周末证券｜市场波动无碍科技股表现 两大高热度板块或持续吸金

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金融投资报记者 林珂

近期大盘反弹受阻，各大指数出现明显的波动。在蓝筹板块整体表现不佳之时，科技板块重新获得资金关注。

从盘面上看，近期不少科技板块出现了超越大盘指数的表现，资金流向也显示有大资金在持续布局。有分析人士表示，科技股作为重要主线反复走强，建议投资者可适当关注近期题材性热度较高的可控核聚变以及AI智能体等板块。

制图：卿子秀

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可控核聚变：多重利好提振市场热情

今年以来,可控核聚变项目招标加快，商业化进展提速。2025年是国内项目招标大年和国际堆建设大年，可控核聚变行业在“十五五”期间资本开支进入加速释放周期，相关设备公司的订单有望释放。

可以看到，可控核聚变发电的模式兼具高能量密度、原料易得、布置灵活、安全环保等优点，相较于其他主流发电方式优势显著；从核聚变的商业化落地来看，Q值（涉及核聚变能量转换比例的参数）的大小决定了商业化落地的进程，近年来Q值不断提升、已经大于1，实现能量的盈亏平衡。目前国内多个核聚变Q值目标持续提升，商业化落地进程有望持续推进。此外，国际资本也处于加速阶段，根据《核聚变2024行业报告》，多数核聚变公司预计核聚变商业发电在2031年至2035年实现，2024年行业累计融资金额已经超过71亿美元，同比2023年增加9亿美元。

有行业人士指出，可控核聚变行业近期政策信号不断明确、融资规模提升、装置建设加速、技术进展明显，判断多重利好短期有望促进行业加速上涨。同时，行业长期发展空间广阔，对行业坚定看好。

当前我国可控核聚变正处于实验堆建设、工程堆验证阶段。国金证券分析师倪赵义指出，根据梳理，可控核聚变反应堆建设主要来自中国核工业集团体系、中国科学院体系、商业公司、高校系四大方向，单个实验堆的投资金额在几十亿元到上百亿元体量。今年以来中国科学院合肥等离子体物理研究所进行CRAFT低温测试平台、TF绕组、TF磁体焊后机加工及配套服务等多个项目招标，招标金额多为几千万级，持续印证着产业景气度。随着我国多个实验堆持续进入招标阶段，看好可控核聚变产业在“十五五”期间有望进入密集的资本开支期。

可控核聚变未来商业化发展前景广阔。方正证券分析师李鲁靖也表示，近日中核集团联合体与ITER组织签署真空室模块坑内焊接准备合同，这是双方合作的第四项重大工程，标志着我国在国际核聚变工程领域竞争力进一步提升。总体来看，可控核聚变或为人类能源终极解决方案，未来商业化发展前景广阔，近年来国内外可控核聚变项目持续推进，商业化进程有望加速，建议关注可控核聚变托卡马克装置相关配套供应商。细分领域中，建议关注链主企业国光电气、合锻智能、联创光电；超导磁体领域的永鼎股份、东方钽业、西部超导、精达股份；电源类的英杰电气、旭光电子、王子新材、许继电气、上海电气；结构件/功能件领域的安泰科技、久立特材、海陆重工；核心模块建设及分系统制造商利柏特、中国能建等。

潜力股精选

国光电气（688776）

联创光电（600363）

永鼎股份（600105）

安泰科技（000969）

利柏特（605167）

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AI智能体：应用场景持续拓展

随着AI产业的持续突破，市场热度不断提升。就今年来看，从初创企业到科技巨头纷纷加快布局，智能体应用场景持续拓展。目前，AI基础模型领域吸引了大量投资，而商业化进展仍有待突破，自主智能体被视为重要的方向。

值得一提的是，当下苹果、谷歌和OpenAI等科技巨头已经把智能体视为2025年的重点之一，2025年或将成为AI智能体爆发元年。国泰海通证券分析师秦和平指出，AI智能体是新的数字劳动力，能够协助或代替人类完成任务。据英伟达估算，全球知识工作者总数达10亿，AI智能体未来有望成为数万亿美元的商业机会。

从市场数据来看，国际著名市场研究机构Research and Markets发布报告指出，AI智能体市场规模将从2024年的51亿美元跃升至2030年预期的471亿美元，年复合增长率达44.8%。另外，自AI智能体产品Manus在今年3月引领通用智能体发展以来，吸引国内外各大科技企业加速布局。

时间线上看，3月6日中国AI团队Monica推出全球首款通用型AI智能体产品Manus，性能与OpenAI同层次大模型相当，能够一键完成旅行规划、股票分析、制作PPT、财报分析等工作，迅速在科技圈引发关注。Manus的发布标志着中国在人工智能应用领域的重大突破。

2025年4月14日，OpenAI推出GPT-4.1系列模型，包括GPT-4.1、GPT-4.1mini、GPT-4.1nano；4月16日，OpenAI发布了o系列模型的最新成果o3和o4-mini。该系列模型经过训练，会在响应之前进行更长时间的思考。有分析指出，o3和o4-mini进一步扩展了思维链能力，将图像融入其思维链中，通过使用工具转换用户上传的图像，使其能够进行裁剪、放大和旋转等简单的图像处理技术。更重要的是，这些功能是原生的，无需依赖单独的专用模型。随着OpenAI发布多款模型，AI智能体持续演进。

伴随OpenAI以及谷歌等海外巨头持续推进AI智能体进展，多模态推理能力进一步提升，而随着推理计算能力的要求进一步提高，将带来算力需求的爆发增长，持续看好AI智能体在垂直行业应用商业场景落地及相关算力环节的投资机会。个股方面建议关注新国都、焦点科技、豆神教育、佳发教育、浪潮信息、科大讯飞、恒为科技、通富微电、软通动力、云从科技-UW和思特奇等。

潜力股精选

新国都（300130）

焦点科技（002315）

豆神教育（300010）

思特奇（300608）

科大讯飞（002230）

编辑|陈雨禾

责编|贺梦璐

校检|袁钢

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