A股六月开门红 后市或震荡上行

6月3日，市场全天震荡反弹，三大指数小幅上涨，A股进入六月迎来开门红。全市场超3300只个股上涨，成交额较上个交易日也有所放量。市场分析认为，结合端午假期消息面，以及港股6月2日的走势，A股市场对来自关税方面消息的扰动，进一步“脱敏”。关于后市，光大证券表示，当前政策整体以稳为主，经济现实或经济预期短期偏向“强”的可能性相对较低，而当前市场点位接近4月初水平，海外扰动不确定性仍在，预计6月份市场交易热度可能也不会太高。其预计市场风格将偏向防御与低估值板块，煤炭、公用事业、银行、非银金融、建筑装饰、石油石化等行业得分较高，未来或值得投资者重点关注。

A股三大指数集体收涨 创新药概念股持续大涨

继6月2日港股市场“V字”反弹后，节前下跌的A股，3日顺势迎来了自己的“开门红”。截至收盘，沪指涨0.43%，收报3361.98点;深证成指涨0.16%，收报10057.17点;创业板指涨0.48%，收报2002.70点。沪深两市成交额达到11414亿，较上周五放量22亿。个股方面，上涨股票数量接近3400只，逾80只股票涨停。创新药概念股持续大涨，舒泰神、华纳药厂、北陆药业20cm涨停，昂利康、九芝堂、哈三联、海南海药涨停。行业资金方面，截至收盘，银行、化学制药、小金属等净流入排名靠前，其中银行净流入9.60亿。净流出方面，汽车零部件、互联网服务、软件开发等净流出排名靠前，其中汽车零部件净流出14.97亿元。

对此，市场分析认为，4月7日以来的反弹仍然有效，大盘出现破位下跌的可能性很小;如果未见放量，则大概率维持震荡格局。结合假期消息面，以及港股昨日走势，还有一件事也得到了验证：市场对来自关税方面消息的扰动，进一步“脱敏”。换言之，近期可能出现的情况是——大盘横住等待破局，在回调至箱体下沿时往往值得博弈反弹;而板块、个股另有自己的轮动节奏。

摸排股市“小作文”，地方证监局行动了!

监管正在加大对“小作文”的重视程度，已有地方证监局率先行动。6月3日，有媒体报道称，有地方证监局向涉资本市场主体(含上市公司、机构)下发通知，向辖区各公司征集涉股市“小作文”线索、案例及建议，旨在更好推动整治资本市场网络“黑嘴”伤企乱象，共同营造风清气正的资本市场舆论环境。

从通知来看，各公司提供的内容包括：一是线索包括2024年9月以来，各公司遭遇的编造、传播虚假不实信息等股市“作”线索(含未采取措施或正在采取处置措施)，包括相关线索的发现时间、涉及主体、传播渠道、“作”内容概要、影响范围、应对措施及处理进展等。二是2022年1月1日以来，各公司已处置的编造、传播虚假不实信息等股市“小作文”案例，包括相关信息的发生时间、涉及主体、“小作文”内容概要、影响范围及应对措施、已采取的处置措施及处置成效等。三是各公司在处置股市“小作文”过程中存在的困难、问题，及需要政府相关部门提供协助的意见建议。

市场分析认为，市场“小作文”屡禁不止，对股民影响极大，打击股市虚假“小作文”、严肃查处非法荐股等违法违规行为，是保护投资者合法权益，维护资本市场秩序和平稳健康发展的重要举措之一。今年3月，公安机关先后查处编造传播“机构举报游资”“摩根大通研报”“转融通数据造假”等谣言的责任人。不仅如此，“小作文”引发弘信电子股价暴跌，造谣者被行政拘留，也是今年以来比较突出的个案。

机构：市场有望震荡上行

光大证券研报表示，在政策的持续支持以及中长期资金积极流入背景下， A股市场有望震荡上行。当前A股市场的估值处于2010年以来的均值附近，而随着政策的积极发力，中长期资金带来的增量资金或将持续流入市场，对资本市场形成托底，A股市场有望震荡上行。配置方向上，关注三类资产。方向一：稳定类资产。方向二：产业链自主可控。方向三：内需消费。

华泰证券发布2025中期展望称，2025年下半年，人民币或对美元升值，全球资金“去美元化”大幕初启，广谱型估值修复的第二阶段有望迎来。此外，第一，ROE有望企稳回升：净利率改善、周转率企稳、权益乘数上行背景下A股ROE有望结束下行周期，伴随盈利周期的复苏逐步进入企稳回升阶段;第二，中国资产广谱型估值修复仍在演绎。科技创新、地产下行最快阶段度过与政策周期改善三大变量推动春节以来中国资产修复，下半年趋势未有变化，“去美元化”形成人民币升值动力，中国资产配置吸引力有望提升;第三，关注A50、消费、金融代表的核心资产，在过去三年展现出卓越的基本面韧性，也有望在本轮ROE周期回升内担任“先锋手”;第四，关注人民币升值、技术周期、产能周期、库存周期、资本市场变革五条投资线索。