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5月1日（当地时间），美股市场大型科技股迎来普涨。其中，业绩超预期的微软（MSFT.US）股价一度跳空涨逾10%，短暂重回美股第一大市值股。此后有所回落，最终微软仍放量大涨7.63%，市值重返3万亿美元大关，仅次于苹果公司（AAPL.US）的3.2万亿美元市值。
或许在微软的强劲带动下，包括英伟达（NVDA.US）、亚马逊（AMZN.US）、Meta（META.US）、博通（AVGO.US）等科技股亦相继攀升。
在美国科技股普涨行情之下，有乐观的投资者认为，微软超预期业绩表现短期或许能提振的信心，有望止住美股大型科技股下跌或剧烈波动的势头。
那么，微软超出预期的表现体现在哪些方面，美股科技股的信心得到提振的可能性有多大呢？
微软业绩大增
公告显示，于2025财年第三财季（截至3月31日），微软实现营收700.7亿美元，同比增长13%，超出市场预期；净利润为258.2亿美元，同比增长18%；摊薄后每股收益同比增长18%至3.46美元，高于预期。
分业务来看，第三财季，"生产力与业务流程"部门（包括LinkedIn、Dynamics产品和云服等）实现收入299.4亿美元，同比增长10%，超过分析师预期。
第三财季，"更多个人计算"业务部门（包括Windows和设备、搜索广告、游戏主机等）实现收入133.7亿美元，同比增长6%，同样超过分析师预期。
第三财季，"智能云"业务部门实现收入267.5亿美元，同比增长21%，也超过分析师预期。
其中，Azure和其他云服务的收入增长33%，得益于对公司服务组合的需求，其中人工智能服务增长了16%，而服务器产品收入下降了6%，主要原因是交易采购减少，客户继续转向云产品。
业绩报告还披露，第三财季，云相关业务实现收入424亿美元，略超市场预期。
微软董事长兼CEO萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）表示："为了扩大产出、降低成本和加速增长，云和AI是每家企业都需要的重要投入。从AI基础设施和平台到应用程序，我们正在进行全方位创新，为客户提供服务。"
AI需求超预期，云业务增速可喜
除了业绩增长外，微软在业绩报告和财报电话会议上还披露了很多重要信息。
众所周知，此前有媒体报道称，微软和亚马逊暂停数据中心建设，或是因为AI算力投资过剩。而最新消息显示，第三财季，资本支出（不包括融资租赁）达到了167.5亿美元，增长近53%，超过分析师预期。不过，包括融资租赁在内的资本支出为214亿美元，则是两年多以来首次低于上一季度。
值得一提的是，在财报电话会议中，微软首席财务官Amy Hood表示，AI需求超预期或致6月后产能紧张。
此外，第三财季，微软通过派息和股票回购的形式向股东返还了97亿美元。
而在业绩指引方面，微软预计第四财季的营收位于731.5亿美元至742.5亿美元区间，高于市场预期；预计Azure云业务将增长34%至35%，同样高于市场预期。
微软超预期属个案？美股科技股不确定风险仍存
自从特朗普出台"对等关税"政策以来，美股市场一度遭遇连续暴跌，英伟达、苹果等科技股的走势也一度非常疲软，引发了投资者的广泛担忧。
微软最新业绩超预期，显示客户需求未受到关税和更广泛经济不确定性的影响，或许能提振一部分投资者的信心，不过苹果和亚马逊最新披露的业绩并没有特别好，同时双双对关税影响做出预警，苹果和亚马逊的股价也在美东时间5月1日盘后一度遭遇大跌，相关情况也值得投资者注意。
分析人士指出，除了美国大型科技公司第一季度的业绩可能不及预期或下一季度的业绩指引存在不确定性之外，关税政策引发的不稳定性已经对美国GDP、非农业就业数据及降息等产生不确定性风险，进而对市场情绪造成了重大影响。而这些潜在的风险因素，将持续困扰美股及大型科技股。
作者|燕十四
编辑|Annie
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