21观察|金租行业监管趋严：从粤财金租百万罚单看行业转型之痛

21世纪经济报道记者 郭聪聪 北京报道

2025年监管部门针对金融租赁机构的监管力度持续增强。继3月厦门金租因多项违法违规行为被处以240万元罚款后，4月广东粤财金融租赁股份有限公司再领130万元罚单，相关责任人同时被警告。

据企业预警通统计，仅2025年前五个月，全国融资租赁行业已累计收到7张监管罚单，罚款总额达560万元，9名责任人员被"双罚"。其中，西藏金租因违规自融、风险失控被吊销许可证，成为近年来首家被吊销牌照的金融租赁公司。

作为连接金融与实体经济的重要纽带，融资租赁行业虽在支持设备更新、产业升级方面发挥了积极作用，但随着行业快速扩张，部分机构偏离主业、违规操作等问题日益凸显，引发监管高度关注。

对外经济贸易大学租赁研究中心主任史燕平教授在接受21世纪经济报道记者采访时指出：“融资租赁行业的快速扩张带来了粗放式发展，导致行业逐渐偏离了'融物'的本质属性，异化为'类信贷'业务模式。”

她表示，这种异化发展带来了严重的合规隐患，亦背离了设立公司的初衷。“目前融资租赁机构的合规风控体系大多不完备，即便是已经建立起来的制度框架，也往往只是简单套用信贷业务的管理模式，未能针对租赁业务的特点建立起真正适用的合规风控规则。”

"融资租赁业务本质上是一个需要专业能力的金融子行业，依赖专业的运营管理能力。"史燕平教授用生动的比喻强调，“如果用信贷的思维和方式来经营融资租赁业务，就像是用信贷的锅煮租赁的饭，终究会煮夹生。”

国家金融监督管理总局广东监管局公布的行政处罚信息表详细揭示了粤财金租的违规事实。处罚决定显示，该公司主要存在三大问题：一是办理融资业务不审慎、租后管理不到位；二是未按约定用途使用融资租赁款；三是违反利费分离原则，将租金分解为咨询服务费用收取。这些违规行为直指融资租赁业务的核心风险点——资金用途监管和合规经营。

时任广东粤财金融租赁股份有限公司租赁业务五部副总经理熊某也因对"租后管理不到位，未按约定用途使用融资租赁款"负有直接责任被警告，显示出监管部门"双罚"机制（既罚机构又罚责任人）的严格执行。

尤其值得关注的是，粤财金租的"利费分离"操作，这种将租金人为拆分为融资费用和咨询服务费的做法，不仅违反了金融监管规定，更可能掩盖实际融资成本，误导投资者和监管机构。

史燕平教授分析道，这种将租金人为拆分为融资费用和咨询服务费的做法，本质上是为规避利率监管。租赁公司因资金成本高企需要“高进高出”，但受制于利率约束，便通过虚构服务合同变相提高收益。

公开资料显示，粤财金租成立于2017年，公司注册资本为10亿元人民币。由广东粤财投资控股有限公司（出资3.5亿元，出资比例35%）、明阳智慧能源集团股份公司（出资3.5亿元，出资比例35%）和中国铁路通信信号股份有限公司（出资3亿元，出资比例30%）共同出资。

根据监管披露和企业预警通数据，2025年金租行业已累计公布7张罚单，粤财金租的130万元罚单既非金额最大也非处罚最严厉。

从罚单案由分布来看，行业风险集中体现在三大领域：资金用途失控（3张罚单）、关联交易不规范（2张罚单）以及信息披露不实（1张吊销许可证罚单），这些违规行为不仅暴露出行业风险管理的薄弱环节，更折射出部分融资租赁公司偏离"融物"主业的发展困境。

史燕平教授回溯金租行业发展历程时指出："中国融资租赁发展的方向之一，是应借鉴欧美经验，与装备制造业深度绑定。像西门子、卡特彼勒等国际巨头，其租赁业务始终服务于设备销售和产业升级。"然而现实却是，多数国内融资租赁公司走上了"类信贷"的歧路。

"类信贷"的歧路带来的风险是多重的。从内部看，部分融资租赁公司尚未建立与其业务复杂度相匹配的风控体系；从外部看，实体经济下行压力导致部分承租企业还款能力下降，诱使金融机构采取违规手段暂时掩盖风险；从监管环境看，近年来对融资租赁行业的监管标准持续提高，使既往积累的问题集中暴露。

从处罚的违规事项中，就可以粗略构建出一个危险链条：金融机构为追求短期业绩放松风控标准→融资资金被挪用至高风险领域→资产质量恶化后通过财务手段掩盖→风险持续积累直至无法收拾。西藏金租正是完整经历了这一链条后走向终结，而目前收到罚单的机构则处于链条的不同危险阶段。

目前，监管政策正在倒逼行业回归本源。2024年修订的《金融租赁公司管理办法》明确要求，金融租赁公司对一个关联方的融资余额不得超过上季末资本净额的 30%，对全部关联方的融资余额不得超过上季末资本净额的 50%。同时，为进一步优化金融租赁公司监管评级体系，2025年1月金融监管总局也修订了《金融租赁公司监管评级办法》，以便有效实施分类监管。该办法指出，监管评级结果从优到劣分为1—5级和S级。金融租赁公司出现重大风险的，直接划分为5级。处于重组、被接管、实施市场退出等情况的金融租赁公司可以列为S级，不参加当年监管评级。

从厦门金租、粤财金租的百万罚单到西藏金租的黯然退场，融资租赁行业正在经历刮骨疗毒式的深度调整。这场转型不仅关乎个体机构的未来，更决定着中国融资租赁能否真正发挥"融资+融物"的双重功能，成为服务实体经济的有生力量。