光伏周价格 | 多晶硅价格再探底，光伏产业链供需格局生变

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周价格表

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周价格观察

多晶硅环节

本周多晶硅价格：N型复投料主流成交价格为37.0元/KG，N型致密料的主流成交价格为34.5元/KG；N型颗粒硅主流成交价格为33.5元/KG。

交易情况

本周开始签订6月订单，成交中枢松动下行，拉晶厂谨慎采购，成交量依然不足，实际成交价约35元/万吨。

库存动态

截止本周，多晶硅整体库存约37万吨以上，下游采购速度放缓，多晶硅整体库存水位短期内仍有继续增长趋势。

供需动态

头部厂商有减产规划，预计将逐月实行，丰水期产能置换按计划运作，其余厂商在跌价背景，协同调降稼动率共识较强；部分拉晶厂仍对后市有看空疑虑，表示采购趋向谨慎。

价格趋势

本周各品类N型多晶硅价格下修，N型致密料均价报于34.5元/KG，周环比小幅下修；

据悉，国内部分多晶硅企业经过会谈达成阶段性最低价格共识，试图稳定持续下跌的多晶硅市场价格，然考虑到并无实际强制约束手段，叠加市场普遍继续看空，预期短期内多晶硅价格仍有继续下降空间。

硅片环节

本周硅片价格：N型M10硅片主流成交价格为0.93元/片；N型G12主流成交价格为1.27元/片; N型G12R硅片主流成交价格为1.07元/片。

供需动态

各规格尺寸供需关系分化，183N需求尚不明朗，而210RN在下游头部专业化厂商低价囤货意愿下，供需关系扭转，有望消耗前期库存，而部分厂商亦趁势抛货。

库存动态

截止本周，硅片库存仍然保持在20GW附近，短期内库存无继续增长趋势，相对较为平稳。

价格趋势

由于下游阶段性210RN需求提升，部分电池片企业有抄底抢货意向，210RN价格有企稳反弹意向，但在库存及行业整体需求低迷的背景下，上涨并未成功。其余尺寸产品价格也在成本压力下，开始企稳。

短期来看，供应链整体仍处于调整阶段，叠加多晶硅价格尚未企稳，硅片价格仍面临小幅波动风险。

电池片环节

本周电池片价格：M10单晶TOPCon电池主流成交价为0.255元/W，G12单晶TOPCon电池主流成交价为0.273元/W，G12R单晶TOPCon电池主流成交价为0.260元/W。

供需动态

不同尺寸电池片供需结构各异，183N供需略显严峻，面临有价无市，而210N供需相对稳定，近期，下游对620W功率版型需求相对较好，阶段性为210RN需求托底，210RN逆势微幅反弹，周内报价重回0.26元/W。

库存动态

截止本周，专业化电池片企业库存约一周左右，依旧处于正常偏底库存水平，库存压力为全链条最轻。

价格趋势

周内，电池片价格止跌企稳，但仍处于亏损状态；其中，210RN在阶段性行情需求下，价格小幅回弹；

此外，210RN优势再度凸显，倒逼厂商加速调整产线尺寸，210RN占比或继续提升，但亦需考量大幅度调整后的新一轮供给冗余。

组件环节

本周组件价格：182双面双玻TOPCon组件主流成交价为0.67元/W，210双面双玻HJT组件主流成交价为0.77元/W。

供需动态

在下游需求减弱背景下，组件企业6月份订单能见度转差，多数组件企业采取降低开工率、保持轻库存，减少代工外放订单等策略，整体呈现供需双弱局面；

然阶段性分布式项目抢装节点，刺激620W版型需求短暂提升，拉动上游相应尺寸产品需求。

价格趋势

目前来看，6月份各家组件订单明显减少，且面临SNEC展会，短期内组件价格仍将呈现量价双弱的局面。

海外需求：欧陆，5月组件价格暂稳，但后续价格仍受进口产品跌价影响；印度，对部分国家进口的光伏玻璃反倾销终裁落地，或持续增厚本土组件成本，抬升价格；美国：IRA削减仍待修正过会，若落实后，25H2将住宅类目或现抢装，CIT裁决再添变数，或延长未受AD/CVD影响的产能盈利窗口。

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