直击业绩会 | 金种子酒总经理何秀侠：公司最大问题是规模未达盈亏平衡点，区域品牌形象低

5月26日下午，金种子酒2024年度及2025年第一季度业绩说明会在线上召开。

会上，《每日经济新闻》记者以投资者身份提问，金种子酒长期未能扭亏，管理层认为公司目前存在的最大的问题是什么，公司当下最紧要的目标是什么？

公司总经理何秀侠称，公司目前存在的最大问题是规模没有达到盈亏平衡点，产品结构不优，导致毛利率低；区域品牌形象低，中档以上产品馥合香系列产品正在推广。公司目标是聚焦资源做成馥合香，扭转品牌形象，最终完成公司产品结构的提升。

连续4年亏损

回应公司当前最大问题

今年4月末，金种子酒发布2024年年报。数据显示，报告期内，公司实现总营业收入9.25亿元，同比减少37.04%；实现归母净利润-2.58亿元，同比减少1067.17%。毛利率降至38.40%，较上年减少10.44个百分点。此外，公司2025年第一季度实现营业收入2.96亿元，同比下降29.41%；净利润亏损3892.77万元，同比转亏。业绩下滑系消费紧缩、白酒收入较同期减少所致。

2022年华润战略投资有限公司入股金种子酒以来，实施了一系列变革措施，包括改革组织管理架构、理顺渠道关系、产品结构优化等。然而行业竞争加剧，因产品结构仍以低端酒为主，公司始终未能实现完全扭亏。2021年到2024年，金种子酒归母净利润分别为-1.66亿元、-1.87亿元、-0.22亿元、-2.58亿元，累计亏损超过6亿元，成为安徽4家上市酒企中唯一一家亏损的企业。

5月26日的业绩说明会上，《每日经济新闻》记者以投资者身份提问，金种子酒长期亏损，管理层认为公司目前存在的最大的问题是什么，公司当下最紧要的目标是什么？

何秀侠称，公司目前存在的最大问题是规模没有达到盈亏平衡点，产品结构不优，导致毛利率低；区域品牌形象低，中档以上产品馥合香系列产品正在推广。

产品结构支撑不足

将聚焦资源做大馥合香

会上，何秀侠表示，针对白酒行业处于深度调整期，销售增长压力较大，公司坚持：“做强底盘，做大馥合香，提质增效，再创新辉煌”的发展战略，坚持长期主义，聚焦资源做稳底盘，做成馥合香，实现公司的稳定发展。

有投资者关心起了公司的底盘产品的韧性，并提问董事长谢金明，公司是否考虑生产20~40元范围内的光瓶酒，以迅速打开市场，促成“做大底盘”的战略？

谢金明表示，公司坚持光瓶酒市场培育和发展，目前20-40元范围的产品有“特贡”“祥和”两支产品，公司进一步完善销售组织架构，优化费用投放模式，强化终端网点建设，稳定公司底盘产品规模 。同时，加强馥合香系列产品的培育，品牌形象塑造，消费者培育，以根本扭转种子的品牌形象和消费者认知，带动底盘产品的高增长。

在何秀侠看来，公司目标是聚焦资源做成馥合香，扭转品牌形象，最终完成公司产品结构的提升。

在公司坚持的“一体两翼”品牌战略中，馥合香系列产品是最重要的一体。馥合香被金种子定位为次高端白酒，馥合香系列包括馥7、馥9、馥16、馥20等多款产品，覆盖了不同价位段的消费需求。

公司2024年年报显示，高端酒营收规模为0.51亿元，低端酒营收规模为4.95亿元。这样的产品收入结构，显然难以支撑高质量增长。《每日经济新闻》记者提问，公司的产品结构是否考虑升级？

何秀侠介绍，馥合香产品的价格区间在100元到600元之间，属于白酒中档细分，公司按照既定品牌规划实现产品结构的改善和升级。