南纺织业 “断臂求生”：40 年老厂 6 年血亏 1660 亿，代工模式走到尽头？

越南纺织业近年来风光不再，曾经的低成本优势逐渐被蚕食，而 40 年老牌纺企 Legamex 的惨淡经营更是让人唏嘘。这家成立于 1986 年的企业，在连续 6 年亏损 1660 亿越南盾后，终于在 2025 年宣布暂停生产，试图通过 “断臂求生” 来等待市场复苏。但更令人担忧的是，Legamex 的困境并非个例，越南纺织业正面临订单暴跌、供应链断裂、电商冲击等多重压力，行业转型迫在眉睫。华东地区的开机率已跌至 68%，而越南的 92% 看似光鲜，实则暗藏危机。但真正致命的不是产能过剩，而是低端代工模式的不可持续性。

订单断崖式下跌，老牌纺企难以为继

Legamex 的倒下并非偶然，而是越南纺织业结构性问题的缩影。这家 40 年老厂长期依赖外包生产，技术能力薄弱，当亚马逊突然断供后，订单直接腰斩。2023 年，其收入暴跌 76%，亏损 630 亿越南盾，到 2024 年底累计亏损更是突破 1660 亿越南盾。更惨的是，员工数量从高峰期的数百人缩减至 202 人，连基本的生产线都难以维持。这种 “雪上加霜” 的局面，让 Legamex 不得不按下暂停键。相比之下，越南另一家大型纺织企业 Vinatex 虽然仍保持出口增长，但其对美国市场的依赖度高达 38%，一旦关税政策生变，后果不堪设想。

电商冲击与假货整治的双重打击

越南纺织业的另一大痛点来自电商平台的低价竞争和政府打假行动。宁协市场是越南北部最大的服装批发集散地，如今却有一半店铺关门大吉。商户们抱怨，TikTok 和 Shopee 上的低价商品让他们无利可图，而政府近期对仿冒名牌的严查更是逼得许多商家直接跑路。这种 “躲不掉” 的冲击，让实体批发市场陷入萧条。值得注意的是，越南纺织业的供应链高度依赖中国，63% 的面料需要进口，一旦中美贸易摩擦升级，越南企业连原材料都可能断供。

转型困境：低端代工模式的死胡同

越南纺织业的崛起曾被视为 “中国制造” 的替代者，但如今却陷入低端代工的死循环。Legamex 的案例印证了这一点：没有核心技术，只能接小批量、低利润的订单，生产效率低下，亏损成为常态。2025 年，越南纺织服装出口额预计突破 500 亿美元，但其中有多少是真正的高附加值产品？答案并不乐观。相比之下，中国纺织业早已向智能制造和品牌化转型，而越南仍在为 “代工厂” 的身份买单。这种差距不仅体现在利润上，更体现在抗风险能力上。

特朗普政府先前对越南加征关税的威胁，让本就脆弱的纺织业雪上加霜。2025 年 4 月，美国一度计划对越南纺织品征收 46% 的关税，导致订单取消率飙升 70%。虽然政策暂缓，但企业信心已严重受挫。许多工厂开始将产能转移至墨西哥或印尼，以规避风险。这种 “政策反复” 的阴影，让越南纺织业的未来充满不确定性。与此同时，全球供应链正在重构，越南若不能快速升级产业链，恐将被边缘化。

越南纺织业的困境，归根结底是低端代工模式的不可持续性。Legamex 的 1660 亿亏损、宁协市场的关店潮、美国关税的威胁，无一不在提醒：廉价劳动力不再是核心竞争力。

来源：化纤邦

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