中航系的第四次整合重组，哈飞100%股权易主，十大股东集体大换血

航天工业集团再爆重量级资产整合！

国资改革与军工资产证券化

央企整合政策：2025年国资委明确要求加大央企战略性重组力度，航空工业集团作为军工央企核心，聚焦“国防安全、高端装备、商业航天”三大领域整合资源。

资产证券化率目标：集团目标通过重组将资产证券化率从70%提升至更高水平，释放千亿级市值潜力。

航空航天技术升级与国产替代

军民融合需求：成飞集团（歼-20制造商）、中航西飞（C919机头供应商）等企业通过重组拓展航空装备业务，满足军民两用市场需求。

国产替代加速：整合关键零部件供应链，国产化率提升至85%，减少对外依赖。

打破资源壁垒，优化资本布局

产业链整合：通过重组实现“零部件+总装”产业链闭环，如中直股份整合昌飞集团、哈飞集团后，覆盖1吨至13吨级直升机全链条。

技术迭代：资源投向六代机、无人机蜂群、商业航天等前沿领域，如成飞集团上市后加速六代机研发。

历史整合动作

成飞集团借壳上市：2024年，中航电测拟以174亿元收购成飞集团（歼-20制造商）100%股权，交易完成后成飞集团将实现借壳上市，显著提升集团资产证券化率。

机载系统整合：中航电子与中航机电合并重组为中航机载，整合航电与机电系统资源，减少重复研发，增强国际竞争力。

军工板块估值修复，航空重组催化明显

1. 板块估值

历史底部：军工板块长期估值承压，但2025年有望迎来“需求复苏+估值修复+政策催化”三重驱动。核心企业2025年动态PE均值约20-25倍，若保持25%-30%增速，估值吸引力显著。

2. 重组红利

资产证券化率提升：成飞集团上市后，集团资产证券化率有望突破70%，释放千亿级市值潜力。例如，中航沈飞可能注入新型号战斗机资产，支撑营收增长。

为了帮助大家提前把握机会，我今天翻阅大量资料后梳理出六家核心标的受益逻辑，尤其是最后一家“中航系第四次整合”目标，停牌倒计时！

第六家：中航西飞

承担C919机头、中机身等6个主要工作包，ARJ21支线客机85%以上零部件制造。

第五家：中航沈飞

战斗机唯一上市平台，有望注入新型号战斗机资产（如歼 - 35）。

第四家：中航机载

航空电子系统核心企业，在航空电子、航空机电等领域具有重要地位。

第三家：中航光电

国内军用连接器龙头企业，产品广泛应用于通信、防务、航空航天等领域。

第二家：中航重机

聚焦高端航空锻铸造、高端液压环控主营业务，在航空制造领域发挥重要作用。

最后一家，也是作者为大家挖掘的一家“中航系第四次整合”目标，停牌倒计时！

1、顶层批复：公司收购哈飞集团100%股权获得国资委批复，其中中国航空工业集团已经成为第一大股东。

2、股东大会通过+修改章程+高管换帅=即将官宣改名—中航哈飞？

3、十大流通股东几乎全部新进，当前底部巨量异动，筹码高度集中，停牌倒计时！有望成为下一个中航电测！为避免打扰主力，这里不多说了。想知晓的朋友讼重号：老胡记事。深知各位小散户不易，愿意与大家共同前行！

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