重磅！港交所官宣“科企专线”，可以保密形式提交上市申请！

重磅官宣！

5月6日，香港证券及期货事务监察委员会（香港证监会）与香港交易及结算所有限公司（香港交易所）的全资附属公司香港联合交易所有限公司（联交所）发出联合公告，宣布正式推出“科企专线”，以进一步便利特专科技公司及生物科技公司申请上市，并允许这些公司选择以保密形式提交上市申请。

同时，联交所已经更新《新上市申请人指南》（《指南》），以帮助这两类公司在采用不同投票权架构上市时，将被联交所视为已满足《主板上市规则》第八A章所列的创新产业公司规定及外界认可规定。

值得注意的是，市场对本次公布的“科企专线”具体内容已有所预料，但其中“以保密形式提交上市申请”的条款却远远超出市场预期。

巩固香港作为新兴及创新公司首选上市平台地位

据了解，“科企专线”是在今年2月26日，由香港特区政府财政司司长陈茂波首次宣布。他当时表示，为进一步协助特专科技和生物科企筹融资发展业务，特别是已在内地上市的公司，港交所正积极筹备开通“科企专线”，便利有关企业的上市申请准备工作。香港证监会亦会配合，令申请过程更畅顺。

在时隔数月后，“科企专线”正式落地。

对于为什么会推出科企专线，香港交易所上市主管伍洁镟表示：“香港交易所致力于吸引世界各地的优质公司来港上市，并对潜在发行人筹备上市的过程提供支持。因此，我们很高兴推出‘科企专线’，为特专科技公司及生物科技公司在提交上市申请前提供专门的指引。‘科企专线’在这些企业筹备上市的早期阶段为它们解答关键问题，帮助它们更清楚地了解并满足相关上市规定，进一步协助它们更有效率地筹备上市。通过‘科企专线’，香港交易所希望不断提升监管透明度，支持创新企业的发展，推动科技进步，进一步增强香港市场的活力、竞争力和韧性。”

香港证监会企业融资部执行董事戴霖也表示：“证监会支持设立‘科企专线’及允许特专科技公司和生物科技公司可以选择以保密形式提交上市申请，以巩固香港作为新兴及创新公司首选上市平台的地位。该举措再次展示了香港证监会致力于促进发展一个充满活力、多元和高质量的上市市场，同时确保上市制度能够适应全球市场的变化，并足够稳健地保护投资者。”

据了解，香港交易所集团行政总裁陈翊庭在今年2月时曾表示，科技企业是投资者特别青睐的一批企业，最近很多科技企业的股价表现也特别好，而且从2018年开始，港交所也陆陆续续推出了很多新上市规则章节，包括18A、18C便利企业上市。尤其是2024年全年融资额中，其中八成都是来自于科技企业。

“但据我们的经验，这些科技企业在看到上市规则时，可能有一些疑虑，比如公司到底合格不合格，一些豁免能否拿得到，尤其是一些18A的医药企业，他们技术含量很高，他们很担心我们这边上市部门的同事看不懂他的科技。因此，如果有了‘科企专线’，能量身订造、有一套专门的班子同事可以服务好他们，手把手地把他们的问题解决好，让他们能放下心来。”陈翊庭说。

最大突破：以保密形式提交上市申请

具体来看，本次“科企专线”内容极为丰富。

首先，透过联交所提供的以下措施，“科企专线”旨在帮助有意来港上市的特专科技公司及生物科技公司在提交正式的上市申请之前理解适用的《上市规则》及进行相关的上市筹备工作：

1.由具备相关经验（即审批《主板上市规则》第18C章及18A章上市申请及为之提供指引）的专业团队领衔；

2.接触潜在申请人，更深入了解其公司业务并帮助其理解《上市规则》的要求；

3.就上市资格及合适性提供指引，例如核心产品要求、是否接受其他生物科技产品及/或不同药监机构监管的临床试验、资深投资者的资格及独立性、特专科技行业可接纳领域，以及接纳当前范围以外的其他新领域/行业为特专科技行业的考虑因素；

4.这类申请人可就与《上市规则》有关的具体问题与联交所探讨并寻求初步指引。

其次，相关公司可以以保密形式提交申请，这也是本次“科企专线”的最大突破。

据介绍，特专科技公司及生物科技公司一般处于早期发展阶段或产品尚未商业化的阶段。与其他行业相比，过早或长期披露公司的营运策略、专有技术或上市计划，可能会为这些公司带来过高的风险。

为帮助这些公司减轻有关风险，联交所将允许根据《主板上市规则》第18C章及18A章上市的公司以保密形式提交申请版本。自本公告之日后，特专科技公司及生物科技公司可以选择以保密形式提交上市申请。

最后，为寻求以不同投票权架构上市的特专科技公司及生物科技公司厘清相关规定。

据介绍，《主板上市规则》第8A章、18C章及18A章均是专为有类似需要的新兴及创新领域申请人而设的上市机制，这些上市章节对于寻求上市的申请人均有关于首次公开招股前第三方投资的类似规定。

完全符合《主板上市规则》第18C章的特专科技公司及完全符合《主板上市规则》第18A章的生物科技公司，将被视为已满足《主板上市规则》第8A章所列的创新产业公司规定和外界认可规定，即符合有不同投票权架构的公司上市应满足的创新产业公司资格。

港交所方面还表示，有意透过“科企专线”与联交所沟通的潜在申请人可按照“科企专线”网页上的帮助联系上市科。

证券时报记者注意到，目前港交所网站已上线“科企专线”网页，拟上市公司可填写“科企专线—查询表格”，并可要求与上市科会面以就其查询事宜进行讨论。

责编：李丹

校对：高源