北京
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债市行情
截至11点30分，利率债业绩分化，信用债和存单均翻绿。10年期国债、30年期国债分报1.69%和1.91%。
国债期货全线下跌，30年期主力合约跌0.09%，10年期主力合约跌0.04%。
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资金面情况
央行照例开展逆回购，今日净投放近1000亿。5月16日以来，已连续8个交易日净投放，累计超1.3万亿。
盘中资金面略有波动，7日资金价格上行超10bp破1.61%。
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债市点评及展望
虽然从今天午盘表现来看，债市压力仍在，但是大家不必过早下定论，认为债牛已经结束。
我们在之前的文章里说过，大家看债市，要从影响债市走势的“铁三角”去逐一拆解，综合评估：
资金面：央行通过连续8个交易日的净投放，继续呵护市场流动性，但货币市场利率波动显示资金面仍存在一定的结构性变化。
基本面：尽管当前经济呈现向好态势，但全球经济不确定性依然存在，国内的经济复苏需要政策发力来呵护。中长期看，若经济复苏动能进一步增强，可能对债市形成一定压力；若经济复苏节奏放缓，政策进一步发力稳增长，债市则有望获得支撑。
政策面：降息降准基调已定，大家可以时刻关注政策动向。
如果债市因为资金面波动、市场情绪回落出现短期调整，大家不妨从分化、震荡的市场行情中，尝试探索一些可能存在投资价值、市场机会的品种。
比如我们前期多次强调的，保持股债均衡配置的同时，大家可考虑关注信用债相关的产品。
数据来源：wind、中国人民银行；数据截至2025/05/27。
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