港股一线｜绿茶集团在港上市首日，截至午市跌5.56%

21世纪经济报道记者 孙迟悦 实习生 莫林衛 香港报道

5月16日，绿茶集团在港交所主板挂牌上市。早盘平开，报7.19港元/股。上市首日截至午市，绿茶集团股价下跌5.56%，报6.79港元/股，市值为45.73亿港元。

从大盘来看，在经历周四（5月15日）反复震荡走低后，截至16日午市收市，恒生指数报23262.80点，下跌190.36点，跌幅0.81%；恒生科技指数报5267.53点，下跌30.31点；国企指数报8438.82点，下跌70.85点。

绿茶集团曾于2021年3月、2021年10月、2022年4月、2024年6月四次向港交所递交上市申请。2024年12月20日，公司第五次向港交所提交了上市申请，花旗集团和招银国际为其联席保荐人。

根据公布的配发结果，绿茶集团7.19港元/股，共发行1.68亿股股份，每手400股。5月15日，绿茶集团暗盘高开低走，收盘跌7.65%，报6.64港元/股，成交额7696.73万港元，在不计手续费的前提下，每手亏损约220港元。

在此前的公开发售阶段，绿茶集团获317.54倍认购，经重新分配后，公开发售的发售股份最终数目为8418.2万股股份，占发售股份总数的约50%。在本次IPO发行中，集团共引入8名基石投资者，累计认购约8733万美元（约6.73亿港元）。其中，紫燕食品、正大食品、华宝股份分别认购3500万美元、709万美元和624万美元；招垦资本管理的安吉两山基金、银泰集团创始人兼董事长沈国军旗下商业投资公司Action Chain分别认购1300万美元。

筹资用途方面，绿茶集团预计全球发售所得款项净额约7.46亿港元。根据招股书，绿茶集团拟将全球发售募集资金用于下述用途：约63.3%将用于扩大餐厅网络；约26.3%将用于拨付在浙江省设立中央食材加工设施所需的资本开支；约5.4%将于未来三年内用于升级信息技术系统及相关基础设施。

根据灼识咨询报告，在2024年，按照餐厅数量和收入计算，绿茶集团在中国休闲中式餐厅品牌中分别排名第三以及第四；此外，绿茶集团是五大休闲中式餐厅运营商中专注提供融合菜的最大参与者。从餐厅数量来看，绿茶集团餐厅网络近年大幅扩张，由2021年底的236家大幅增加至2023年底的360家，并增加至2024年底的465家，并进一步增至目前的489家。绿茶餐厅于2024年开设了120家新餐厅，并计划于2025年、2026年、2027年分别开设150家、200家及213家新餐厅。

秋田快饮副总裁罗哲明曾表示，绿茶餐厅的翻台率、进店客流量和客单价与单店营收相关的指标在处于下滑或持平的阶段时，新增门店在公司的整个增长逻辑里至关重要。

罗哲明认为，餐饮行业品牌的迭代周期正不断加快。从2010年的绿茶，到2015年的西贝，到2020年的小菜园，每五年就会有新的餐饮品牌出现，而新旧品牌对于一线城市存量市场的博弈主要体现在品牌老化。因此他也指出，这也是绿茶将新店方向定义为下沉市场的一个影响因素，但随着其他品牌的下沉化推进，绿茶集团的“时间优势”也会被拉平。

据招股书，2022年、2023年和2024年，绿茶集团的营收分别约为23.75亿元（人民币，下同）、35.89亿元和38.38亿元。净利润分别约为1657.9万元、2.96亿元和3.50亿元，经调整净利润分别约为2521.6万元、3.03亿元和3.61亿元。

资料显示，截至2022年末、2023年末和2024年末，绿茶集团流动负债净额分别为8825.8万元、3.01亿元和6494.2万元，主要原因是公司动用大部分经营所得现金扩充餐厅网络及派付股息。截至2022年末、2023年末和2024年末，租赁负债的即期部分分别为1.82亿元、2.14亿元及2.57亿元。