2025年第19周玉米、小麦、麸皮及次粉行情分析【龙昌动保特约】

玉米

本周玉米现货均价为2331.40元/吨，周度环比涨幅为1.62%。国内主产区基层售粮进度偏快，随着余粮持续消耗，玉米供不足需的情况开始显现，加之替代品价格上涨，玉米市场看涨预期升温，持粮主体惜售情绪浓厚，玉米上货量偏低，加工企业存在补库需求，不断提高收购价格。4月下旬-5月份，中国玉米库存将继续下降、国储玉米轮出拍卖上市量下降，中储粮4月30日将逐步停收。中美关税争端影响玉米及玉米替代产品进口数量下降而价格上涨的几率在逐步提高，主要粮源被大型贸易商掌控惜售情绪依旧存在，后续需求端养殖及饲料生产消耗玉米数量将保持持续缓慢增长。结合供需两端结构变化状况，预判4月下旬期间产销区玉米交易价格总体略显偏强走势为主的可能性更大但依旧不排除区域市场存回调整理机会，4月份产区及产销区玉米月度均价环比继续上涨的几率依旧偏高。更远看5月-9月份期间玉米现货价格总体呈趋势性偏强走势的可能性大，直到新季玉米上市。受美过关税政策影响玉米及玉米替代品价格低点同比抬升但年度均价同比继续下跌几率偏高因年初基数处于低位的影响，并带动其他能量类原料价格低点抬升的几率在逐步提高。

小麦

小麦：本周小麦市场价格偏弱调整。本周小麦周度均价2468.93元/吨，周度均价环比上涨0.14%。

深度分析：进入到五月份，小麦市场多空并存，五一前后，麦价维持稳中上行走势，但随着面企备货结束，面粉需求持续弱势，陈麦价格有所回落。目前，利好因素：一方面，传统小麦产区，部分地区存在一定减产的担忧，新麦产情进入最为关键的时候，天气的变化至关重要，新麦丰产面临最后一层考验;另一方面，今年以来，小麦进口显著下降，这对于现货市场有较强支撑;而且随着临池玉米价格显著拉涨，小麦与玉米价差进一步收窄，小麦饲用优势也逐步显现。利空因素：一方面新麦上市在即，陈麦轮出进入高峰，中储粮以及各级粮库，小麦竞价出货节奏或将加快，主流持粮贸易商陈麦也将陆续顺价出货，现货小麦供应格局宽松;另一方面五一小长假后，节日气氛转弱，面粉购销回归淡季，受气温升高以及降温增多，面粉储存难度增加，居民饮食结构变化，下游面粉购销冷清，企业原粮补库成本上升，订单减少，补库需求减弱，观望心态转强，麦价上行受阻，价格短暂呈现回落的走势。5月，新麦将陆续上市，由于新陈小麦逐步进入并轨周期，陈麦价格或有震荡下行的压力，最近几日，主流企业报价下跌增多，陈麦市场或将延续波动走低的局面。

麸皮及次粉

及次粉：麸皮价格偏弱运行;本周麸皮周度均价为1532.25元/吨，周度均价环比下跌0.91%。本周次粉均价为2206.03元/吨，周度均价环比下跌0.05%。

麸皮：麸皮市场价格偏弱调整;本周麸皮周度均价为1751.87元/吨，周度均价环比下跌0.97%。本周次粉均价为2256.70元/吨，周度均价环比上涨0.07%。

深度分析：本周麸皮价格偏弱调整，市场购销平淡。 下游饲料养殖需求表现一般，刚需拿货为主。粉企开机低位，麸皮产量有限，利润微薄下挺价麸皮，中小企业根据自身库存和订单情况灵活调整出厂价。次粉稳中微涨，市场购销稳定。粉企开机低位，无明显库存压力;下游需求依旧表现一般，刚需拿货为主。次粉周度均价环比上涨0.07%。