信达澳亚副总经理团队大"换血"！实控人变更能否改善公司治理？

6月10日，信达澳亚基金发布关于公司实际控制人变更的公告，由于财政部拟将其持有的中国信达股权划转至中央汇金，导致中央汇金将取代财政部成为公司的实控人。

本次实控人变更不涉及公司股权结构变化，公司的控股股东仍然是信达证券，信达证券持有公司54%的股权，澳大利亚康联首域集团有限公司持有公司46%的股权。

公司高管频繁变动，基金经理背景的副总经理全部离任

信达澳亚基金实控人变更之际，公司的管理层也处于持续的动荡之中。公司近一年以来已经出现了五次高管变更，包括四次副总经理岗位的变动。

下表是信达澳亚基金管理层的变动情况

数据来源：wind、机构之家整理

信达澳亚基金近一年以来的高管变更始于2024年10月31日，公司知名基金经理冯明远卸任副总经理，继续担任公司首席投资官、联席投资总监、基金经理。

冯明远为信达澳亚基金的发展做出过重大贡献，其个人管理的基金规模在2021年间曾一度超过400亿元，冯明远也是自2021年06月18日起开始担任公司副总经理。然而随着2022年之后市场风格出现重大变化，冯明远在管产品出现大幅回撤，其管理规模也出现了显著下滑，于是在2024年10月31日冯明远卸任了公司副总经理。

冯明远在信达澳亚基金的管理规模变动情况

数据来源：wind、机构之家整理

在冯明远卸任副总经理仅一个月之后，公司的另一位副总经理李淑彦因老鼠仓事件受到监管处罚，其也于2024年11月29日卸任公司副总经理，并且卸任了其在信达澳亚基金在管的全部产品。

李淑彦的个人成就并没有冯明远耀眼，其个人管理产品的规模在2022年达到巅峰首次超过百亿，其也于2022年2月被任命为副总经理。

李淑彦在信达澳亚基金的管理规模变动情况

数据来源：wind、机构之家整理

冯明远和李淑彦卸任之后，公司高管岗位的调整并没有停歇，2025年至今，公司又有3次高管变动。2025年3月21日，公司督察长由黄辉变更为余源志；2025年4月2日宋加旺卸任公司副总经理，继续担任固收首席投资官、基金经理，由张丽洁接任副总经理岗位；2025年5月8日，魏庆孔卸任公司副总经理，转任公司首席市场官。

冯明远和李淑彦卸任副总经理之后，信达澳亚基金具备权益类产品基金经理背景的副总经理全部离任；宋加旺卸任副总经理之后，信达澳亚基金具备固收类产品基金经理背景的副总经理离任，截至目前，公司共有6位副总经理分别是于鹏、王建华、鲁力、方敬、李晓西、张丽洁，并无现任基金经理兼任副总经理的情况。

下表是信达澳亚基金截至目前的副总经理人员配置情况

数据来源：wind、机构之家整理

管理规模并未下降，公司收入利润大幅下滑

信达澳亚基金的管理规模在近几年保持稳定，却在最近两个季度出现暴涨暴跌，公司的管理规模在2024年四季度突然快速增长，从2024年三季度末的1019.96亿元增长至1374.51亿元，却又在2025年一季度末迅速下滑。

信达澳亚基金管理规模的变动情况

数据来源：wind、机构之家整理

公司在2021-2024年底，管理规模一只稳定在1000亿左右，但是公司的收入和盈利情况却出现了大幅度下滑。2023年公司收入9.37亿元，同比下降-12.26%，净利润1.74亿元同比下降-18.45%。公司2024年的收入、利润在2023年的基础上进一步大幅下降，信达澳亚基金2024年的收入仅为6.44亿元，同比下降-31.24%，净利润1.01亿元，同比下降-42.11%。

信达澳亚基金2020-2024年公司营业收入和净利润的变动情况

数据来源：wind、机构之家整理

而公司之所以出现管理规模稳定，收入利润大幅下滑的情况，主要原因是公司的经营质量降，股票型基金和混合型基金的核心产品线规模下滑，依靠创收能力较弱的债券型基金和货币型基金撑规模。

公司最具优势的混合型基金管理规模持续下滑，在产品数量不断增长的情况下，总的管理规模依然持续萎缩，截止2025年3月31日，公司的混合型基金的管理规模为273亿元，较高峰期的487亿元下滑43.94%。

信达澳亚基金混合型基金的规模变动情况

数据来源：wind、机构之家整理

而公司赖以增加管理规模的固定收益类产品，虽有一定的规模增长，却在最近几个季度出现管理规模的剧烈波动，公司的债券型基金和货币型基金均在2025年一季度出现了规模超过百亿元的环比下滑，显示公司在此类产品线上的发展根基并不稳固。

信达澳亚基金债券型基金的规模变动情况：25Q1环比下降125亿元

数据来源：wind、机构之家整理

信达澳亚基金货币型基金的规模变动情况：25Q1环比下降325亿元

数据来源：wind、机构之家整理

信达澳亚基金当前高管层面人员变动频繁，显示出公司治理结构的不稳定性。而公司的产品结构也变得不稳定，收入利润大幅下滑，如今恰逢实控人变更，公司的治理情况是否会因此而改变成为市场关注的重点。

本文源自：机构之家