AI时代，“投资”的核心逻辑，可能会被重构掉

1、未来大部分真正的AI-Native公司

1）最缺的，不再是钱

因为，要么，是类似芯片、基座模型这种基建领域，需要巨量资金，是巨头甚至国家来扶持，但数量较少。

要么，是更多领域的AI初创公司，一开始就要「端到端」的做业务，并考虑商业化问题，所以很快能自己养活自己。比如，最近2年“编程+AI”领域，各家产品ARR提升速度，越来越快。

在《AI日报_20231122》（https://t.zsxq.com/Jhwss ）里，某知名投资人，也有如下观点：

即便需要融资，面向用户和客户的融资会更有价值。也因此，用户和客户同时也是投资人和股东的情况，会越来越常见。

这种情况，今天其实已经在2B领域发生，譬如很多新能源公司，只对来自潜在客户的投资感兴趣，未来这种情况会越来越密集地发生在2C的公司……

2）甚至也不是行业资源

因为一旦真正突破，马上会处于产业核心位置，所有资源都会来靠拢。例证：Deepseek实力破圈后，马上所有平台都宣布接入ds。

ps，在突破之前，最关键的是定义核心数据资产——这个事，CEO自己会搞定。

3）那公司/CEO缺的是什么呢？

对外：在公司成立早期，就能真正理解并认可CEO的“非共识认知”、调性和价值观，并长期陪伴的人生伙伴——不仅能在业务上，提供更高维、更多角度的认知激发，还能在“心”的层面共鸣和互相支撑。

对内：真正优秀的AI产品经理（或CEO自己就能做到）。AI时代的产品经理，不仅需要深入认知，更需要在“心”的层面，具备更高的维度（人文素养和灵魂境界）。

参考1：文章《》

参考2：「成长的底层逻辑」系列视频，其中的「第一课」（AI、产品经理强相关，150页PPT，1小时50分钟），有单独分享到B站，已有14000播放、25%完播率、2200收藏、1000粉丝关注。、视频直达链接（https://www.bilibili.com/video/BV1oz421Q7b7/ ）

2、上面第3点，为什么难呢？因为投资人自身需要具备

1）高维。

我在「成长的底层逻辑」系列视频里说过：AI时代，只要你的认知比别人高维，就“永远存在”突然超过竞品的机会。

所以，未来的投资人，如果想真正看懂AI产品和业务的本质，必须首先让自己不断“升维”（修心）。

因为如我经常说的，“仁者见仁、智者见智”的意思是，你有什么，你才看得见什么。

2）“提前捕捉到真正的牛人”的能力，更为重要。

你需要在那位CEO（那家公司）发迹之前，就捕捉到他（并接触、建立互信和情感连接），否则，就晚了。

而且特别的是，从教育（学校）开始，到求职/招聘（职场），到创业/融资，虽然看起来，还是可以划分为这些节点，但是这里面，未来每个跨度过程，所需时间都会大幅缩短（类似小孩借助AI学围棋，棋力增长非常快，远超过去的小棋手）。

3）对AI本身的认知，要足够深。

这里正好有个案例：最近朱啸虎承认，之前认知局限性、改变了自己的想法，而这一切，在咱们星球核心分享嘉宾“文君”老师、2024年3月26号的文章里，早已看穿——

《》中的下面这几段，非常精彩，再次摘录一下：

他（朱啸虎）的局限在于：严重低估了这次AI技术曲线的陡峭程度、曲线保持上扬的时间跨度，以及曲线最终能摸顶的高度。

简而言之，他不相信Scaling Law。

19世纪初，蒸汽火车头被发明了出来，当时很多人认为，它只适合用来运煤，那里有明确的价值场景、迫切的需求。

人们并不是没有看到更大的价值，只是普遍认为那未来的事，毕竟给一整个大陆铺上铁路，怎么看都需要太多想象力和钱。（即，朱啸虎之前不具备这种想象力）

……从某种意义上说，朱啸虎就是那个在蒸汽机车出现之初，断言它应该用在煤矿上的投资人。

需要提醒你的是，与其说这是朱啸虎的局限，不如说这是一个成熟投资人在遵守自己的投资纪律。

当年坚定地把火车用到煤矿上的投资人确实赚了不少钱。

……由于身处在行业信息的洪流中，他们能比大众更早感知到风向变化，然后承认打脸、理性转身。

毫无疑问，在这个过程中，他们会错失机会，但接受自己会错失“大鱼”，本身就是成熟投资人的标志。

所以，真正要小心的是你自己：你不要因为一篇访谈，就把朱啸虎的局限（纪律）变成了自己的局限。

万一哪天朱啸虎同学改变主意转身了，而你还坚定地走在他之前判定的道路上，那你就被带进沟里了。

ps，之前在大本营里，文君老师有过内部分享（1.5小时视频），没看过的星球会员，推荐刷下《从n走到n+1：未来5年，AI创业公司CEO和产品经理的生存法则》（https://t.zsxq.com/15C2e2F5n ）。

3、基于以上几点，未来AI时代的核心投资本质，要从“淘金”变成“种树”。

1）在2021年的某篇采访里，梁宁说，她在14、15年和两个朋友做过一个天使基金，但这件事让她很痛苦，因为她发现，做天使投资99%的时间都是“在沙里淘金”，大量时间是无效的。

她是什么意思呢？就是说，常规做投资的模式，是广撒网，不停的刷项目，然后筛选出几个备选。

但是，她的认知和判断力，才是超级长板。看准的时候，对的概率是非常大的。所以没必要、也非常不想去做“刷项目”的事情。

2）那该怎么做呢？捕捉，或者吸引，然后种树。

需要建立自己高效、深度的信息输入体系，然后“捕捉”到潜力股、看到其闪光点——金子，是一直在闪光的，跟年龄无关。

或者，自己输出内容，吸引看些“也能看到你的闪光点”的潜力股。（ps，相关阅读「周日换频道（251）_从郑钦文奥运夺冠往回说——如何识别潜力股_20240804」 https://t.zsxq.com/iQuAT ）

然后，长期互动，建立信任和情感连接，成为彼此“一生的朋友”。

3）种树模式的「画面感」是怎样的？

某天AI日报内含文章里，有位美国投资人说到：

我已经不再主动寻找项目，我所有的项目都是通过30年的行业推荐获得的……我每年需要做两到三个交易，有足够多的项目让我感兴趣，我不再做主动寻找。

我没有为公司提供足够的管理帮助，因为我不知道如何管理，但我比平均水平更擅长的是网络。我有一个庞大的全球网络这很有价值。

4、结论：

以前的投资，更强调钱和资源的价值；

而AI时代的投资，会从“淘金”变成“种树”；从“投资”人，变成投资“人”。

注：以前也会有些投资人，已经是种树模式了，但这里说的逻辑在于，未来可能就不存在“淘金”模式了。

以上，是个人心中的「画面感」，肯定也会有局限性，或逻辑性还不够严密，但至少能给大家提供一些不一样的认知思路。

附1：在《AI日报_20231122》（https://t.zsxq.com/Jhwss ）里，某知名投资人，还有其他观点：

一级市场和二级市场的界限越来越模糊，足够分散的一级市场融资，在某种程度上说，和通过IPO在二级市场上融资，将没有特别本质的区别。

机构投资人的门槛越来越低，资本源头掌握资本投向的能力越来越强，这会导致持续的去中介化。本质上说，无论是基金，还是母基金，都是资本中介。随着它们和资本源头对于很多事情的信息差和认知差急剧缩小，它们发挥价值的空间必然会受到挤压。

附2：在《AI日报_20250208》（https://t.zsxq.com/GwO5T ）里，还有内容：

1）梁文峰曾与头部VC接触，但最后没有决定拿钱，原因推测：

• VC对公司有收入利润、资本化的诉求，但Deepseek目标是“研究、开源、推动行业发展，最终通向AGI”，无任何商业化诉求（最多只是平衡成本）。

• VC通常要求创始人全职，把所有精力投入新公司。但梁作为所有公司（幻方）实控人，在必要性、可行性上，都很难做拆分。

• 幻方有数百亿在管资金+充足的研发预算；不借助外部资金，自己也能干起来。

2）这一切，都是在理性下发生的，这并是错误，只是一种选择。

• “股权投资”，有自己的逻辑和局限性。

• 每年依然有40%-60%公司，没拿过任何机构投资的钱，但也成功上市。

• Deepseek正因为保持了开放性、独立思考，才能走出自己的路。

附3：《》

初级的投资，投资于资产，让钱生钱。

中级的投资，投资于成长，让能力生能力。

高级的投资，投资于人，让连接生连接。

最好的投资，投资于内心，让觉悟生觉悟。

注：本文2025年2月10日，首发于星球「」；社群已成立8年，会员2600+，下面是30元优惠券，仅有10张，先到先得——

黄钊hanniman，前腾讯PM，前图灵机器人-人才战略官/AI产品经理，13年AI、16年互联网经验；社群“”（8年）和自媒体“hanniman”（11年）；作品有《》、「」。