上海
消息面上，当地时间本周三，联邦法院阻止特朗普关税生效，大类资产集体异动，美元、美股期指、原油集体走高，黄金下挫，美债收益率上扬。美国国际贸易法院裁定特朗普以贸易逆差等为由，援引《国际紧急经济权力法》征收全面关税，属于越权行为。
盘面上，Wind数据显示，2025年5月29日早盘，A股三大指数开启反弹。截至9:55，沪指涨0.52%、深证成指涨0.89%、创业板指涨1.20%。
关于怎么理解外部扰动对于市场后续的影响？有机构评论，最负面的情绪反馈已经在市场中充分定价，4月7日以来反弹的大背景，都是建立在原有关税基础之上的增量，对于外贸企业的利润侵蚀的既定事实。而当前外部事件落地，无疑是给经济体制转型背景下的提振消费政策减轻了外贸带来的压力，所以更需要关注外部利好对于政策空间的预期，强烈看好市场Beta的上行。
中信证券指出，展望未来一年，中国权益资产正迎来年度级别牛市。从2025年四季度开始，全球主要经济体在经济和政策周期上预计再次同步，财政和货币同时扩张，港股和A股市场将望迎来指数牛市，风格上也会发生2021年以来的重大切换，从持续4年的中小票题材轮动，转向核心资产的趋势性行情。
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