山东
IT之家 5 月 12 日消息，摩根士丹利发布了一份投资者报告，对苹果服务业务的未来发展提出了两种截然不同的可能性。报告指出，苹果服务业务的持续增长可能已经接近尾声，而谷歌合作以及人工智能（AI）技术的发展将成为决定苹果未来走向的关键因素。
近日，苹果公司高级副总裁艾迪・库（Eddy Cue）在法庭上就谷歌搜索与 iPhone 未来的关系发表言论，引发关注。然而，摩根士丹利分析师认为，库的真实意图可能是为了巩固苹果与谷歌的合作关系。据 AppleInsider 获得的一份投资者报告，库在法庭上提到，通过 Safari 和谷歌的搜索量有所下降，并且苹果正在与其他替代合作伙伴（如 Perplexity）进行洽谈。摩根士丹利推测，库的这些言论旨在将苹果与谷歌的合作描绘成一件普通的事情，而非帮助谷歌巩固其垄断地位。
尽管尚不清楚库的言论是否说服了法官，但其言论确实影响了投资者，导致谷歌股价下跌，谷歌也不得不罕见地发表简短反驳声明。
摩根士丹利进一步指出，库曾表示失去与谷歌合作的可能性让他夜不能寐，这表明该合作对苹果至关重要。然而，对于苹果未来的发展，摩根士丹利的分析师并没有给出单一的预测，而是分别探讨了失去谷歌合作和保留谷歌合作两种情况下的利弊。
摩根士丹利认为，苹果服务业务的“熊市”情况可能是失去与谷歌的合作，从而每年损失约 200 亿美元（IT之家注：现汇率约合 1446.52 亿元人民币）的收入。此外，苹果还需要寻找替代谷歌搜索的解决方案，这便是其与 Perplexity 等 AI 工具进行洽谈的原因。目前，苹果仍然将谷歌作为默认搜索引擎，并从中获得可观的收益。
然而，摩根士丹利指出，苹果可能无法通过基于 AI 的搜索实现与目前相当的收入。与谷歌作为 iPhone 默认搜索引擎并从中获利不同，AI 搜索工具的发展相对独立于苹果。摩根士丹利的数据显示，AI 平台的月活跃用户数量正在快速增长，这意味着像 ChatGPT 或 Perplexity 这样的工具可能并不需要依赖苹果来实现业务增长。如果这些服务直接向用户收费，苹果将无法从中获利。
此外，摩根士丹利还指出，苹果服务业务的“熊市”情况还依赖于另一个假设，即苹果自身的 AI 努力未能取得成功。
与上述“熊市”情况相对的是“牛市”情况，即苹果保留与谷歌的合作关系。摩根士丹利认为，谷歌每年支付苹果 200 亿美元并非无的放矢，能够出现在每一位 iPhone 用户的面前，这笔费用是值得的。这种用户访问权对于 AI 搜索公司同样具有价值，而苹果掌握着这一关键。因此，无论苹果选择将谷歌替换为 AI 搜索公司，还是同时保留两者，苹果都将继续作为“守门人”。
此外，苹果在 AI 领域也并非无所作为。摩根士丹利认为，Apple Intelligence 有可能成为所有 iPhone 用户进行搜索的主要方式。同时，摩根士丹利还指出，投资者可能低估了苹果在长期项目以及高利润市场中的布局。苹果在 AI、智能家居、健康等领域都有较强的市场存在，这些领域都有可能成为万亿美元级别的市场。
此外，摩根士丹利此前的调查还显示，iPhone 用户平均愿意每月支付 9 美元以获取 Apple Intelligence 功能。尽管苹果目前尚未将 Apple Intelligence 转变为订阅服务，但其他分析师预测，苹果最终可能会推出此类服务。
摩根士丹利的这份投资者报告较为罕见地同时提出了两种对立的可能性，而不是试图评估哪一种更有可能发生。这是因为摩根士丹利认为，苹果服务业务既面临潜在风险，投资者又可能高估了这些问题的严重性。
决定苹果未来走向的关键因素在于其是否能够保留与谷歌的合作关系。然而，除了这一因素外，摩根士丹利还在等待其他因素的明朗化，以判断苹果服务业务的最终走向。
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