上海
2025年1-5月期间玉米市场整体呈现偏强运行态势，目前处于盘整阶段。新小麦正值上市之际，部分贸易商购销重心转向新季小麦，另外市场对玉米后期的判断，也必须考虑新小麦的影响。目前看长江至淮河流域新小麦集中收割，黄河流域即将收割，黄淮海地区玉米市场多方角逐。相较之下，东北地区玉米市场更多的关注本地需求与外流粮源之间的博弈。
一、供应情况分析
东北地区玉米供应情况（截至2025年5月底）
从供应的角度看，东北地区玉米农户售粮进度快于去年同期，截至5月22日，据Mysteel玉米团队统计，全国13个省份农户售粮进度98%，较去年同期快1%。 全国7个主产省份农户售粮进度为98%，较去年同期快1%。
今年产区基层售粮进度整体快于去年同期，5月初各地剩余量偏低，目前东北地区基层基本无量，市场供应以渠道库存为主。3-5月玉米市场价格上涨期间，手中留有存货的贸2046万吨。
二、需求情况分析
东北地区玉米需求情况（截至2025年5月底）
从下游需求来看，从整个东北地区去来看，深加工企业和饲料企业月用量分别按照317万吨和206万吨来算，贸易商加农户玉米库存可用3.1个月，全渠道呈现略有缺口的情况。这个数量没有考虑到东北粮源外流的情况，如果考虑外流，按照月度平均600万吨来计算，全渠道缺口约为2800万吨。
东北短期影响因素分析
利好：售粮进度偏快；市场看涨心态；企业库存不高。
利空：目前价位下饲料企业采购积极性一般 ，南北港口库存相对高位，超期水稻有投放预期。
从供需情况来看，东北市场供应偏紧，农户方面不再考虑，后期中小型贸易商的成为主要供应主体，其出货节奏将会在一定程度上影响玉米价格。目前市场有传言，6月有可能投放超期水稻、进口玉米等政策性粮食来供应市场。另外目前新小麦集中上市，接下来半个月新麦供应相对充足。从需求来看，深加工企业随用随采，部分在产区锁定合同。需关注山东深加工企业报价，目前有部分东北粮源补充到华北。短期市场价格呈现盘整状态，若短期无政策性粮投入市场，那么玉米价格仍有支撑。
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