刚刚，货币战悄然开启了……

文/杨国英

史诗性的大国博弈，贸易战仅是其一，货币战才是重点。

在历时一个月，中美贸易战终于迎来可能性缓和区间之时，中美货币战事实已经悄然开启。

这一货币战的悄然开启，我们是不动声色的，采取的是步步为营式的缓缓推进战术，但是，事实却很可能影响深远，很有可能会推进中国势能中长期内再上升一个台阶，很有可能会间接导致美元全球货币霸主地位的缓缓下行。

。本周，上海黄金交易所国际部确认将在沙特设立金库，用于黄金交易的交割，且人民币可以兑换黄金。

只要稍具逻辑推理能力，就应该能够发现，这一新闻，其实是一个重磅财经新闻，不仅之于国内是一个重磅财经新闻，而且之于全球事实也是一则重磅财经新闻，之于中美博弈的大历史背景，这事实更是一则超级重磅新闻。

我们在沙特设立金库、且人民币可以兑现黄金，这其中的隐含意味是——在中美贸易战之外，我们正尝试开辟反攻美国的第二战场（货币战），拟通过有锚的人民币石油，渐进分化无锚的美元石油。

对无锚的美元石油，这个我不想解释太多，稍具货币学常识的应该都知道，自1970年代布林顿森林体系解体之后，美元之所以还能够成为全球货币霸主，1980年代沙特带头同意石油结算与美元绑定，这是持续成就美元全球货币霸主地位的三大要素之一（其他两大要素是美国科技和美国军事）。

现在，既然中美大国博弈已经到了终极区间，尤其是特不靠谱上月将中美贸易战整到了近乎彻底脱钩的程度，那么，我们也就没有必要遮遮掩掩了，人民币石油事实有必要加速推进了。

作为全球支付占比仅排名第四的货币（当然中国经济的体量和中国贸易的体量，远远超过人民币全球支付的占比），人民币要想让中东王爷们一下子认同、且局部替代石油美元，这肯定是有难度的，毕竟美元至今还是全球货币最牛的硬通货。

有难度怎么办？

提高信用担保，这个金融常识大家都知道。

我们在沙特设立金库、且人民币可以直接兑换黄金，这就是人民币石油的终极信用担保，中东王爷们通过人民币石油计价和结算所获得的人民币，不仅可以随时兑换黄金，而且我们就将金库设在你们的家门口，这绝对是终极的带锚的信用担保，这一招立马就将无锚的美元石油秒下去了，说实话，这一招相当到位。

当然，讲到这里，有人可能会反问：即便最近几年中国央行连续增持黄金，但是我们的黄金储备还是远远少于美国，现在加速推进人民币石油且可以兑换黄金，这样玩下去，我们的黄金储备够吗？

有这种疑问很正常，两年前我也曾经有过这样的疑问。

是的，即便我们央行连续几年增持黄金，但是截止现在，我们央行的黄金储备量也就2300吨左右，而美国央行的黄金储备现在还有8100多吨，我们央行的黄金储备量事实仅占美联储储备量的28%左右。

但是，这是仅知其一、不知其二，对此，我们早就在2024年的春节长文中做过系统阐述，这里就不多说了。

总之，中国的黄金储备量，央行其实仅占很少一部分，中国涉及资源开采尤其是贵金属开采的央国企持有许多黄金现货，同时，中国民间持有黄金规模事实更多，且过去若干年，中国每年开采和提炼黄金的规模几乎均是全球第一——我在2024年春节长文中，曾经做过初步估算，中国不同主体合计持有的黄金总规模，至少是美国持有黄金总规模的两至三倍。

这就是我们现在强推人民币石油、且人民币可以直接兑换黄金的底气所在，这也是早在2023年七八月份我就持续呼吁大家必须持有黄金配置的原因所在——全球经贸撕裂，全球货币必撕裂，全球货币必撕裂，必然会迎来黄金作为货币之锚的中长期牛市。

贸易战尚且未休，货币战又悄然再起，这就是我一直强调中美中长期矛盾的不可逆。

基于这一点，我们当然也可以理解，为什么在中美关税谈判即将到来之际（有可能这个周末、或下周），今天A股中位数发生显著回调呢？

当然，今天的回调，是五一节后连续上涨三天之后的回调，这个有一定的市场情绪合理性，没什么大不了，毕竟，今天港股整体还是上涨的，对此，我们事实没有必要怀疑中期牛市下半场的已经到来。

但是，需要强调的是，中期牛市下半场，其市场估值逻辑事实已经发生了翻天覆地的变化，与牛市上半场只要锁定硬核科技炒小甚至炒差都能大赚特赚不同，牛市下半场必须深度锁定预期业绩——即便牛市下半场的大盘涨幅超过上半场，即便牛市下半场直指4000点甚至4500点，但是，如果不深度锁定相关行业和相关公司的预期业绩，如果还是牛市上半场的玩法，那么，其结果肯定会显著跑输大盘。

这就是最近大半个月，我连续强调牛市下半场必须遵循时间维度与空间维度这两大估值逻辑的核心要义所在，对此，本周日下午1点半私享会将再次进行专属直播，希望私享会会员准时参加，这一次干货满满，力求从逻辑源点上助力大家在显著跑赢牛市上半场之后，再显著跑赢牛市下半场。

今天就写这么多。