重磅出手 中央汇金金融版图扩至24家 万亿级“平准基金”雏形显现

6月6日，中央汇金大大事件！

证监会批准，长城国瑞证券、东兴证券、信达证券、东兴基金、信达澳亚基金、长城期货、东兴期货、信达期货这8家金融机构的实际控制人变更为中央汇金公司。至此，中央汇金控股或参股的金融机构总数达到24家，涵盖银行、证券、保险、基金、期货、资产管理公司等几乎所有金融领域。

这并非突然之举：就在今年2月14日，金融圈曾发生“大地震”。财政部将其持有的中国信达、中国东方资产、中国长城资产和中证金融公司这四大重量级金融平台的股权，无偿划转给了中央汇金。那次划转，让中央汇金一夜之间掌控的金融企业数量猛增至23家，实现了对银行、证券、保险、资产管理公司（AMC）四大核心金融板块的覆盖。本次新增8家，是这一整合进程的延续。

中央汇金是谁？

话说中央汇金，是2003年经国务院批准成立的国有独资公司。它不是普通的商业公司，而是代表国家，专门负责对重要国有金融企业进行投资和管理。其核心任务就是，维护国家金融体系稳定，同时推动国有金融资本进行更高效、更市场化的运作。目前，中央汇金版图庞大，截至2025年6月：掌控24家重量级金融机构。大家耳熟能详的“四大行”（工、农、中、建）、中国再保险、中金公司、银河证券等，都在其麾下或与其有深度股权关联

作为特殊政策型机构，中央汇金具有双重特征：一方面，以《公司法》为基础运作，不开展商业经营，不干预被投企业日常活动；另一方面，行政化内核。董事长为副部级官员，重大决策需报国务院批准，实质是国家金融安全的执行平台；

成立20余年来，中央汇金主导了中国金融体系的关键改革：2004-2009年推动工、农、中、建四大行股改上市；2015年设立资管子公司；2023年起增持四大行A股超10亿股并抄底ETF，成为A股“压舱石”

汇金成为最大的 AMC？这基本就是我们的平准基金？

2月份那次划转，中央汇金无偿获得了中国信达（58%股权）、中国东方资产（71.55%股权）、中国长城资产（73.53%股权） 这三家最大AMC（专门处理银行坏账等不良资产的公司）的控股权。加上之前已控股的中国银河资产管理公司，中央汇金一举掌控了中国四大AMC中的四家！管理资产规模超10万亿元人民币，占四大AMC总资产的80%以上！是当之无愧的AMC领域霸主。这一整合旨在落实 “管办分离” 政策，将 AMC从财政部的行政监管中剥离，由汇金以市场化方式优化资源配置，重点聚焦不良资产处置主业。

资本市场角度，中央汇金实际上早已在扮演类似“平准基金”（国家用于稳定股市的基金）的角色，而2025年4月的一则官方声明，让这一点彻底明朗化。2025年4月，央行与汇金联合声明称，汇金将通过增持股票、ETF等方式维护资本市场稳定，央行将提供再贷款支持。截至2024年末，汇金持股市值约3万亿元，其中ETF持仓超1万亿元，涵盖沪深300、科创50等核心指数。

为什么说它基本就是平准基金？首先，以稳定市场为目标，而非追求收益最大化；其次，直接接受国务院指导，服务国家战略（如支持科技创新、化解地方债务）；此外，具有规模效应。资金规模达全市场市值的 3.4%，符合国际平准基金2%-6%的标准。

3、金融版图扩至24家，对股市意味着什么？利好谁？

中央汇金此次控股 8 家金融机构（3 家券商、2 家公募、3 家期货），释放两大信号：一是行业整合加速。汇金旗下券商增至8家（包括中金、银河、申万宏源等），公募增至6家，形成 “投行+资管+期货” 的协同生态，未来可能通过合并重组打造 “航母级券商”。参考2019年中信系整合推动券商指数三个月上涨 40%的历史，此次汇金系整合或引发板块估值重构。二是市场信心提振。作为 “国家队” 主力，汇金控股传递政策托底信号。历史数据显示，其增持后券商板块平均超额收益达15%-20%，尤其在市场低迷期效果显著。

哪些板块和公司可能直接受益？
首先，券商板块。头部券商中，中金公司（汇金直接持股 40.11%）、中国银河（间接持股 48.2%）、申万宏源（间接 + 直接持股 48.93%）等汇金系券商将优先获得业务资源倾斜（如跨境业务试点、创新业务牌照），并可能成为合并重组的核心标的。新晋控股券商中：东兴证券（汇金通过东方资产间接持股 45%）、信达证券（通过信达资产间接持股 78.67%）、长城国瑞证券（间接持股 67%）的估值修复空间较大，短期或因事件驱动上涨；

其次，公募基金。东兴基金、信达澳亚基金成为汇金系成员后，可能获得更多机构资金配置，尤其在 ETF 发行和权益类产品上具备优势；

此外，期货与AMC联动。长城期货、东兴期货、信达期货的风险管理业务有望与AMC的不良资产处置形成协同，提升整体金融服务能力。

中长期，市场整合预期以及流动性带来支撑。在政策鼓励 “打造一流投行” 的背景下，汇金旗下券商可能通过 “业务互补式合并”（如中金的投行业务与银河的经纪网络结合）提升国际竞争力，类似国泰君安与海通证券的合并模式。而汇金持有的1.05万亿元 ETF 资产可通过券商、基金、期货联动增强市场掌控力，尤其在中小盘和科技成长赛道的配置可能引导资金流向。

总结

中央汇金金融版图扩张至24家，远不止是国有资本“圈地”这么简单。它标志着：

1. 国家金融治理现代化迈出关键一步：“管办分离”深化，市场化运作提升。
2. “中国版平准基金”正式登台亮相：从幕后走到台前，手握巨资和央行支持，稳定市场的能力和决心毋庸置疑。
3. 金融业深度整合序幕拉开：“航母级”券商乃至综合性金融巨头的诞生，有了清晰的路线图和强大的推手。

未来，中央汇金将运用“资本实力”和“政策背书”的双重力量，在防范金融风险、服务实体经济、稳定资本市场方面发挥更核心的作用