浙江
生意社05月09日讯
一、走势分析
如上图显示，本周铜价先涨后跌。截止本周末现货铜报价78258.33元/吨，较周初的78233.33元/吨上涨0.03%，较年初上涨6%，同比下跌1.7%。
铜周度涨跌图
据生意社周度涨跌图显示，近三个月来，跌4涨8，本周铜价小幅上涨。
LME铜库存
据伦敦金属交易所(LME)公布的数据显示。LME铜库存小幅下跌，截止周末，LME铜库存194275吨，较月初下跌1.73%。
宏观方面：美联储5月议息会议维持利率决议不变，鲍威尔发表超预期鹰派言论，推动美元指数创近两周最大单日涨幅，内外铜价承压回吐节后涨幅。市场继续聚焦美关税进展，虽然美政府态度摇摆但改善预期持续，特别是中美经贸会谈短线提振市场信心，但也可预料会出现反复。
供应端：艾芬豪-紫金矿业旗下卡莫阿铜矿4月产量达5万吨，再创历史新高，其三期工程矿石平均回收率已达87.4%，预计四季度地下开拓工程完工后，选矿厂入选铜品位将提升至3%。尽管全球铜矿供应存在增量预期，但当前LME及国内显性库存仍处低位，内贸铜现货升水持续高企，反映现货市场紧平衡状态。
需求端：：中国央行政策组合或提振内需，但短期市场仍面临两大隐忧：一是美联储政策转向信号明确前，市场风险偏好难言乐观；二是国际贸易谈判不确定性仍存，尽管中期谈判提上日程可能提振信心，但短期市场对谈判结果的乐观预期已有所降温。
综上所述：短期来看，美联储鹰派立场、美元反弹及贸易谈判不确定性，铜价或偏弱运行；但中期而言，中国政策刺激、全球能源转型需求及铜矿供应端刚性，或推动铜价在震荡后逐步企稳。
相关上市企业：江西铜业(600362)、铜陵有色(000630)、云南铜业(000878)、北方铜业（000737）。
【大宗商品公式定价原理】
生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：
1、指定日期的结算价
2、指定周期的平均结算价
定价公式：结算价 = 生意社基准价×K＋C
K：调整系数，包括账期成本等因素。
C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。
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