285%净利增长，皇台酒业“绝地重生”？

皇台酒业净利润增长284.55%。

文 | 卖酒狼团队

编 | 南风

2024年，曾深陷退市危机的皇台酒业交出了一份令人意外的成绩单：全年营收1.72亿元，同比增长12%；归属净利润2770万元，同比增长285%；扣非净利润1061万元，实现近五年来首次经营性盈利。

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“A股不死鸟”皇台酒业

皇台酒业的前身，是1953年成立的武威酒厂，1985年更名为皇台酒业，主要经营白酒、葡萄酒的生产与销售。1994年的第二届巴拿马万国博览会上，皇台酒与茅台酒一同荣获金奖，获得行业“南有茅台，北有皇台”的认可。

2000年上市后，皇台酒因为股东变更、治理层内斗、经营不善等问题，曾五次被*ST，又成功摘帽。与此同时，皇台酒业经营止步不前，错失了白酒行业高速发展期，“南有茅台、北有皇台”的全国行业地位也已不再，沦为甘肃地方知名酒企。

市场上，不止一位业内人士认为，“皇台酒业早已掉队，抛开公司退市、股权内斗等负面影响，其业务结构和市场也在加速萎缩，发展机会很小。”

值得一提的是，为了扭转困局，皇台酒业也曾尝试另辟蹊径，在白酒主业外寻找业绩增长点。“首先”盯上的就是葡萄酒赛道，但效果并不好。据悉，皇台酒业的葡萄酒业务在2024年遭遇了显著下滑，葡萄酒成品生产量较上期减少62.17%，半成品销售量减少43.87%。

2024年，皇台酒业又看上了酱酒。2024年，皇台酒业要在贵州茅台镇投资酱酒厂的消息引发关注。按照规划，据皇台酒业公告，新设立的皇台无忧注册资本3000万元，其中皇台酒业认缴出资1650万元，占股55%；无忧酒业认缴出资1350万元，占股45%。

但此次“染酱”并未成功。皇台酒业发布《关于终止公司对外投资设立控股子公司的公告》称，本次对外投资项目尚有需要明确的事项，基于审慎性原则，经与交易对方充分沟通和友好协商，公司决定终止本次对外投资事项。

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回归主业，扎根本地！

到2024年，皇台酒业除了没把副业葡萄酒搞上去，营收、净利润均“回归”增长路线，打了一场漂亮的翻身仗。对此，来自业内人士的评价是，“专注”与“聚焦”正推动皇台酒业业绩“向前”。

据了解，皇台酒业在2024年通过完善管理机制，进一步提升了运营效率。公司建立了月度生产调度会、财务分析会和营销会的会议制度，及时解决生产和销售中的瓶颈问题。同时，对ERP系统和OA办公系统进行全面升级，优化了管理效能，为公司经营决策提供了有力支持。

此外，公司成功解决了历史遗留的诉讼问题，显著提升了年度经营利润。无锡梅林案和四川圆明园案的圆满解决，不仅减轻了公司的财务负担，也为未来的发展扫清了障碍。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为2984.36万元，同比增长375.06%，显示出公司现金流的显著改善。

按照业内人士的话说，皇台酒业的翻身仗，本质是一场刀刃向内的战略重构。从产品线收缩到聚焦"窖底原浆"等核心单品，从盲目追求全国化到深耕甘肃根据地市场，从粗放式营销到文化IP打造，这种"断舍离"恰恰击中了区域性酒企的生存命门。

但真正的考验刚刚开始。随着白酒行业进入"量减价增"的存量博弈期，区域酒企需要构建"文化+品质+体验"的三维竞争壁垒。皇台若能持续强化酿造技艺的稀缺性表达，推进"白酒+文旅"的产业融合，或许能在200亿规模的甘肃白酒市场撕开更大缺口。

毕竟，在消费分级的大趋势下，"小而美"的生存哲学正获得新的时代注解。这场西北酒企的逆袭故事，既是绝境求生的励志样本，更是行业变局的微观映射。