1年期存款利率迈入“0字头”！LPR迎来年内首降，存款、房贷跟进调整

5月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，最新贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均较上期下行10个基点。此前LPR已连续6个月“按兵不动”。

在LPR正式公布前，市场已是动作频频。当天一早，建设银行、中国银行、招商银行等多家银行下调人民币存款利率，其中一年期定期存款利率下调至0.95%，这也意味这一年期定存利率告别“1时代”，开始迈入“0时代”。在LPR公布前夕，部分地区“逆势”上调了房贷利率加点，如广州地区首套房贷款利率已从此前执行的LPR-60个基点，统一调整为LPR-50个基点，即五年期以上首套房贷利率涨10BP。

预计年内LPR报价还有下行空间

5月两个期限品种的LPR报价同步下调0.1个百分点（10个基点），符合市场预期。

在连续6个月保持不动后，5月LPR报价下调，直接原因是5月7日央行等部门推出一揽子金融政策。

此前，中国人民银行行长潘功胜5月7日在国新办新闻发布会上宣布，下调政策利率0.1个百分点，预计将带动贷款市场报价利率（LPR）同步下行约0.1个百分点。5月8日，公开市场7天期逆回购操作利率从1.5%调降至1.4%。

这意味着5月LPR报价的定价基础发生改变。当月LPR同步下行，显示政策利率调整开始向贷款市场利率传导。

民生银行首席经济学家温彬认为，LPR下调将通过利率传导进一步降低实体经济的综合融资成本，有助于巩固经济基本面。中指研究院政策研究总监陈文静表示，LPR下调将提振市场信心，有助于稳定居民财富效应，从而推动消费和投资需求。华创证券首席宏观分析师张瑜指出，LPR下调有助于降低企业融资成本，从而改善企业盈利预期，可能推动股市反弹。

本次两个期限品种LPR报价下调幅度保持一致，东方金诚首席宏观分析师王青表示，考虑到稳楼市政策需要进一步加力，特别是公积金贷款利率下调0.25个百分点后，为后期居民商业房贷利率下调打开了空间，接下来监管层有可能通过单独引导5年期以上LPR报价下行等方式，推动居民房贷利率更大幅度下调。另外，王青预计，年内两个期限品种的LPR报价还有下行空间。

1年期存款利率下调至0.95%

为了对冲LPR下调带来的净息差持续压降，5月20日，工商银行、中国银行、建设银行、招商银行等多家银行宣布下调人民币存款利率。其中一年期定期存款利率跌破1%，下调至0.95%。

工商银行、建设银行、招商银行、中国银行活期利率下调5个基点至0.05%；定期整存整取三个月期、半年期、一年期、二年期均下调15个基点，分别为0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；三年期和五年期均下调25个基点，分别至1.25%和1.3%。

此次存款利率下调在预期之中。5月7日，央行公告称，5月8日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.50%调整为1.40%。同日，央行行长潘功胜在国新办新闻发布会上宣布下调政策利率0.1个百分点，经过市场化利率传导，预计将带动贷款市场报价利率（LPR）随之下行0.1个百分点。同时，也将通过利率自律机制引导商业银行相应下调存款利率。

王青表示，预计六大行下调存款利率并带动其他商业银行跟进调整后，将带动整体存款利率下调0.11至0.13个百分点左右，基本能够覆盖本次LPR报价下调带动各类贷款利率下行对银行资产端收益的影响，稳定银行净息差。

最新数据显示，2025年一季度商业银行净息差为1.43%，较上季度下行0.09个百分点，再创历史新低。

LPR和存款利率同步下行，有利于保持商业银行净息差的稳定，同时通过利率传导，有效降低实体经济综合融资成本，巩固经济基本面。

中邮证券首席固定收益分析师梁伟超认为，LPR下调后，存款利率可能进一步下调，导致存款向理财市场转移，影响固定收益产品市场。

部分城市的房贷利率或将步入“2字头”

LPR下行将有效降低实体经济综合融资成本和居民购房成本。据上海易居房地产研究院副院长严跃进测算，100万元贷款本金、30年期、等额本息的个人按揭贷款，月供额将减少54元，总还款额（本金+利息）将减少1.9万元。

5月19日，多家商业银行人士确认，广州地区首套房贷款利率已从此前执行的LPR-60个基点，统一调整为LPR-50个基点，即五年期以上首套房贷利率由原来的3.0%上调到3.1%。厦门也上调了房贷利率，个人住房贷款首套利率下限由LPR-50BP调整为LPR-45BP，调整后的首套房贷利率水平由3.10%增至3.15%。

业内人士分析：“上调主要为了应对LPR下调的预期，为了保持LPR+基点后不低于3%。”以广州为例，19日基点增加10BP后，20日LPR又减少了10BP，维持了3%的房贷利率标准。上海易居房地产研究院副院长严跃进表示，银行为维持利率稳定将加点上调10个基点，最终净变动为0。这确保了房贷利率的稳定性，同时延续了历史较低水平的市场环境。“一些银行的微小操作，并不需要过度去理解。”

目前，许多城市的首套房贷利率为3%，如果本月LPR下调10BP，或将有一批城市的房贷利率步入“2字头”。严跃进认为，总体上二季度依然是购房的窗口期，把握宽松和友好的金融信贷环境、积极入市是最佳策略。

潇湘晨报·辣椒财经记者李鑫智