财政调整“拆东补西”：巴西拟降IOF，却向投资收益“伸手”

巴西政府在6月8日晚上提出了四项增加征税以降低金融操作税（IOF）征税税率的替代方案。其中一项是对目前享受部分享受收益免税的债券产品进行征税并提升固定收益基金投资所得税税率。

另外，政府在新提议中准备对调升金融操作税（IOF）的法令进行部分撤回，这项部分IOF增税的部分撤回措施应将立即生效。据财政部长哈达德表示，此次调整将影响之前颁布的对IOF税率增税法令内容的三分之二。因此，原本预计2025年将增加税收191亿雷亚尔的目标，现在预计将降至60亿至70亿雷亚尔之间。

财政部还提议，对“风险承兑”（risco sacado）操作征收金融操作税（IOF）税率的上调进行部分回撤。所谓“风险承兑”，是一种通过银行协议提前向供应商付款的方式，广泛应用于零售业和工业领域。关于对企业信贷征收IOF的问题，政府提议将企业信贷的IOF税率与个人信贷统一。固定税率将恢复至0.38%（与5月22日增税法令实施之前相同），日税率则为0.0082%。

目前，巴西政府针对金融投资收益征收的所得税税率（IR）会根据投资时间的长短逐步降低，从22.5%降至15%。而政府的新提议是，将该税率统一设定为17.5%，无论投资者持有该项投资的时间长短。

以当前的固定收益基金（fundos de renda fixa）为例，其税率适用于投资收益，但随着投资期限的延长，税率会递减。例如根据现行政策：持有期少于六个月（180天），税率为22.5%；持有期在181至360天之间，税率为20%；持有期在361至720天之间，税率为17.5%；持有期超过两年（720天以上），税率为15%。根据政府的新提议，这一统一的17.5%税率也将适用于加密资产（criptoativos）投资，但在税务申报和征收方式上将与其他投资产品分开计算和征收。

与此同时，政府新提议还将对目前享受免所得税的金融产品（如农业信贷票据LCI和房地产信贷票据LCA）开始征收所得税。拟议税率为5.0%，自2026年起生效，以遵守年度课税原则。目前尚不清楚该税是否适用于现有持仓，还是仅适用于从明年起的新投资。LCA顾问公司认为，此举可能引发农业部门的强烈反对。与此同时，在此次的提案中，还包括对体育博彩的征税税率从12%上调至18%；针对CSLL（净利润社会贡献税）的调整，提案取消对金融科技公司和支付机构适用的9%税率，使其征税税率更接近于传统银行所缴纳的税率。

财政部长哈达德表示：“这些债券所产生的收益将不再享受免税政策，但依然具有一定的激励效果。免税政策本身造成了市场扭曲，这些债券当前为0%的收益税率与其他债券17.5%的收益税率之间巨大的差异，将通过此次的提案被缩小。”

这些债券本质上是由银行发行的固定收益工具，旨在为巴西的农业和房地产市场融资。实际上，投资者购买这些债券相当于将资金借给银行，而银行再将这些资金用于支持上述两个领域的业务。由于其高收益率，LCI和LCA已成为中产阶层投资者的热门选择。

据《经济价值报》报道，终止对LCI和LCA收益的免税待遇，也将影响到目前同样享有免税的其他债券品种，如房地产信托凭证（CRI）、农业信托凭证（CRA）以及激励性公司债券（debêntures incentivadas）。

如果政府此次提出的临时提案法令获得国会批准，所有目前享有免税待遇的激励型债券都将统一被征收5%的所得税。巴西财政部方面认为，对激励型债券征税是“对证券市场中存在的扭曲进行纠正”的措施之一，也是其提出的最具争议的政策之一。

据《经济价值报》报道，该临时法令不会对当前持有的存量债券征税，也就是说，已经购买的债券不需要缴纳该项税收，征税将仅适用于新的发行。由于涉及所得税变动，根据年度课税原则，这一措施最早也只能从2026年开始实施。

编译 ：Marcos

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