的代际差异。虎扑代表传统BBS社区的黄昏，价值在于高纯度圈层归属感，但技术迭代滞后导致商业潜力未被释放。而小红书以算法和社交链重构消费决策链路，从“她经济”跃迁为“全民生活方式平台”，验证了内容-社区-交易闭环的资本想象力。

但观察君以为，以虎扑为代表传统BBS社区模式确实落寞了，但并不意味着男性消费力没有商业价值。京东、快手、得物，这些平台也都是以男性为主，可他们真正开发出了男性需求，在男性兴趣圈层深耕，都拿到了结果。

正如有网友所言，得物的失落，是没有真正尊重男性的消费需求。消费的终极驱动力并非性别，而是人们对理想自我的投射与认同。