红豆集团陷流动性危机接连质押融资，旗下上市公司红豆股份去年迎上市24年来首亏

工商信息显示，5月28日，红豆集团有限公司（以下简称“红豆集团”）将其所持的利安人寿9441.12万股股份质押给了江苏银行无锡分行，股权出质比例达到其所持股的100%。统计显示，红豆集团年内累计质押超10笔股权融资，陷入营收下滑、业绩亏损、债务压力大等困局。

值得注意的是，先前在3月25日，红豆集团就已将其控股上市公司红豆股份（600400）的2.51亿股股份，分4笔质押给了江苏银行无锡分行，股份质押的原因为补充流动资金。

▍红豆集团深陷流动性危机，密集质押旗下公司股权融资

红豆集团官网显示，该集团创始于1957年，现有员工近3万名，集团67年来坚守实体经济，聚焦发展服装、轮胎和制药三个产业，位居中国制造业综合实力第80位。集团拥有十多家子公司，包括红豆股份（600400.SH）、通用股份（601500.SH）两家主板上市公司，以及紫杉药业（873858）新三板创新层挂牌企业，分设美国纽约、新加坡、泰国等境外机构和工厂，集团并在柬埔寨王国联合中柬企业共同开发了11.13平方公里的西哈努克港经济特区。

据公开资料，红豆集团现任董事长周海江为创始人周耀庭之子，持有集团58.5%股权，其妹周海燕（持股10.9%）、配偶刘连红（持股12.9%）等家族成员在集团担任重要职务，形成周氏家族主导的治理结构。

公开资料以及媒体报道显示，红豆集团近年在经营上存在服装业务掉队、多元化业务未形成良性循环、研发投入不足等难点与痛点，集团的财务压力自2024年起已开始显现。财报数据显示，2024年前三季度，红豆集团实现营业收入148.7亿元，同比下降12.1%；归属母公司净利润亏损达2.6亿元，同比大幅下降196.3%。为补充流动资金，集团及关联自然人密集质押红豆股份、红豆家纺等公司股权。

财报显示，截至2024年三季度末，红豆集团总资产为554.62亿元，负债总额为371.09亿元，负债率为66.91%。

另据公开信息，红豆集团债券余额总计47.5亿元。其中，2025年即将到期的债务总额为25.50亿元，剩余债务为2026年及以后到期，合计22亿元，剩余期限1.05到1.62年。整体债务结构中，2025年到期规模占比超半，短期流动性管理压力较为突出。

值得注意的是，4月30日，红豆集团发布公告称，因正在推动战略投资引进工作，公司无法按原定时间披露2024年年报和2025年一季度财务报表。

▍红豆集团被暂停商业汇票承兑服务，终止信用评级

上海票据交易所披露，截至4月30日，红豆集团因连续6个月内3次以上票据逾期且存在月末余额，被暂停商业汇票承兑服务。

数据显示，截至5月末，红豆集团票据逾期余额600万元，目前仍有300万元未结清，触发暂停承兑条款。

此外，4月2日，联合资信公司终止对红豆集团的信用评级，原因为红豆集团因自身需求及商业安排，并结合相关业务实际情况，不再委托联合资信对公司主体及相关债项进行信用评级，提请终止委托评级。

▍男装消费需求受抑、竞争激烈，红豆股份上市24年来首现年度亏损

资料显示，红豆股份成立于1995年6月，2001年1月8日在上交所挂牌上市。公司以品牌运营及服装制造为优势，形成红豆男装全域零售、红豆职业装定制两大主营业务。

2024年年报显示，截至2024年年报审计报告日，红豆集团及其一致行动人周海江、无锡红闳服饰有限公司共计持有公司股份1,437,291,609股，占公司总股本的62.58%，其中已累计质押1,102,363,000股，占红豆集团及其一致行动人持有公司股份总数的76.70%，占公司股份总数的48%。

4月29日晚，红豆股份（600400）发布2024年年报及2025年一季报。年报显示，公司全年营收19.6亿元，同比下滑15.9%；归母净利润亏损2.38亿元，同比下降893.8%，扣非净利润亏损更是同比扩大2568.3%至2.85亿元。这是公司自2001年上市24年来首次出现年度亏损。

其中，去年第四季度亏损尤为严重，单季亏损2.41亿元。全年公司总资产与净资产分别缩水16.9%和13.9%。

读创财经注意到，红豆股份2024年净利润由盈转亏，同比减少2.68亿元，这相当于2020年至2023年的净利润总和。这意味着，公司在2024年一年就亏掉了此前四年利润。

红豆股份分析称，盈转亏主要有以下几方面原因：一是报告期内受整体经济形势影响，居民消费意愿和信心仍偏谨慎、消费需求受到抑制，服装零售行业增速有所放缓，公司营收同比减少3.71亿元；二是男装市场国内外品牌众多，市场集中度较低，竞争较为激烈，公司毛利率同比减少2.76个百分点，减少毛利5407.05万元；三是，权益法核算的长期股权投资收益同比减少3,969.54万元；四是，信用减值损失同比增加1063.61万元；五是，资产减值损失同比增加2243.98万元。

2024年，红豆股份毛利率由上年的36.25%降至33.49%，同比下降2.76个百分点，而净利率由上年的1.34%暴降至-12.10%。此外，2024年公司销售费用同比增5.64%至6.58亿元；财务费用同比增加56.95%，主要是物流配送中心专项借款上期利息支出部分资本化，本期利息支出全部费用化的增加。

进入2025年，红豆股份延续业绩颓势。第一季度，公司营业收入为5.54亿元，同比下降14.8%；归母净利润亏损3019万元，同比由盈转亏，下降173.2%；扣非归母净利润亏损3231万元，同比下降206.7%。

▍红豆集团转手通用股份，后者实控人变更为江苏省国资委

公开资料显示，作为红豆集团旗下又一上市公司，其对通用股份(601500)已经失去主导权了。

通用股份4月1日晚间公告，公司控股股东红豆集团与苏豪控股签订了《股份转让协议书》。根据协议内容，苏豪控股受让红豆集团合计持有的3.89亿股公司股份，占公司总股本的24.5%，转让价格每股5.44元，转让价款合计21.18亿元。本次协议转让完成后，红豆集团持有的公司股份比例由41.35%减少至16.85%；苏豪控股持有的公司股份比例为24.5%。上述权益变动完成后，公司控股股东将由红豆集团变更为苏豪控股，实控人将由周海江、周海燕、顾萃、刘连红变更为江苏省国资委。

作为江苏省属千亿级国企，苏豪控股旗下已有汇鸿集团（600981）、江苏舜天（现名ST舜天，600287）等4家上市公司，通用股份成为其第五家控股企业。

来源：读创财经

审读：汪蓓