没能拿下中国，特朗普被逼走投无路，可能决定“弄死”大债主？

据界面快讯报道，美国财政部公布的数据显示，2025年3月，美债前三大海外债主中，日本、英国增持美国国债，中国减持。中国由美国第二大债主变为第三大债主，英国变为第二大债主。3月正值本轮美债市场动荡前夕。美国财政部2025年3月国际资本流动报告（TIC）显示，日本3月增持49亿美元美国国债，持仓规模为11308亿美元，依然是美国第一大债主。中国3月减持189亿美元美国国债至7654亿美元，为今年首次减持。

特朗普（资料图）

2025年，对美国联邦政府来说是一道大坎，因为今年美国政府需要偿还9.2万亿美元的到期国债，到6月份就要偿还其中6万亿美元，这还没算利息！可特朗普有钱还吗？为了搞钱，特朗普这几个月也算是“殚精竭虑”了，先是委托马斯克进行改革，精简政府机构、降低政府运行的开支，然后企图通过讹诈乌克兰的方式搞钱，张嘴就说美国这几年援助了乌克兰3000亿美元，要求乌克兰用矿产抵债。又企图通过关税战的方式，逼迫其他国家乖乖向美国纳贡。

美债长期被视为全球金融市场的避风港，可如今却陷入前所未有的困境。特朗普激进的关税政策，极大地加剧了市场恐慌情绪，致使美债收益率大幅飙升。简单来讲，市场抛售美债，其价格下跌，收益率上升；美债受追捧，价格上涨，收益率下降。但特朗普政府反复无常的关税政策，增加了外国投资者持有美债的风险，他们越发担忧美债违约，这严重消耗了美元及美国政府在全球的信用。数十年来，美国财政一直依赖发行国债维持运转，如今美债无人问津，美元体系将面临崩溃风险。

在当前的国际形势下，增持美债无异于吃“慢性毒药”。对此中国看的很清楚，在抛售美债的同时还在增持黄金。截止本月初，我国央行已经连续6个月增持黄金，在市场波动性和风险加剧的关键时期，官方大规模持续购金突显了黄金在国际储备投资组合中的作用。这也在很大程度上说明了我们对于中美关系的发展，尤其是美国有关改善关系的表态并不信任。现在中美日内瓦谈判已经过去将近10天，但双方并未完全解除限制，贸易关系并未如预想中的回到正轨。

特朗普（资料图）

事实上，特朗普宣誓就任期间就曾放出消息，要在上任100天内实现访华。特朗普的访华意愿看似突兀，实则暗藏三重算计：一是金融维稳，4月美债市场曾现“股债汇三杀”，10年期收益率飙破4.5%，30年期逼近5%。二是，稀土解套。中方自4月起对中重稀土实施出口管制，严打走私，导致依赖中国稀土出口的美国军工制造商面临断供危机。三是，美国中期选举布局。2026年美国将迎来中期选举，特朗普需通过外交突破转移国内矛盾。

其实购买力很大的中国现在无意增持美债，因为美国最近几年对中国封锁打压的政策，中方一直在长期减持美债，但并没有出现“猛烈抛售”的现象。另一个群体是欧盟，美债在欧盟市场之前很受欢迎，但特朗普因为“敌视欧洲”的政策，上台后欧盟国家也开始不买账了。更何况欧洲现在也在发行欧债，以解决他们的燃眉之急，根本没有时间来顾及“拯救特朗普”。值得一提的还有，美国国债规模已突破36万亿美元，特朗普明确发出想访华的表态。

特朗普（资料图）

其实，特朗普落到今天这步田地，一点都不意外。当初他执意挑起关税战，就是吃定了中国不能失去美国这个优质市场，会先扛不住对美国低头，怎料中方一点都不服软，带头打响了关税复仇，关税战打了这么久，美国也不得不承认，自己把中国看走眼了。中美贸易一中断，中国很快就找到了新的合作方，美国却因为到处得罪人，连合适的供应商都找不到。我国商务部发言人早就点明了，美国要是真想解决经贸问题，必须拿出实实在在的行动，光靠嘴皮子可不行。