31家消金公司业绩PK：头部缩表中尾崛起，净利润首尾差距至1500倍

作者 |芳芳

来源 | 新经济观察团

截至目前，国内31家持牌消费金融公司的2024年业绩已披露完毕。

回顾2024年，消费金融市场在宏观经济逐渐复苏与监管政策日益严格的双重影响下，迎来深刻变革。这一年，行业分化持续加剧，首尾部的净利润差距扩大到1500倍，尾部蒙商消金去年净利润仅200万元；同时，招联金融、兴业消金等头部机构业绩增速双双下滑，中尾部的宁银消金、南银法巴消金、建信消金等机构凭借股东优势和市场战略，在存量竞争中实现突围。注册资本金方面，仍有6家机构未达到10亿元门槛，合规步伐仍在持续。

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总资产PK：25家正增长 建信消金增72% 首尾差距扩大至64倍

截至2024年末，国内31家持牌消费金融公司的总资产达到了13747.31亿元，市场分化加剧。排名前七的机构占据了多数份额，资产总计8270.63亿元，占全行业总额的60%以上。

增速方面，除捷信消金外，30家中有25家实现正增长，5家总资产下滑。其中有8家机构的总资产增速超过30%，包括建信消金、南银法巴消金、唯品富邦消金、湖北消金、小米消金、平安消金、宁银消金和蚂蚁消金。

具体来看，蚂蚁消金和招联金融的总资产均超千亿元。其中，蚂蚁消金总资产较上一年度同比增长31%，达3137.5亿元，稳居行业头名。第二名招联消金的总资产增速为-7.81%，规模1637.51亿元，约为蚂蚁消金的一半。仅这两家公司就占据了全行业总资产的34.73%，头部地位显现。

在资产规模介于600亿至800亿之间的有五家，即中邮消金、马上消金、中银消金、兴业消金和宁银消金。其中，兴业消金与马上消金增速分别为-5.53%和-8%，资产规模承压。宁银消金2024年底资产规模达到600亿元，增长31.3%，跻身行业第七位。2023年末，宁银消金总资产为453.42亿元，增速457%。

紧随其后，资产规模位于400亿到550亿区间有五家机构。其中，除杭银消金的总资产下滑7.32%外，其余4家均实现高速增长，崛起态势明显。南银法巴消金增长59.80%，增速仅次于建信消金；苏银凯基消金、平安消金的增速均超30%；中原消金总资产也增长了17.50%。

再看资产规模处于100亿至300亿范围内的十三家公司。在这一区间，多家机构总资产实现了高速增长，大有突围之势。其中建信消金同比增长72.04%，增速位居行业首位；湖北消金和小米消金同比分别增长34.85%和32.70%，表现不俗；中信消金2024年总资产仅微增3.40%，在这一区间里处于增幅低位。

最后，在资产规模不足100亿的六家公司里，阳光消金总资产下滑16.22%，下滑幅度居行业首位。而捷信消金由于重组原因，目前以48.42亿元的总资产位列末位。随着京东集团副总裁张含春接任负责人，其未来的发展方向备受关注。

从行业差距来看，行业首尾差距持续拉大。2024年，行业总资产的首尾差距达到了64.8倍，而2023年，蚂蚁消金的资产总额是尾部蒙商消金资产总额的38倍。

02

营收PK：四家营收过百亿三家增速超65% 南银法巴消金持续增长

目前，国内31家持牌消费金融公司中，有24家已披露2024年营收业绩。从营收绝对值来看，首尾差距达到59倍，较2023年的80倍首尾差有所缩小；增速方面，8家机构增速下滑，16家实现正增长。其中10家增速超过了20%，又有3家增速超65%，表现不俗。

具体来看，第一梯队的招联金融、蚂蚁消金、马上消费和兴业消金均超过百亿元，但有三家增速下滑，其中兴业消金和招联金融的下滑幅度均超过了双位数，显示头部机构的扩张放缓。

营收在40-80亿元的机构有五家，分别为中邮消金、中银消金、杭银消金、南银法巴消金和平安消金。

其中，南银法巴消金营收连续多年高速增长，2024年达到46亿元，增长75%，跻身行业前八名，在股东南京银行的资源倾斜下杀出重围。

而中银消金营业收入降至71.62亿元，跌幅达到8.85%，可见市场竞争加剧后，传统银行系消金公司面临的挑战也在加剧。

营收在10-40亿元的还有9家机构，其中宁银消金2024年营收达到29.9亿元，同比增幅近66%，保持了高速增长态势。2023年，宁银消金增速近194%，是当年行业营收增速之最。

长银五八消金2024年营收为29.86亿元，降幅7.64%，跌至行业13位。

尾部的小米消金、蒙商消金、锦程消金、金美新消金、唯品富邦消金和盛银消金等6家机构，营收不足10亿元，且三家营收下滑。小米消金营收较去年的6.85亿元下滑5.11%，锦程消金下滑3.7%，金美信消金微降0.39%。

而唯品富邦消金营收虽仅为3.36亿元，但同比增幅到达75%，与南银法巴消金营收增速一致。

从营收来看，消费金融行业的头部效应依旧明显，但多家机构增速回落，发展面临换档。而中部机构凭借灵活性和战略调整，通过加强股东协同、与其他机构合作等方式，拓展业务渠道，提升了经营效益；部分尾部机构缺乏自营能力，一度依赖助贷机构展业，但在新规之下将面临着更严峻的市场状况。

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净利润PK：三家超20亿 8家增速下滑 行业差距放大至1500倍

再来看29家公布净利润数据的消金机构。2024年，消金机构的净利润差距持续放大。在2023年，头部招联金融36亿元的净利润，是同期蒙商消金0.29亿元净利润的124倍。

到了2024年，蚂蚁消金和招联消费依旧稳居榜首，净利润均超30亿元，是尾部蒙商消金200万元净利润的1500倍，马上消费则以22.81亿元的成绩位列第三。

增速方面，2024年有22家公司的净利润实现了同比增长，而8家遭遇了不同程度的下滑，其中6家下滑幅度超50%。

其中，五家公司增速超100%，显示出强劲的增长势头。平安消金增长118.80%，南银法巴消金增长了173%，晋商消金和建信消金分别增长了116%和115%。

另一方面，净利润出现下滑的公司中，长银五八消金的降幅最为显著，下滑幅度达到95.02%。2023年，长银五八消金净利润一度达到6.82亿元，挺近行业前五位。这种大涨大跌，或许暗示出业务上累计的风险持续释放。

同样，本身就处于尾部的蒙商消金，2024年净利润雪上加霜，从2023年的0.29亿元骤降92.88%至0.02亿元，可为惨不忍睹。刚进入2025年，蒙商消金就因“个人不良信息报送金融信用信息基础数据库前未履行告知义务”及“未按照规定处理异议”两项违法行为，被处以罚款83万元，作出处罚日期为2025年1月27日。

同样，中银消金也经历了大幅下滑，从2022年的6.56亿元降至2024年的0.45亿元，跌幅为91.62%。2024年12月25日，中银消金因投诉管理工作不到位、对合作机构管理未尽职、催收行为不当等，被国家金融监督管理总局上海监管局罚款90万元。

此外，兴业消金作为头部机构，2024年净利润从2023年的20.72亿元骤降至4.3亿元，跌幅达到79.25%。去年7月，兴业消金因五项违法违规事实，被国家金融监督管理总局泉州监管分局罚款170万元，相关责任人一同被罚。

博通分析金融行业资深分析师王蓬博对此表示，部分消金机构传统上依赖大额贷款和线下业务，这种模式在当前市场环境下显得不够灵活，加之资产质量下降，长尾客群的违约风险增加，不良贷款率上升，核销不良资产增加了成本，压缩了利润空间。

而阳光消金、锦程消金、招联消金以及金美信消金的净利润也分别下滑66.08%、49.62%、16.22%和9%。

由此也可以看出，招联金融、兴业消金、中银消金和长银五八消金等四家机构，2024年出现了营收和净利润双下滑的问题。而招联金融和兴业消金加上总资产也下滑，是“三下滑”。

可以看出，面对当前的存量竞争，行业红利尾声、利差下降、风险抬头，头部面临的扩张压力也在增大。王蓬博表示，头部公司面临更多竞争者，市场份额易被被分流。过去，他们依赖的“高收益覆盖高风险”模式在当前市场环境下逐渐失效，需要进行战略调整和模式转型。

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注册资本PK：行业首位差距76倍，6家不足10亿元

自2024年4月1日起，国家金融监督管理总局颁布的新版《消费金融公司管理办法》正式生效，将消费金融公司的注册资本最低限额从3亿元上调至10亿元人民币。此举旨在增强行业的资本实力与抗风险能力，并确保市场参与者能够更好地应对复杂的经济环境。

新规发布后，行业内迅速响应，多家消费金融机构启动了增资计划以符合新的监管标准。尽管如此，仍有6家机构未能达到最新的注册资本要求。截至当前，盛银消金、晋商消金、蒙商消金、金美信消金、幸福消金以及北银消金，仍需实施增资扩股或其他相关措施来符合监管规定。而尾部的盛银消金注册资本仅为3亿元，蚂蚁消金230亿元的注册资本金是其76倍之多。

对于行业各类机构的未来发展，王蓬博建议道，头部机构建议加强科技赋能，利用金融科技提升运营效率和服务质量，降低成本，提高竞争力。深化与股东的协同合作，充分利用股东资源，在品牌、渠道、资金和风险管理等方面获得更大支持。腰部机构应该继续发挥在特定场景和客户群体中的优势，深化差异化战略。但在快速扩张的同时，注重风险控制，确保资产质量和财务稳健。

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