博通Q2营收超预期劲增20%，AI收入指引不够惊艳，盘后一度跌超5% | 财报见闻

去年成为人工智能（AI）芯片领域“新宠”的博通上一财季收入比华尔街预期的强劲，但本财季的AI产品收入指引还没有部分乐观投资者预计的那么惊艳。

财报公布后，博通表示，大客户在加大AI推理开支。非AI芯片销售接近谷底，但将缓慢地复苏。因为定制AI芯片，利润率收窄。2026财年、即下个财年定制AI芯片的部署将高于预期。

评论认为，博通对本季度的指引显得较为平淡，这表明，AI支出的热潮并不像一些投资者预期的那样强劲。

博通的财报公布后，本已收跌逾0.4%的博通股价盘后未能扭转跌势，反而跌幅扩大，一度跌超5%。

美东时间6月5日周四，博通在美股盘后公布截至自然年5月4日的公司第二财季（下称“二季度”）财务业绩，并提供第三财季（“三季度”）的财务指引。

1）主要财务数据：

营收：二季度营业收入150亿美元，同比增长20%，分析师预期149.6亿美元，前一季度同比增长25%。
净利润：非GAAP口径下调整后二季度净利润为77.87亿美元，同比增长44%，前一季度同比增长48.9%。
EBITDA：调整后二季度税息折旧及摊销前利润（EBITDA）为100.01亿美元，同比增长34.6%，约占总营收的66.7%，前一季度同比增长40.9%、占营收的68%。
EPS：调整后每股收益（EPS）二季度为1.58美元，同比增长43.6%，分析师预期1.56美元，前一季度同比增长45.5%。

2）业绩指引：

营收：三季度营收预计约为158亿美元，同比增长21%，分析师预期157.2亿美元。
EBITDA：三季度EBITDA预计至少约占营收的66%。

财报显示，二季度博通的总营收和EPS增长均较前一财季略有放缓，但还略强于华尔街预期，保住了两位数的强劲增势。二季度营收增长从前一季的25%放缓至20%，EPS增速从45.5%放缓至43.6%。

二季度，博通为数据中心和网络提供产品的半导体解决方案业务营收84.1亿美元，同比增长16.7%，也比分析师预期的83.9亿美元强劲。

博通CEO陈福阳（Hock Tan）点评二季度业绩时指出，公司营收创单季最高纪录，将这归功于半导体解决方案业务和2023年博通收购的云计算公司VMware业务增长。同时，他提到AI芯片相关业务的营收增长46%。这较他此前披露的前一财季AI芯片收入增速77%明显放缓。

陈福阳说：

“得益于AI半导体解决方案和VMware业务的持续增长，博通第二季度营收创历史新高。受AI网络强劲需求的推动，第二季度AI营收同比增长46%，超过44亿美元。“

指引方面，博通预计，三季度公司的总营收将增长21%，较二季度略为加快增长，强于分析师预期。陈福阳称，三季度AI收入也将加快增长。

”我们预计，随着我们超大规模合作伙伴的持续投资，第三季度AI半导体营收将加快增长至51亿美元，实现连续十个季度的增长。”

而分析师总体预计，博通三季度的AI芯片收入为47.9亿美元，有些分析师的预测收入甚至高达52.9 亿美元，较陈福阳提到的上述博通指引高逾3.7%。

博通的投资者最近将重点放在了其定制设计业务上，该业务受益于客户运行AI工作负载组件的需求。博通还生产交换芯片，用于在昂贵的图形处理器（GPU）之间传输流量，这些芯片用于训练和运行AI模型。

本周二博通发布高性能数据中心交换机芯片——Tomahawk 6系列芯片，并宣布该系列芯片的交换机开始出货，称之为全球首款102.4Tbps交换机。

博通称，Tomahawk 6提供的以太网交换容量达到每秒102.4太比特，是目前市场上任何以太网交换机带宽的两倍。这款芯片专为运行AI处理器集群的数据中心需求而设计。

官宣“突破性”数据中心交换机芯片当天，本周二博通股价收涨超3%，创历史新高，周三又涨逾1.6%，继续收创新高。