茆宇忠前妻拿走9亿“分手费”，威士顿营利滑坡

文/瑞财经 李姗姗

“结婚二十年，离婚分走9个亿！ ”

上市公司老总茆宇忠慷慨付给前妻天价“分手费”的消息，在A股炸开了锅。

4月20日，威士顿（301315.SZ）宣布，实控人茆宇忠和前妻XUXIANGFENG已离婚，这位中专毕业、白手起家的董事长，直接分割22.73%的公司股份给前妻，价值超9亿元。

更为戏剧性的是，半年前，茆宇忠才刚刚以“身体原因”辞去董事长职务；而辞任前，还遭遇洛宁县监察委留置长达4个月。

一环又一环的突发事件，让这桩“天价”离婚案背后隐藏的秘密若隐若现。

实控人接连出状况的同时，威士顿的业绩也进入动荡期，2024年及2025年一季度，公司营收、净利接连下滑，出现近七年来首次营利双降。

9.1亿天价分手费

A股再度上演“天价分手费”的戏码，这次轮到了威士顿。

4月20日，威士顿公告称，实控人茆宇忠已与XUXIANGFENG办理离婚手续，并进行了财产分割。

根据离婚协议，茆宇忠将把直接持有威士顿2000万股（对应公司22.73%股权），分割至前妻XUXIANGFENG名下。

离婚消息一出，威士顿股价大跌，公告次日，公司股价报收45.13元/股，下跌2.74%，总市值约40亿元。按此计算，茆宇忠分割给前妻的股份价值约9.1亿元。

此次股份分割前，XUXIANGFENG未持有威士顿股份且未在公司任职；分割后，XUXIANGFENG将直接持有公司2000万股，持股比例22.73%，成为第一大自然人股东。公告显示，XUXIANGFENG当前为澳大利亚国籍。

而转让股份前，作为第一大股东的茆宇忠直接持有公司2960万股股份，占比33.64%，并通过威士顿(上海)资产管理有限公司间接持有公司2100万股股份，占比23.86%，合计控制公司5060万股股份，占总股本的57.5%；股份转让后，茆宇忠直接持股比例降至10.91%，总持股降至34.77%。

此次财产分割虽然令茆宇忠失去第一大股东之位，但其控制权地位仍保持不变。威士顿表示，股份分割前后，茆宇忠都为公司的实际控制人。此外，为保障、促进公司的稳定经营、持续发展，确保茆宇忠的控制权地位，茆宇忠和XUXIANGFENG还建立一致行动关系，签署了《一致行动协议》。

茆宇忠与前妻这一波“离婚不离权”的操作下来，不禁让外界猜测，两人并非普通的夫妻离婚财产分割，更像是一场有备而来的“资产大挪移”。

值得一提的是，分割财产前，茆宇忠直接持有威士顿的2960万股股份，将于2026年6月22日解禁。

按照上市规则，作为实控人及第一大股东，茆宇忠持有的股份有三年限售期，从现在算起，仍需要再等待一年多才能卖出套现。而离婚后，将股份转移到拥有外籍的前妻名下，这些限制便一键消除，9.1亿元随时可落袋为安。

更微妙的是，两人达成了《一致行动协议》，前妻承诺在股东大会上和茆宇忠保持统一表决，确保他仍是实控人。也就是说，虽然前妻当上了股东，但决策权还是掌握在茆宇忠手里。

离婚前曾遭留置、卸任董事长

茆宇忠离婚事件之所以遭到外界大胆猜测，或与此前其曾遭遇留置4个月脱不开关系。

2024年6月24日，威士顿曾收到河南省洛阳市洛宁县监察委员会签发的《留置通知书》，公司实际控制人、董事长茆宇忠先生被实施留置。

四个月后，公司再度公告称，收到相关部门于2024年10月23日签发的《解除留置通知书》，已解除对茆宇忠的留置措施。

而关于茆宇忠被留置的原因，威士顿公告中始终没有透露。威士顿方面人士表示，公司从留置部门未获得更详尽的通知，已经就所获内容进行了信息披露。

据了解，洛宁县为烟叶种植大县，该县有76%的乡镇都从事烟草种植。2024年，种植面积达9万亩左右，烟农收入2.4亿，户均收入11.5万元。

而威士顿正是依靠烟草行业信息化起家的，烟草客户长期为公司贡献最大的营收比例。

被留置4个月后，茆宇忠平安归来，但此次留置结束后没多久，茆宇忠就宣布辞去威士顿所有职务。

2025年1月10日晚，茆宇忠提交了正式的辞呈报告，辞去公司董事、董事长(法定代表人)及董事会下设委员会委员职务。同时，由殷军普接替新董事长之位。

履历显示，殷军普出生于1978年，复旦大学计算机科学系软件工程硕士。2001年加入威士顿工作至今，曾任程序员、项目经理、咨询总监、公司副总经理。

茆宇忠给出的辞职理由是个人身体原因，不过，生于1968年的茆宇忠才57岁，尚处于奋斗的年纪。

而刚辞职3个月后，茆宇忠又宣布离婚分割股权资产。不到一年时间，从被留置到辞职，再到离婚，变化快得猝不及防。

提及茆宇忠，他算得上是“草根逆袭”的典范。

时间倒回到上世纪80年代，出生于上海的茆宇忠原本可以通过高考上大学，但他坚持选择了中专，想要早一点进入社会赚钱。1986年，中专毕业的茆宇忠被分配到了上海变压器厂当工艺员。

这个起点在上海遍地海归的科技圈毫不起眼，但当时的进口变压器利润十分丰厚，茆宇忠果断下海做代理，靠着法国施耐德UPS电源代理权，他在90年代攒下第一桶金。

2001年，国家推进烟草信息化，茆宇忠抓住机会成立了威士顿，带领团队开发工业软件，主攻烟草、钢铁等传统行业。

巧合的是，早在1997年，上烟烟草集团曾注册过一个卷烟商标就叫“威士顿（WISDOM）”。

傍上烟草系统这颗大树，茆宇忠算是“躺赢”了。上海烟草集团对威士顿的贡献，从一组数据中就可窥见。

2019年-2022年，威士顿营收分别为1.91亿元、2.44亿元、2.75亿元及3.07亿元，其中，上海烟草集团的销售额就占了54.65%、54.92%、50.49%及39.88%。

按照《监管规则》，威士顿属于对单一客户存在重大依赖。不过，这种依赖并未影响威士顿的IPO进程，2023年6月，威士顿成功登陆深交所创业板，上市首日股价暴涨120%，市值一度冲到60亿。

上市后，茆宇忠虽然将公司业务扩展到汽车、包装、港机等行业，但核心客户依然在烟草行业。

近年来，烟草系统反腐深入，A股不少与烟草行业挂钩的上市公司高管被牵涉其中，包括云南红塔银行原董事长李光林、恩捷股份董事长李晓明及副董事长李晓华等。而茆宇忠被留置后，或出于未雨绸缪，先卸任、后离婚，将9亿资产提前划入澳籍前妻的账户。

营利双降，大股东频繁减持

实控人被请去“喝茶”的这一年，威士顿的业绩也迎来近七年以来首次下滑。

2024年，威士顿实现营业收入2.94亿元，同比下降6.32%；归母净利润5171.06万元，同比下降11.26%；扣非净利润3171.1万元，同比下降27.93%。

公司表示，主要受系统集成以及软件产品销售与服务收入与利润下滑导致整体业绩有小幅下降。

年报显示，2024年，公司软件开发收入1.28亿元，同比增长18.59%；运维服务收入0.68亿元，同比下降4.27%；系统集成收入0.35亿元，同比大幅下滑48.05%。

同期，软件开发、运维服务、系统集成毛利率分别为43.17%、55.02%、8.38%，同比分别下降9.45个百分点、2.77个百分点、5.08个百分点。

进入2025年，业绩下滑的势头仍未停止。一季度，威士顿实现营业收入4370.99万元，同比下滑26.66%；归母净利润573.88万元，同比下滑24.6%。

当期，威士顿还大幅削减了研发开支至432.46万元，同比减少40.16%。公司表示，是削减了部分与人工智能无关的研发投入所致。

实际上，早在2022年和2023年，威士顿就已经出现了增收不增利的迹象。当年，威士顿实现营业收入分别3.07亿元、3.13亿元，同比增长11.52%、2.06%，增速出现放缓；同期，净利润分别为6151.41万元、5826.89万元，同比分别下降1.62%、5.3%。

不过，业绩下滑并未影响威士顿的股东们“瓜分”利润。2024年，公司进行现金分红3520万元，占当期净利润的比例为68.07%。

值得注意的是，2024年以来，威士顿第三大股东上海丛威咨询管理合伙企业(有限合伙)（下称“上海丛威咨管”）已进行了两波减持，套现金额至少5332万元。

2024年10月8日，上海丛威咨管通过集中竞价交易方式，以39.28元/股的价格减持公司88万股股份，套现约3456.64万元；

紧接着，2025年3月6日至2025年3月28日，上海丛威咨管再次减持公司35.95万股，按照减持区间的最低收盘价52.17元/股推算，该次减持至少获得1875.51万元。

据一季报，截至2025年3月末，上海丛威咨管持有公司7%，仍为威士顿第三大股东。

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